Henkel schließt Übernahme von Stahl Spezialbeschichtungen für 2,1 Milliarden Euro ab

de.wedoany.com-Bericht: Am 1. Oktober hat der deutsche Henkel-Konzern die Übernahme des niederländischen Spezialbeschichtungsunternehmens Stahl Group abgeschlossen. Nach Erhalt der regulatorischen Genehmigungen und Erfüllung der übrigen Vollzugsbedingungen wurde Stahl mit Wirkung zum selben Tag in Henkel integriert. Die Transaktion wurde erstmals im Februar dieses Jahres bekannt gegeben, der Kaufpreis beträgt 2,1 Milliarden Euro. Nach Abschluss der Transaktion wird das Stahl-Geschäft in den Unternehmensbereich Adhesive Technologies von Henkel eingegliedert.

Stahl stellt hauptsächlich Hochleistungs-Spezialbeschichtungen für flexible Materialien her. Zu den Produkten gehören Lederzurichtungsmaterialien, funktionale Beschichtungen sowie Hochleistungs-Papierverpackungen und Grafikbeschichtungen. Die Kunden stammen aus den Bereichen Automobil, Mode und Lifestyle, Luxusgüter und Verpackung. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte das Unternehmen einen bereinigten Umsatz von rund 725 Millionen Euro und beschäftigt derzeit weltweit etwa 1.800 Mitarbeiter.

Mit dieser Übernahme werden die Spezialbeschichtungsproduktlinien von Stahl in das bestehende Klebstoff- und Funktionsbeschichtungsgeschäft von Henkel integriert. Das Technologiesystem von Stahl basiert überwiegend auf kundenspezifischen Rezepturen, Materialoberflächenbehandlung und funktionalen Beschichtungen. Der Großteil des Umsatzes stammt aus wasserbasierten Lösungen. Das Geschäftsmodell ist relativ kapitalleicht, wobei die Kernbereiche auf Rezepturentwicklung, Anwendungstechnik und kundenspezifischer Anpassung liegen.

Verkäufer der Transaktion ist die Stahl Group S.A., deren Mehrheitsaktionär die französische Investmentgesellschaft Wendel ist. Wendel hatte zuvor mitgeteilt, dass die Transaktion einem Unternehmenswert von Stahl von rund 2,1 Milliarden Euro entspricht und Wendel nach Abschluss einen Nettoverkaufserlös von etwa 1,2 Milliarden Euro erwartet. Seit der Investition in Stahl im Jahr 2006 beläuft sich der kumulierte Investitionsrenditefaktor auf etwa das 6,6-Fache.

Nach der Integration von Stahl wird das Produktsortiment von Henkel Adhesive Technologies weitere Spezialbeschichtungen für flexible Materialien abdecken und mit dem bestehenden Kundenstamm in den Bereichen Automobil, Verpackung und Industrie verzahnt werden. Henkel hat im Jahr 2026 in diesem Unternehmensbereich bereits drei Transaktionen abgeschlossen, darunter ATP Adhesive Systems, Wetherby Laroc und Stahl, mit einem zusätzlichen Gesamtumsatzvolumen von rund 1 Milliarde Euro.

Henkel erzielte im Jahr 2025 einen Konzernumsatz von rund 20,5 Milliarden Euro. Adhesive Technologies ist einer der beiden Kernunternehmensbereiche und umfasst derzeit Produkte aus den Bereichen Klebstoffe, Dichtstoffe und funktionale Beschichtungen. Nach Abschluss der Transaktion von Stahl wird dessen Hochleistungs-Spezialbeschichtungsgeschäft offiziell in das Produktsystem für industrielle Materialien von Henkel eingegliedert.