de.wedoany.com-Bericht: Luxshare Precision ist erfolgreich an der Hongkonger Börse notiert. Der Eröffnungskurs lag bei 63,25 HKD pro Aktie, die Marktkapitalisierung beträgt 487,1 Milliarden HKD (etwa 422,9 Milliarden CNY). Das Unternehmen hält einen Marktanteil von 11,2 % im Bereich der globalen Präzisionskomponenten und -module für Unterhaltungselektronik (PIMS) und belegt damit den zweiten Platz weltweit und den ersten Platz in Festlandchina.
Bei diesem Börsengang erwartet Luxshare Precision einen Nettoemissionserlös von rund 24 Milliarden HKD. Der Mittelverwendungsplan sieht vor, dass 35 % für die Kapazitätserweiterung und die Modernisierung bestehender Produktionsstandorte, 30 % für Investitionen in die technologische Forschung und Entwicklung sowie die Aufwertung des intelligenten Fertigungssystems, 15 % für Investitionen in hochwertige Ziele entlang der vor- und nachgelagerten Wertschöpfungskette oder verwandter Branchen, 10 % für die Rückzahlung bestimmter bestehender verzinslicher Bankdarlehen zur Optimierung der Kapitalstruktur und Senkung der Finanzierungskosten sowie die restlichen 10 % als Betriebsmittel und für andere allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden. Diese Aufteilung spiegelt die strategische Ausrichtung des Unternehmens wider, die Fertigungsgröße zu festigen und gleichzeitig in höherwertige Bereiche vorzudringen.
Gemessen am Umsatz des Jahres 2025 ist Luxshare Precision der größte Anbieter von Präzisionsfertigungslösungen (PIMS) in Festlandchina und der fünftgrößte weltweit. Im Markt für PIMS-Komponenten und -Module der Unterhaltungselektronik belegt das Unternehmen den zweiten Platz weltweit und den ersten Platz in Festlandchina, mit einem globalen Marktanteil von 11,2 %.
In den letzten drei Jahren stieg der Umsatz von Luxshare Precision von 231,9 Milliarden CNY auf 268,8 Milliarden CNY und weiter auf 332,3 Milliarden CNY, wobei der Umfang kontinuierlich zunahm. Hinter diesem Umsatzwachstum steht eine tiefgreifende Anpassung der Geschäftsstruktur des Unternehmens. Betrachtet man die Geschäftsbereiche, so sank der Anteil des Geschäfts mit Unterhaltungselektronik von 88,3 % im Jahr 2023 auf 79,5 % im Jahr 2025, während der Anteil der Automobilelektronik im gleichen Zeitraum von 3,9 % auf 11,8 % sprang, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 106 % über drei Jahre entspricht. Auch das Geschäft mit Kommunikations- und Rechenzentren verzeichnete eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von etwa 30 %.
Die Veränderung der Kundenstruktur ist ebenfalls bemerkenswert. Als bekannter „König der Apple-Lieferkette“ erzielte Apple in den letzten drei Jahren Umsätze von 174,5 Milliarden CNY, 190,1 Milliarden CNY bzw. 188,4 Milliarden CNY, was einem Rückgang des Anteils am Gesamtumsatz des Unternehmens von 75,2 % auf 56,7 % entspricht. Apple bleibt zwar der größte Kunde von Luxshare Precision, aber sein Umsatzanteil sinkt kontinuierlich, was die strategische Absicht des Unternehmens widerspiegelt, die Abhängigkeit von einem einzelnen Großkunden aktiv zu verringern und die Kundenbasis zu diversifizieren.
Insgesamt befindet sich Luxshare Precision im Wandel vom „Führer der Apple-Lieferkette“ zu einer technologieorientierten Fertigungsplattform mit mehreren Geschäftsfeldern, wobei das Automobil- und Kommunikationsgeschäft zu neuen Wachstumstreibern wird.
