de.wedoany.com-Bericht: Am 4. Juni gab das brasilianische Energieunternehmen Raízen bekannt, dass es seine argentinischen Downstream-Aktivitäten (Kraftstoffraffination und -verkauf) für 1,42 Milliarden US-Dollar an Latam Downstream Holdings und Silver Projects I verkauft, die vom Schweizer Rohstoffhandelskonzern Mercuria Energy Group kontrolliert werden. Die Transaktion erfolgt in bar, wobei der Käufer gleichzeitig die Schulden des Argentinien-Geschäfts von Raízen übernimmt. Dieser Schritt wird als notwendige Maßnahme zur Linderung der finanziellen Schwierigkeiten des Unternehmens angesehen.
Einen Tag nach der Veröffentlichung einer Zusammenfassung des außergerichtlichen Umstrukturierungsplans gab Raízen diese Vermögensveräußerung bekannt. Das Unternehmen erklärte, dass die Erlöse für das Kapitalstrukturmanagement verwendet werden, und betonte, dass die Transaktion der Strategie zur Optimierung des Vermögensportfolios, zur Vereinfachung der Betriebsstruktur und zur disziplinierten Kapitalallokation entspreche, mit Fokus auf prioritäre Märkte und Regionen. Der Verkauf der argentinischen Vermögenswerte zielt darauf ab, die finanzielle Verschuldung zu senken, die im dritten Quartal des Erntejahres 2025/26 (bis Dezember) auf das 5,3-Fache gestiegen war. Der Erlös liegt über den Erwartungen – in der Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen im Februar hatte CEO Nelson Gomes angedeutet, dass die Transaktion fast 1 Milliarde US-Dollar einbringen könnte.
Nach dem Börsengang im Jahr 2021 startete Raízen einen umfangreichen Investitionszyklus, bei dem damals fast 7 Milliarden brasilianische Real eingesammelt wurden. Laut Berechnungen der Investmentgesellschaft Levante beliefen sich die Gesamtinvestitionen von Raízen seit dem IPO auf 46,8 Milliarden Real, wovon ein großer Teil in den Bau neuer Produktionsanlagen für Ethanol der zweiten Generation (E2G) floss. Im dritten Quartalsbericht gab das Unternehmen an, dass die damals angekündigten Vermögensveräußerungen voraussichtlich etwa 5 Milliarden Real an Barmitteln einbringen und das Vermögensportfolio verbessern würden. Gomes betonte jedoch, dass der Verkauf von Vermögenswerten und die Geschäftsumstrukturierung allein nicht ausreichen; das Unternehmen benötige auch Kapitalzufuhr, um die Verschuldung auf das ideale „Bilanzgleichgewicht“ von 2,0 bis 2,5 Mal zu senken.
Nach wiederholten Verhandlungen zwischen Aktionären und Gläubigern reichte Raízen am 3. Juni eine Version eines außergerichtlichen Umstrukturierungsplans ein, um Schulden in Höhe von rund 65 Milliarden Real umzustrukturieren. Der Plan wird von den Gläubigern geprüft. Der Vorschlag sieht vor, dass Shell 3,5 Milliarden Real einzahlt, was 45 % der Schuldenumwandlung entspricht, während Aguassanta Investimentos, die Familie von Rubens Ometto, weitere 500 Millionen Real einzahlen kann. Der Plan sieht vor, 45 % der gesamten umstrukturierten Schulden zu einem Preis von 0,25 Real pro Aktie in Aktien umzuwandeln, während die restlichen 55 % in neue Schuldtitel umgewandelt werden, die auf Raízen Combustíveis und Raízen Energia verteilt werden. Der Plan enthält auch zwei Rückzahlungsoptionen: eine mit 80 % Rabatt auf die in die Umstrukturierung einbezogenen Forderungen, die als Einmalzahlung mit Fälligkeit am 31. März 2047 zurückgezahlt wird; die andere ist eine Barzahlung in Höhe des niedrigeren Werts von 75 % der betreffenden Forderung und 9.750 Real, mit einer Obergrenze von insgesamt 150 Millionen Real. Darüber hinaus sieht der Plan Änderungen der Governance-Struktur vor: Der Vorstand wird aus sieben Mitgliedern bestehen, von denen vier (einschließlich des Vorsitzenden) von den den Plan unterstützenden Gläubigern und drei von Shell ernannt werden; Cosan ist nicht beteiligt.
Die Aktie von Raízen schloss am 3. Juni mit einem Plus von 2,63 % bei 0,39 Real. Bis zu diesem Zeitpunkt war die Aktie im Jahresverlauf um 51,2 % gefallen, wodurch die Marktkapitalisierung auf 527,8 Millionen Real sank.
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