de.wedoany.com-Bericht: Am 1. Juni gab Liberty Global bekannt, dass Stephen van Rooyen, der derzeitige CEO von VodafoneZiggo, zum zukünftigen CEO der Ziggo Group ernannt werden soll, und Jany Fruytier, der derzeitige CFO von Sunrise, zum CFO ernannt werden soll. Diese Ankündigung markiert den Beginn der Umsetzungsphase des Plans, VodafoneZiggo aus den Niederlanden und Telenet aus Belgien zu einer unabhängigen Benelux-Telekommunikationsgruppe zu integrieren.
Die Ziggo Group wird die beiden zentralen Telekommunikationsvermögenswerte in den Niederlanden und Belgien in eine gemeinsame Organisationsstruktur einbringen und so einen regionalen integrierten Telekommunikationsanbieter für die Benelux-Region bilden. Gemäß dem zuvor von Liberty Global offengelegten Transaktionsplan wird das Unternehmen die 50%ige Beteiligung von Vodafone an VodafoneZiggo erwerben und VodafoneZiggo zusammen mit Telenet Belgien in die neu gegründete Ziggo Group eingliedern. Vodafone erhält 1 Milliarde Euro in bar und 10% der Anteile an der neuen Gruppe. Liberty Global plant, nach Abschluss der Transaktion die Ziggo Group im Jahr 2027 an der Euronext Amsterdam zu notieren und die gehaltenen 90% der Anteile an die bestehenden Aktionäre auszuschütten. Diese Managementernennungen verschieben die regionale Telekommunikationsvermögensumstrukturierung von einem Transaktionsrahmen hin zu einer Phase der organisatorischen, governancebezogenen und kapitalmarktbezogenen Vorbereitung.
Die Geschäftsgrundlage der neuen Gruppe bilden Festnetz-Breitband, Mobilfunk, Fernsehen und konvergente Kommunikationsdienste aus zwei reifen Märkten. VodafoneZiggo bietet in den Niederlanden Mobilfunk- und Festnetzkommunikationsdienste an, während Telenet in Belgien über eine Basis in den Bereichen Breitband, Mobilfunk, Medien und Unternehmenskommunikation verfügt. Beide Unternehmen werden ihre jeweiligen Marken und bestehenden Führungsteams beibehalten, aber auf Ebene der Ziggo Group wird eine klarere Kapitalstruktur, strategische Synergien und die Funktion als Börsennotierungsvehikel übernommen. Für den europäischen Telekommunikationsmarkt spiegeln solche Umstrukturierungen wider, dass Betreiber durch regionale Konsolidierung und Vermögensvereinfachung ihre Investitionsfähigkeit verbessern, um den Herausforderungen von Glasfaser-Upgrades, eigenständigem 5G-Netzaufbau, Kundenabwanderungsdruck und Wettbewerb bei digitalen Diensten zu begegnen.
Die Ernennung von Stephen van Rooyen erfolgt auch vor dem Hintergrund einer deutlichen betrieblichen Erholung. VodafoneZiggo gab an, dass van Rooyen seit seinem Amtsantritt als CEO im Jahr 2024 das Unternehmen in vier aufeinanderfolgenden Quartalen zu einer Verbesserung der Kundenbindung geführt, das Mobilfunkgeschäftswachstum vorangetrieben und neue Markenstrategien, Abonnementprodukte für Kinder und Jugendliche sowie gebündelte Dienste eingeführt hat. In Zukunft wird er gleichzeitig die bestehenden Geschäfte von VodafoneZiggo und die Aufbauaufgaben der Ziggo Group übernehmen, wobei der Schwerpunkt auf der Verbesserung des Kundenerlebnisses, der Festnetz-Mobilfunk-Konvergenz, der Markenerneuerung, den digitalen Diensten und der Stabilisierung der Betriebskennzahlen vor dem Börsengang liegt. Der designierte CFO Jany Fruytier war zuvor an der Geschäftsentwicklung und dem Börsengang von Sunrise, einer Tochtergesellschaft von Liberty Global in der Schweiz, beteiligt. Seine Erfahrung wird direkt der finanziellen Governance, der Kapitalstruktur und der Börsenvorbereitung der Ziggo Group zugutekommen.
Hinter dieser Transaktion steht eine Neubewertung von Größe, Cashflow und Netzwerkinvestitionsfähigkeit in der europäischen Telekommunikationsbranche. Einzelstaatliche Betreiber in reifen Märkten stehen allgemein unter Druck durch begrenztes Umsatzwachstum, hohe Kapitalausgaben für Netzwerk-Upgrades und intensiven Wettbewerb bei Kundentarifen. Durch die Bündelung der niederländischen und belgischen Vermögenswerte in einer Gruppe hofft Liberty Global, eine regionale Plattform mit größerer Größe zu schaffen und die von ihr genannten finanziellen und operativen Synergien zu realisieren. In zuvor offengelegten Dokumenten schätzt Liberty Global, dass diese Kombination einen Nettobarwert an Synergien und zusätzlichem Servicewert von etwa 1 Milliarde Euro generieren kann, wobei der bereinigte freie Cashflow, der sinkende Verschuldungsgrad um das Jahr 2028 herum und die unabhängige Börsennotierung als zentrale Erzählung für die Kapitalmärkte dienen.
Zu den nachfolgenden kritischen Meilensteinen gehören die behördliche Genehmigung der Transaktion, die erwartete Fertigstellung im dritten Quartal, die Vorbereitung der Börsenprospekte, die organisatorische Integration und die betriebliche Zusammenarbeit zwischen den beiden Standorten. Da VodafoneZiggo und Telenet weiterhin unter unterschiedlichen nationalen Regulierungen, Marken, Netzwerken und Kundenstrukturen operieren, wird die Fähigkeit der Ziggo Group, eine einheitliche Kapitalplattform zu bilden und gleichzeitig die lokale Betriebsstabilität zu wahren, die Marktakzeptanz ihres Börsengangs in Amsterdam im Jahr 2027 bestimmen. Der Wettbewerb auf dem Benelux-Telekommunikationsmarkt wird sich auch von einem reinen Kampf um Kunden zwischen einzelnen Betriebsmarken hin zu einem Wettbewerb auf regionaler Gruppenebene in Bezug auf Größe, Netzwerkinvestitionseffizienz und Fähigkeiten bei konvergenten Diensten verlagern.
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