Chinas Inspur Information erwartet für das erste Halbjahr einen Gewinn von 2,6 bis 3,1 Milliarden Yuan, ein Anstieg um mehr als das Doppelte im Vergleich zum Vorjahr

de.wedoany.com-Bericht: Der von Inspur Information veröffentlichte Halbjahresbericht 2026 zeigt, dass sich die Gewinnsituation der chinesischen Rechenleistungs-Hardwareindustrie verbessert. Laut der Mitteilung erwartet das Unternehmen für das erste Halbjahr einen den Anteilseignern zuzurechnenden Nettogewinn von 2,6 bis 3,1 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 226 % bis 288 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Selbst nach Abzug außerordentlicher Posten verzeichnete der um Sondereffekte bereinigte Nettogewinn ein hohes Wachstum von 206 % bis 280 % im Jahresvergleich, womit einmalige Erträge außerhalb des Kerngeschäfts ausgeschlossen wurden.

Betrachtet man die Quartalsdaten, so näherte sich der Gewinn von Inspur Information im zweiten Quartal bereits dem gesamten Jahresgewinn von 2025 an. In den vergangenen Jahren litten chinesische Serverhersteller unter geringen Gewinnmargen aufgrund von Produkthomogenität und intensivem Preiskampf, was ihnen sogar das Etikett „Niedrigmarge-Auftragsfertigung“ einbrachte. Der diesmalige deutliche Gewinnanstieg ist hauptsächlich auf die Auslieferung von KI-Servern und teuren Flüssigkeitskühlungsmodellen zurückzuführen.

Ein Quervergleich der jüngsten Bekanntmachungen verschiedener Hersteller zeigt, dass die Ausweitung der Gewinnspannen zu einem branchenweiten Phänomen wird. Xingyun Technology verzeichnete im gleichzeitig veröffentlichten Halbjahresbericht einen Umsatzanstieg im Rechenleistungsgeschäft von bis zu 604 % im Jahresvergleich und sicherte sich kürzlich einen langfristigen Großauftrag über Rechenleistungsdienste im Gesamtwert von 5,5 Milliarden Yuan. Zudem trat die thailändische Auslandsfabrik des Unternehmens in die Serienproduktionsphase ein. Superfusion startete Anfang Juli offiziell seinen Börsengang an der ChiNext und plant, 8 Milliarden Yuan einzunehmen. Der Prospekt zeigt, dass der Umsatzanteil von KI-Servern die 50-Prozent-Marke überschritten hat, wobei das Hauptprodukt groß angelegte intelligente Rechencluster sind. Sugon legte im Juni einen Plan zur Aufnahme von 8 Milliarden Yuan durch Wandelanleihen vor, wobei die gesamten Mittel für den Bau von KI-Trainings- und Inferenzservern sowie Flüssigkeitskühlungsclustern verwendet werden sollen. Offizielle Daten zeigen, dass der Umsatz von Sugon mit Flüssigkeitskühlungsservern im Jahresvergleich um 180 % gestiegen ist.

Die verbesserte Gewinnelastizität der Serverhersteller wird durch eine gleichzeitige Verbesserung in den Bereichen Nachfrage, Produkte und Kosten gestützt. Auf der Nachfrageseite haben große chinesische Internetunternehmen und die drei großen Telekommunikationsbetreiber nacheinander eine neue Runde von Bauzyklen für intelligente Rechenzentren eingeleitet. Die Investitionsausgaben in Höhe von Hunderten von Milliarden Yuan für Rechenleistung haben sich in Aufträge für Zehntausende von GPU-Clustern bei den mittelständischen Serverherstellern niedergeschlagen. Gleichzeitig beschleunigen ausländische Cloud-Anbieter den Ausbau ihrer eigenen Rechenleistung. AWS hat die Auslieferungserwartungen für seine selbst entwickelten Trainium-ASIC-Server für das dritte Quartal 2026 um 20 % bis 30 % nach oben korrigiert. Auch Google, Microsoft und andere Anbieter verstärken kontinuierlich ihre Investitionen in die Rechenleistungsinfrastruktur. Auf der Produktseite haben herkömmliche luftgekühlte Allzweckserver niedrige technische Hürden und sind stark homogenisiert, was zu geringen Gewinnspannen führt. Mit der Verbreitung von KI-Großmodell-Training und hochbelastenden Inferenzszenarien steigen die Anforderungen an Kühlung und Stabilität für leistungsstarke Rechengeräte erheblich. Die Nachfrage nach leistungsstarken KI-Servern und Flüssigkeitskühlungsservern für High-End-Szenarien explodiert weiterhin. Auf der Weltkonferenz für Künstliche Intelligenz (WAIC) in Shanghai am 7. Juli kündigte Huawei an, am 17. Juli offiziell den Atlas 950 SuperPod mit Zehntausenden von Knoten auszustellen. Diese Architektur unterstützt maximal 8192 vollständig vernetzte Ascend-NPU-Karten und treibt direkt die Aufträge für vorgelagerte chinesische Komponentenhersteller wie Hochgeschwindigkeitsverbinder und Switch-Chips an. Auf der Kostenseite prognostizieren die Forschungsdaten von TrendForce, dass die Vertragspreise für allgemeine DRAM im dritten Quartal 2026 im Quartalsvergleich um 13 % bis 18 % und die Vertragspreise für NAND Flash um 10 % bis 15 % steigen werden.

Vor dem Hintergrund steigender Preise in der vorgelagerten Lieferkette können führende Serverunternehmen durch langfristige Preisbindung bei Einkäufen, skalierte Aufträge und Preisgestaltungsfähigkeiten für High-End-Produkte den Kostendruck stabil weitergeben. Kleinere und mittlere Hersteller hingegen sehen ihre Gewinnspannen aufgrund schwacher Verhandlungsmacht kontinuierlich schrumpfen, wodurch sich Aufträge und Gewinne in der Branche weiter auf die Spitzenreiter konzentrieren. Allerdings bestehen weiterhin Risiken in der Lieferkette. Anfang Juli sorgten Marktgerüchte über eine Verzögerung der nächsten Generation von Nvidias Kyber-Serverprodukten für kurzfristige starke Schwankungen bei globalen PCB- und Serverherstellern. Obwohl Nvidia später am selben Tag dementierte und erklärte, der Fahrplan bleibe unverändert, zeigt dies, dass die technologischen Wege und Auslieferungsrhythmen der Serverhersteller weiterhin von den ausländischen Chip-Giganten beeinflusst werden. Die Anhebung der Auslieferungserwartungen für selbst entwickelte Trainium-ASIC-Server durch AWS um 20 % bis 30 % deutet ebenfalls darauf hin, dass der Trend zu selbst entwickelten Chips bei Cloud-Anbietern in Zukunft zu einer langfristigen Verlagerung von Aufträgen für reine GPU-Server führen könnte.

Durch die steigende Auslieferung von KI- und Flüssigkeitskühlungsmodellen verabschiedet sich die chinesische Serverindustrie von der Vergangenheit mit niedrigen Margen. Auftragsbestände und Gewinnerholung werden durch reale Daten gestützt. Der positive Branchentrend ist klar, aber die Volatilität auf dem Weg und die Wiederholbarkeit technologischer Durchbrüche erfordern weiterhin Rationalität und kritische Prüfung seitens des Marktes.