In den letzten drei Jahren hat sich die Umsatzstruktur von Luxshare Precision deutlich verändert. Der Umsatzanteil des Automobilelektronikgeschäfts überstieg 10 % und erreichte 11,8 %, was vom Markt als zweite Wachstumskurve des Unternehmens angesehen wird. Dieses Wachstum ist hauptsächlich auf die Übernahme der deutschen Leoni-Gruppe zurückzuführen. Leoni verfügt über traditionelle Stärken im globalen Markt für Kabelbäume in Fahrzeugen. Durch die Integration stieg der globale Marktanteil von Luxshare bei Kabelbäumen für Fahrzeuge auf 12,2 %, womit das Unternehmen in die weltweite Spitzengruppe aufrückte. Diese Übernahme half Luxshare auch dabei, direkte Vertriebswege zu europäischen und amerikanischen Premiummarken wie BMW und Mercedes-Benz sowie zu wichtigen japanischen und koreanischen Automobilherstellern zu erschließen. Derzeit umfasst das Automobilgeschäft von Luxshare eine vollständige Wertschöpfungskette, die Kabelbäume, Hochspannungssteckverbinder, intelligente Cockpits und Domain-Controller abdeckt. Zu den Kunden zählen führende New-Age-Automobilhersteller wie BYD, NIO und Li Auto sowie traditionelle Automobilhersteller.
Aus der Perspektive der Bruttomarge sticht das Geschäft mit Kommunikations- und Rechenzentren hervor, dessen Rentabilität über der von Unterhaltungs- und Automobilelektronik liegt. Vor dem Hintergrund der wachsenden Nachfrage nach KI-Rechenleistung wird das auf optische Module, Kupferverbindungen und optische Verbindungen fokussierte Rechenzentrumsgeschäft zu einem wichtigen Anziehungspunkt für Luxshare Precision. Das Unternehmen begann 2023 mit der Massenproduktion von 400G-optischen Modulen und brachte gleichzeitig 800G-Produkte auf den Markt. Derzeit befinden sich die 800G-optischen Module in der Phase der Kleinserienauslieferung. Technologisch verfolgt das Unternehmen eine Strategie, die sowohl auf optische als auch auf Kupferverbindungen setzt, und ist sowohl im Bereich CPO als auch NPO positioniert. Im Mai dieses Jahres unterzeichnete Luxshare eine strategische Kooperationsvereinbarung mit Marvell, die hochwertige optische Module, schnelle Kupferverbindungen und gemeinsame Vorforschung zu zukunftsweisenden Technologien abdeckt. Darüber hinaus ist Luxshare einer der Kernlieferanten von Hochgeschwindigkeits-Kupferkabeln für die GB200/GB300-Server von NVIDIA.
Luxshare Precision baut ein duales Wachstumsmodell auf, mit der Automobilelektronik als Wachstumsmotor und dem Rechenzentrumsgeschäft als Rentabilitätshochburg.
Der Nettogewinn von Luxshare Precision wächst kontinuierlich. In den letzten drei Jahren belief sich der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn auf 12,2 Milliarden CNY, 14,6 Milliarden CNY bzw. 18,2 Milliarden CNY. Dies ist auf ein starkes organisches Wachstum zurückzuführen, einschließlich der Erweiterung des globalen Kundenstamms, steigender Auftragsvolumina und des Branchentrendwachstums. Gleichzeitig hat das Unternehmen durch Übernahmen seinen Kundenstamm weiter diversifiziert und die Verkaufszahlen gesteigert, was zu höheren Umsätzen und Bruttogewinnen führte.
Der Großteil der Einnahmen von Luxshare Precision stammt aus Regionen außerhalb Festlandchinas. In den Jahren 2023, 2024 und 2025 beliefen sich diese Einnahmen auf 196,0 Milliarden CNY, 225,8 Milliarden CNY bzw. 273,8 Milliarden CNY, was 84,5 %, 84,0 % bzw. 82,4 % des jeweiligen Gesamtumsatzes entspricht. Davon stammten die Umsätze von Kunden aus den USA in Höhe von 74,5 Milliarden CNY, 85,0 Milliarden CNY bzw. 97,8 Milliarden CNY, was 32,1 %, 31,6 % bzw. 29,4 % des jeweiligen Gesamtumsatzes entspricht.
