Niederländische BAM-Gruppe plant Übernahme des Rohrnetzunternehmens A.Hak für 504 Millionen Euro

de.wedoany.com-Bericht: Am 8. Oktober unterzeichnete die niederländische Bauunternehmensgruppe Royal BAM Group eine Übernahmevereinbarung mit dem unterirdischen Infrastrukturdienstleister A.Hak, die einem Unternehmenswert von 504 Millionen Euro entspricht und deren Abschluss für das erste Quartal 2027 geplant ist. A.Hak ist hauptsächlich im Bau von Energie- und Wasserversorgungsnetzen tätig, wobei das Geschäft Strom, Gas, Fernwärme und Wasserleitungen umfasst. Durch diese Transaktion erwirbt BAM die unterirdischen Rohrleitungsbaukapazitäten von A.Hak und plant, sein Geschäft im britischen Energie- und Wasserinfrastrukturmarkt auszuweiten.

Gemäß der von BAM veröffentlichten Transaktionsregelung setzt sich die Finanzierung des Kaufs aus vorhandenen Barmitteln des Konzerns und einer von Banken zugesagten Brückenfinanzierung zusammen; zu den finanzierenden Instituten gehören die Rabobank, die ING Bank und die ABN AMRO. Der Abschluss der Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt üblicher Vollzugsbedingungen wie behördlicher Genehmigungen und der Konsultation der Arbeitnehmervertretung. A.Hak wird zu diesem Zeitpunkt seinen bestehenden Firmennamen, sein Managementteam und sein unabhängiges Betriebsmodell beibehalten.

Das Geschäft von A.Hak umfasst Energie- und Wasserhauptleitungen, Mittel- und Hochspannungskabelanlagen sowie grabenlose Rohrleitungsbauarbeiten; zu den Hauptkunden zählen Versorgungsunternehmen und Betreiber von Verteil- und Übertragungsnetzen. Rund 85 % des Umsatzes des Unternehmens stammen aus dem niederländischen Markt, während es gleichzeitig in Großbritannien und Belgien tätig ist. Mehr als die Hälfte der bestehenden Verträge sind langfristige Rahmenvereinbarungen; der Auftragsbestand für die Jahre 2027–2031 beläuft sich auf etwa 1 Milliarde Euro, wobei über 75 % der erwarteten Erlöse durch bestehende Verträge und voraussichtliche Vertragsverlängerungen abgedeckt sind.

BAM erwartet, dass A.Hak im Jahr 2026 einen Umsatz von etwa 425 Millionen Euro und eine bereinigte EBITDA-Marge von etwa 10 % erzielen wird. Nach der mittelfristigen Geschäftsprognose des Konzerns wird das bereinigte EBITDA von A.Hak nach Abschluss der Übernahme voraussichtlich 65 bis 75 Millionen Euro erreichen. BAM erwartet zudem, dass nach abgeschlossener Integration die auf die Energiewende bezogenen Geschäftserlöse mehr als 20 % des Gesamtumsatzes des Konzerns ausmachen werden.

Großbritannien ist einer der Expansionsmärkte dieser Übernahme. A.Hak ist dort bereits im Rohrleitungsbau tätig und war gemeinsam mit Skanska und dem österreichischen Unternehmen PORR in einem Konsortium am Gasaustauschprojekt Humber der britischen National Grid beteiligt, das den Bau eines etwa 5 Kilometer langen Tunnels unter der Flussmündung sowie die Installation von Hochdruck-Gasleitungen umfasst. BAM beabsichtigt, auf Basis seines bestehenden britischen Ingenieurgeschäfts die Transportleitungs-, Stromkabel- und grabenlosen Bautechnologien von A.Hak für weitere Energie- und Wasserinfrastrukturprojekte einzusetzen.