de.wedoany.com-Bericht: Aufgrund der starken Leistung seines Speichergeschäfts hat die Gewinnerwartung von Samsung Electronics für das zweite Quartal große Aufmerksamkeit am Markt erregt. Laut einer Zusammenfassung von 30 Institutsprognosen durch die London Stock Exchange Group (LSEG) wird der Betriebsgewinn von Samsung im zweiten Quartal voraussichtlich 86 Billionen Won (etwa 563,5 Milliarden US-Dollar) erreichen, weit mehr als die 4,7 Billionen Won im Vorjahreszeitraum. Optimistischere Institute wie KB Securities schätzen, dass die Zahl sogar auf 90 Billionen Won steigen könnte, mit einer Betriebsgewinnmarge von 51%. Sollte sich diese Erwartung bestätigen, würde Samsung den Betriebsgewinn von Nvidia im ersten Quartal dieses Jahres (535,3 Milliarden US-Dollar) übertreffen, einen neuen Rekord für den Quartalsgewinn eines globalen Technologieunternehmens aufstellen und den dritten Quartalsgewinn in Folge auf Rekordniveau erzielen, was die anhaltende Knappheit des globalen Speicherangebots widerspiegelt.
Der Haupttreiber dieses Gewinnsprungs ist die durch die KI-Nachfrage ausgelöste Preissteigerungswelle bei Speicherchips. Citigroup Research wies darauf hin, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise von DRAM und NAND im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 44% bzw. 53% gestiegen sind. Im Gegensatz zur frühen KI, die sich auf das Training großer Modelle konzentrierte, können KI-Agenten komplexere mehrstufige Aufgaben ausführen und benötigen Server mit mehr Speicher, um Daten zu speichern und abzurufen. Analysten erwarten, dass dieses Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage mindestens bis 2027 anhalten wird. Samsung zeigt sich in den Verhandlungen für das dritte Quartal hartnäckig und plant, die Preise für allgemeine DRAMs um weitere 20% zu erhöhen. Vor der Veröffentlichung des Geschäftsberichts erklärte Kim Yong-kwan, Leiter der Halbleitersparte (DS) von Samsung Electronics, auf einer internen Versammlung, dass der Gewinn dieses Jahres die kumulierten Gewinne der letzten 40 Jahre des Halbleitergeschäfts übertreffen werde. Der Markt prognostiziert allgemein, dass der Betriebsgewinn von Samsung für das gesamte Jahr 2026 300 Billionen Won (etwa 2 Billionen US-Dollar) erreichen könnte. Um der KI-Welle zu begegnen, haben Samsung und SK Hynix gemeinsam zugesagt, 3200 Billionen Won (etwa 2,07 Billionen US-Dollar) zu investieren, um die inländische Produktionskapazität Südkoreas zu erweitern. Samsungs Investitionen werden bis 2040 fortgesetzt. Samsung baut seine Zusammenarbeit mit Google aktiv aus und erweitert die Lieferungen von HBM4/HBM4E an Nvidia, um bis 2027 die führende Position auf dem HBM-Markt zurückzuerobern.
Trotz der starken Fundamentaldaten bestehen mehrere potenzielle Risiken. Samsung hat eine Vereinbarung mit der Gewerkschaft getroffen, 10,5% des Gewinns der Halbleitersparte als Bonus auszuschütten. Diese Rückstellung wird auf über 40 Billionen Won geschätzt. Wenn sie im zweiten Quartal konzentriert verbucht wird, könnte sie die endgültig veröffentlichten Gewinnzahlen drücken. Auf der Kostendruckseite der nachgelagerten Unternehmen hat Apple aufgrund der gestiegenen Speicherkosten die Preise für Mac und iPad erhöht. Gerüchten zufolge hat Apple-CEO Tim Cook sogar persönlich bei der US-Regierung lobbyiert, um günstigere Speicherquellen zu finden. Der Markt befürchtet, dass die Kaufbereitschaft der Technologiegiganten nachlassen könnte, wenn die Preise auf ein für die Verbraucher unerschwingliches Niveau steigen. Institute wie JPMorgan Chase bezweifeln, ob der Trend, dass Cloud-Dienstleister über 70% ihrer Ausgaben in KI-Speicher investieren, langfristig anhalten kann.
