Chinesisches Unternehmen Momenta geht in Hongkong an die Börse und nimmt 6,8 Milliarden HKD ein

de.wedoany.com-Bericht: Momenta ist am 8. Juli an der Hauptbörse der Hongkonger Börse notiert worden und bietet öffentlichen Marktanlegern einen neuen Weg, in physische Künstliche Intelligenz zu investieren – KI-Systeme, die darauf ausgelegt sind, in der physischen Welt wahrzunehmen, zu schlussfolgern und zu handeln.

Zum Ausgabepreis von 295,6 HKD (ca. 37,7 USD) pro Aktie und unter der Annahme der vollständigen Ausübung der Mehrzuteilungsoption hat Momenta weltweit rund 22,93 Millionen Aktien platziert und insgesamt rund 6,8 Milliarden HKD (ca. 867,1 Millionen USD) eingenommen. Das öffentliche Angebot war rund 414-fach überzeichnet, das internationale Angebot (ohne Basisinvestoren und vor Ausübung der Mehrzuteilungsoption) rund 44-fach. Die institutionellen Aufträge beliefen sich auf über 100 Milliarden HKD (ca. 12,8 Milliarden USD) und umfassten Staatsfonds und langfristige Kapitalanleger aus 15 Ländern und Regionen.

Zu den Ankerinvestoren von Momenta gehören globale Institutionen wie GIC, Fidelity International, BlackRock, Franklin Templeton, die Abu Dhabi Investment Authority, das Canada Pension Plan Investment Board, Temasek, Wellington und Schroders. Auch chinesisches langfristiges Kapital beteiligte sich und stärkte damit die Positionierung des Unternehmens im chinesischen Markt für intelligente Mobilität.

Nach Angaben von Momenta überstieg die Zeichnung durch langfristiges Kapital das 15-fache des Emissionsvolumens. Das Unternehmen gewann zudem 14 Institutionen als Basisinvestoren, deren Zeichnungen insgesamt rund 3 Milliarden HKD (ca. 382,6 Millionen USD), also etwa 376 Millionen USD, betrugen. Zum Investorenkreis gehören internationale langfristige Fonds, auf langfristiges Wertwachstum spezialisierte Staatsfonds, strategische Brancheninvestoren und chinesische langfristige Institutionen.

Momenta-CEO Cao Xudong sagte in seiner Börseneinführungsrede, dass er das Unternehmen vor zehn Jahren mit der Mission „Bessere KI, besseres Leben“ gegründet habe. Das Unternehmen habe sich drei Zehn-Jahres-Visionen gesetzt: in zehn Jahren eine Million Leben retten, in zehn Jahren die Reisezeit zu 100 % freisetzen und in zehn Jahren die Effizienz von Logistik und Mobilität verdoppeln. Er erklärte, dass das Unternehmen bereits über einer Million Nutzern ein sichereres Fahrerlebnis biete.

Cao Xudong sagte, dass die vergangenen zehn Jahre der KI das Fahren beigebracht hätten und dass das Unternehmen in den nächsten zehn Jahren jedem Haushalt eigene Roboterdienstleistungen – darunter Kindermädchen, Ärzte und Lehrer – bringen werde, um den „GPT-Moment“ der physischen KI einzuläuten. Er hoffe, gemeinsam mit allen chinesischen KI-Unternehmen ein östliches Silicon-Valley-Märchen zu schreiben.

Momenta bezeichnet sich selbst als 2016 gegründeten Entwickler von Basis-Modellen für physische KI. Im April dieses Jahres feierte das R7-Weltmodell des Unternehmens seine erste Serienproduktion und markierte damit einen Schritt in Richtung einer großflächigen Bereitstellung physischer KI-Systeme. R7 ist ein Basis-Modell, das darauf abzielt, physikalische Gesetze zu verstehen und die Entwicklung der Welt zu inferieren. Es unterstützt Momenta bei der Bereitstellung in Pkw, Lieferrobotern, autonomen Lkw und Robotaxis und soll auf den Robotikbereich ausgeweitet werden.

Momenta positioniert sich als Plattformunternehmen, das ein einziges großes Modell für Pkw, Robotaxis und Lieferroboter nutzt und plant, bis 2027 auf autonome Lkw zu expandieren. Das Weltmodell umfasst drei Ebenen: In der Vortrainingsphase wird das Modell durch Vortraining mit großen Mengen realer Fahrdaten trainiert, wobei physikalische Gesetze, Allgemeinwissen und Kausalzusammenhänge in das System komprimiert werden. In der Simulationsphase wird durch geschlossene Simulation eine Trainingsumgebung geschaffen, in der das Modell ableiten kann, wie sich die Welt als Reaktion auf sein Verhalten verändert, während gleichzeitig die Leistung in Langzeitszenarien bewertet wird. In der Phase des bestärkenden Lernens wechselt das System vom nachahmungsgesteuerten Lernen zum „Vorstellen und Lernen“, um Entscheidungen in komplexen Szenarien zu treffen und die Leistung in Extremsituationen zu verbessern.

