Kanadisches Marathon-Kupfer-Palladium-Bergwerk schließt Finanzierung über 1,3 Milliarden CAD ab – Vorarbeiten starten im vierten Quartal

de.wedoany.com-Bericht: Am 14. September gab Generation Mining bekannt, dass für das Marathon-Kupfer-Palladium-Bergbauprojekt im Nordwesten Ontarios die letzte Finanzierungstranche über 340 Millionen CAD gesichert wurde, wodurch das gesamte Projektfinanzierungspaket rund 1,3 Milliarden CAD erreicht. Die neuen Mittel umfassen eine übernommene Finanzierung über 200 Millionen CAD, eine Privatplatzierung über 40 Millionen CAD sowie nachrangige unbesicherte Wandelschuldverschreibungen über 100 Millionen CAD, wobei der Canada Growth Fund insgesamt rund 140 Millionen CAD und die Canada Infrastructure Bank 50 Millionen CAD beisteuern. Der Projektvorstand plant, nach Abschluss der betreffenden Finanzierungen eine Sitzung abzuhalten und die endgültige Investitionsentscheidung zu treffen; die Vorarbeiten sollen im vierten Quartal 2026 beginnen.

Die aktuelle Tranche über 340 Millionen CAD ist der letzte Bestandteil der Marathon-Baufinanzierung. Zuvor hatte Generation Mining eine vorrangig besicherte Projektfinanzierungsfazilität über 310 Millionen USD erhalten, die von Export Development Canada, ING Capital und der Société Générale bereitgestellt wurde und rund 424 Millionen CAD entspricht; hinzu kommen eine nicht abgerufene Metallstromfinanzierung von Wheaton Precious Metals über rund 200 Millionen CAD sowie ein Ausrüstungsleasingrahmen von rund 145 Millionen CAD. Diese Mittel bilden zusammen mit der aktuellen Finanzierungsrunde ein Baufinanzierungspaket von rund 1,3 Milliarden CAD.

Von den neuen 340 Millionen CAD entfallen 200 Millionen CAD auf eine übernommene Emission zum Ausgabepreis von 0,64 CAD pro Aktie, wobei die Ausgabe von 312,5 Millionen Stammaktien geplant ist und der Abschluss um den 21. September erwartet wird; der Canada Growth Fund wird zudem im Rahmen einer Privatplatzierung 62,5 Millionen Aktien zeichnen und 40 Millionen CAD zu 0,64 CAD pro Aktie investieren. Weitere 100 Millionen CAD entfallen auf Wandelschuldverschreibungen, wobei der Canada Growth Fund und die Canada Infrastructure Bank jeweils 50 Millionen CAD beisteuern. Die betreffenden Transaktionen bedürfen noch der Genehmigung durch die Börse, die Aktionäre und weitere Aufsichtsbehörden.

Das gesamte Finanzierungspaket umfasst außerdem einen Kostendeckungsrahmen für Überschreitungen von 185 Millionen CAD, wovon 95 Millionen CAD aus der aktuellen Finanzierungsrunde und 90 Millionen CAD aus der früheren nachrangigen Schuldenvereinbarung mit der Canada Infrastructure Bank stammen; darüber hinaus sind im Kapitalbudget des Projektbaus eine Rücklage von 119 Millionen CAD sowie Sicherheiten und Akkreditive für Minenschließung und Fischereiausgleich in Höhe von insgesamt 78 Millionen CAD vorgesehen.

Parallel zum Abschluss der Finanzierung hat Generation Mining mit Glencore Bedingungen für eine langfristige Kupferkonzentrat-Abnahme vereinbart. Nach Produktionsbeginn von Marathon wird Glencore polymetallisches Kupferkonzentrat mit Kupfer, Palladium, Platin, Gold und Silber abnehmen. Die Mindestvertragslaufzeit beträgt 14 Jahre und beginnt am 1. September 2028; in den ersten beiden vollständigen Jahren nach Produktionsbeginn sowie nach dem 13. Vertragsjahr wird Glencore 100 % der Konzentratproduktion des Projekts abnehmen, in den dazwischenliegenden Jahren nach einem vereinbarten Mechanismus etwa 50 % der Jahresproduktion. Das Konzentrat soll zur Weiterverarbeitung an Glencorces Horne-Hütte und CCR-Raffinerie in Rouyn-Noranda, Quebec, geliefert werden.

Das Marathon-Projekt befindet sich in der Bauvorbereitungsphase. Generation Mining hatte im März dieses Jahres den EPCM-Vertrag an Ausenco vergeben und anschließend die Beschaffung von Hauptausrüstung und Bauleistungspaketen vorangetrieben. Bis August machten die Angebote für Hauptausrüstung und Engineering-Pakete etwa 30 % der geschätzten Kapitalkosten des Projekts aus, wobei die Angebote insgesamt im Rahmen des Machbarkeitsstudienbudgets liegen. Die für den Bau erforderlichen Hauptgenehmigungen wurden bereits erteilt.

Die geplante Lebensdauer der Mine Marathon beträgt etwa 13 Jahre. Die aktualisierte Machbarkeitsstudie von 2025 zeigt für das Projekt einen erwarteten Nettogegenwartswert von 1,07 Milliarden CAD, eine interne Rendite von 28 % und eine Amortisationszeit von etwa 1,9 Jahren; über die Lebensdauer der Mine werden voraussichtlich etwa 2,161 Millionen Unzen Palladium, 532 Millionen Pfund Kupfer, 488.000 Unzen Platin, 160.000 Unzen Gold und 3,051 Millionen Unzen Silber produziert. Das Unternehmen erwartet eine durchschnittliche Jahresproduktion im eingeschwungenen Betrieb von etwa 42 Millionen Pfund Kupfer, 168.000 Unzen Palladium und 38.000 Unzen Platin.