Momenta gibt an, dass das R7-Weltmodell auf über 12 Milliarden Kilometern realer Fahrzeugkilometer aus seinem Seriengeschäft sowie auf über 100 Millionen daraus extrahierten Golddaten basiert. Das Unternehmen erklärt, dass das Modell durch bestärkendes Lernen und Selbstspiel weiterentwickelt werden könne.

Im Jahr 2025 beliefen sich die F&E-Ausgaben von Momenta auf 1,869 Milliarden CNY (ca. 274,8 Millionen USD), was 77,5 % des Jahresumsatzes entspricht. Von 2023 bis 2025 beliefen sich die kumulierten F&E-Ausgaben auf 4,66 Milliarden CNY (ca. 685,1 Millionen USD). Zum 31. Dezember 2025 beschäftigte Momenta 1.157 F&E-Mitarbeiter, was fast 82 % der Gesamtbelegschaft entspricht, von denen über zwei Drittel einen Master-Abschluss oder höher besaßen.

Momenta hat eine landesweite Abdeckung für kartenloses City-NAV (NOA) erreicht, eine Fahrerassistenzfunktion, die ohne hochpräzise Karten in städtischen Umgebungen betrieben werden kann. Das Unternehmen gehört auch zu den ersten, die End-to-End-Großmodelle und bestärkendes Lernen im großen Maßstab für das intelligente Fahren einsetzen.

Laut Daten von China Insights Consultancy ist Momenta der erste unabhängige Lösungsanbieter in China, der die Serienproduktion der City-NOA-Technologie realisiert hat. Unter den unabhängigen City-NOA-Lösungsanbietern in China belegt das Unternehmen bei drei Indikatoren den ersten Platz: den Verkaufszahlen von mit City-NOA-Lösungen ausgestatteten Fahrzeugen in den zwölf Monaten bis zum 28. Februar dieses Jahres, der kumulierten Anzahl gewonnener Designaufträge bis zum 28. Februar und der kumulierten Anzahl von Serienfahrzeugen mit City-NOA-Lösungen bis zum 28. Februar. In den zwölf Monaten bis zum 28. Februar belegte Momenta unter den globalen unabhängigen City-NOA-Lösungsanbietern den ersten Platz nach City-NOA-Verkaufszahlen mit einem Marktanteil von 65 %.

Am Tag vor dem Börsengang gab Momenta bekannt, dass die Auslieferungen seines Seriengeschäfts die Marke von einer Million Einheiten überschritten hätten. Zum 31. Dezember 2025 hatte Momenta Kooperationen mit 24 führenden globalen Automobilherstellern aufgebaut, darunter neun der zehn größten Automobilhersteller weltweit: Toyota, General Motors, Mercedes-Benz, BMW Group China, Hyundai (einschließlich Kia), Volkswagen, BYD, Honda und Ford sowie chinesische Automobilhersteller wie SAIC Motor, GAC Group, Chery, FAW Group, Geely, Great Wall Motors und Dongfeng Motor.

Der Umsatz von Momenta betrug 2023 743 Millionen CNY (ca. 109,2 Millionen USD), 2024 1,325 Milliarden CNY (ca. 194,8 Millionen USD) und 2025 2,413 Milliarden CNY (ca. 354,8 Millionen USD), was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von über 80 % entspricht. Die Lizenzeinnahmen stiegen von 23 Millionen CNY (ca. 3,4 Millionen USD) im Jahr 2023 auf 968 Millionen CNY (ca. 142,3 Millionen USD) im Jahr 2025. Momenta erklärte, dass Lizenzeinnahmen hohe Grenzerträge aufwiesen und für das Umsatzwachstum von zentraler Bedeutung sein würden.

Die Bruttomarge von Momenta stieg von 17,5 % im Jahr 2023 auf 71,6 % im Jahr 2025. Der bereinigte Verlust verringerte sich auf 303 Millionen CNY (ca. 44,5 Millionen USD) im Jahr 2025. Zum 31. Dezember 2025 verfügte Momenta über Barreserven von über 10,9 Milliarden CNY (ca. 1,6 Milliarden USD), die nach Angaben des Unternehmens sein Robotaxi-Geschäft und die globale Expansion unterstützen würden.