de.wedoany.com-Bericht: Yan Qing, stellvertretender Geschäftsführer der Guangxi Yusheng Germanium High-Tech Co., Ltd., analysierte auf der SMM (14.) Konferenz der kleinen Metallindustrie 2026 – Forum für seltene und verstreute Metalle den aktuellen Entwicklungsstand und die zukünftigen Trends der chinesischen Germaniumindustrie.
Yan Qing wies darauf hin, dass die Ressourcen- und Angebotsstruktur der Germaniumindustrie derzeit stark konzentriert ist und starre Beschränkungen aufweist. Auf der Nachfrageseite verzeichnete der Bereich Infrarotoptik (militärische Nachtsicht, Wärmebildtechnik, Sicherheitstechnik und autonomes Fahren) im Jahr 2025 ein inländisches Verbrauchswachstum von 13 % im Jahresvergleich; der Bereich Glasfaserkommunikation (5G-/Rechenzentrums-Optikmodule und Vorformlinge) wuchs um etwa 10 % pro Jahr; im Bereich kommerzielle Raumfahrt und Photovoltaik wird erwartet, dass die Nachfrage nach Germanium für Solarzellen in niedrigen Erdumlaufbahnen im Jahr 2026 zu einem neuen Wachstumspunkt wird; im Halbleiterbereich wird Germanium für SiGe-Chips, Strahlungsdetektoren und Quantencomputing verwendet, jedoch bestehen weiterhin Lücken in der inländischen Technologie zur Reinigung von hochreinem Germanium. Aufgrund der doppelten Belastung durch Angebotsverknappung und Nachfrageexplosion stieg der Germaniumpreis in den letzten zwei Jahren um insgesamt 110 %, was zu einer erheblichen Angebotslücke auf dem Markt führte. Bis Mitte Juni 2026 lag der Hauptangebotspreis für 5N hochreine Germaniumbarren in Ostchina zwischen 26.000 und 280.000 Yuan/kg, ein Anstieg von über 85 % gegenüber 15.000 Yuan/kg Ende 2025; der Spotpreis auf dem freien Markt in Europa (MB) überstieg 6.000 USD/kg, wobei die Preisdifferenz zwischen In- und Ausland weiterhin mehr als das Doppelte betrug. Germaniumtetrachlorid in Glasfaserqualität verzeichnete einen Anstieg von fast 300 % im Jahresverlauf, während 6N hochreines Germanium in Halbleiterqualität um 55 % bis 75 % zulegte. Die am 15. Juni in Kraft getretene neue Fassung der „Durchführungsverordnung zum Mineralressourcengesetz" stuft Germanium in den nationalen strategischen Mineralienkatalog ein, wodurch die starren Angebotsbeschränkungen zu einer „nationalen Ressourcenstrategie" aufgewertet werden. Im Jahr 2026 wird die weltweite Primärgermaniumproduktion auf etwa 190 bis 210 Tonnen geschätzt, die Gesamtnachfrage auf etwa 230 bis 250 Tonnen, was zu einer jährlichen Angebotslücke von 40 bis 50 Tonnen führt, die fast 20 % der Gesamtproduktion ausmacht. Der inländische zirkulierende Lagerbestand beträgt nur etwas mehr als 30 Tonnen, und die Schmelzhütten halten generell an ihren Vorräten fest und treiben die Preise in die Höhe.
Kurzfristig gibt es keine Lockerung der starren Angebotsbeschränkungen. Auf der Nachfrageseite ist die Satelliten-Photovoltaik der am schnellsten wachsende Bereich; der dichte Start von Satellitenkonstellationen in niedrigen Erdumlaufbahnen und die Aufrüstung von 4-Zoll- auf 6-Zoll-Substrate erhöhen den Germaniumverbrauch pro Satellit um 50 %, wobei die Nachfrage in diesem Bereich 2026 um über 40 % wächst; die militärische Infrarot-Nachfrage ist starr und ohne Substitutionsrisiko; der Bereich Glasfaserkommunikation macht 40 % aus, und Germaniumtetrachlorid als Glasfaserdotierungsmittel hat keine wirtschaftlich realisierbare Alternative, wobei die Germaniumnachfrage in diesem Bereich jährlich um 20 % bis 30 % wächst; im Bereich Halbleiter-Optikchips beschleunigt sich der inländische Ersatz von Indiumphosphid-Hochgeschwindigkeits-Optikchips, und die Iteration von 1,6T-Optikmodulen verdoppelt den Germaniumverbrauch pro Modul. Kurzfristig wird erwartet, dass sich der inländische 5N-Germaniumbarrenpreis zwischen 26.000 und 28.000 Yuan/kg bewegt, der internationale Markt bei 6.000 USD/kg bleibt, der Aufschlag für Kleinstmengen auf 10 %-15 % steigt und im Jahresverlauf möglicherweise 7.000 USD/kg erreicht. Faktoren wie konzentrierte Wartungsarbeiten in der Blei-Zink-Verhüttung, Produktionskürzungen und aktive Lagerreduzierung aufgrund von Verlusten bei nachgelagerten Verarbeitern sowie eine vorübergehende marginale Lockerung der Exportquoten könnten zu vorübergehenden Korrekturen führen, jedoch den Aufwärtstrend nicht ändern.
Mittel- bis langfristig wird sich das Preisniveau von 2027 bis 2029 systemisch anheben, während die Angebotslücke weiter wächst. Auf der Angebotsseite können ausländische Projekte vor 2029 nur einen Zuwachs von 10 bis 30 Tonnen beisteuern, während der inländische Umwelt- und Ressourcenschutz weiter verschärft wird. Die durchschnittliche jährliche Nachfragewachstumsrate beträgt 15 % bis 20 %, wobei KI-Recheninfrastruktur, 6G-Glasfaser und kommerzielle Raumfahrt in eine Phase des großflächigen Aufbaus eintreten. Institutionen schätzen, dass sich die globale Angebotslücke im Jahr 2027 auf 50 bis 70 Tonnen ausweiten wird. Dann wird das inländische Preisniveau für gewöhnliche 5N-Germaniumbarren auf 28.000 bis 32.000 Yuan/kg steigen, die Preisaufschläge für 6N- und höherwertiges elektronisches und militärisches hochreines Germanium werden sich weiter vergrößern; die internationalen Preise werden langfristig im Bereich von 6.000 bis 8.000 USD/kg bleiben.
Yan Qing kommt zu dem Schluss, dass sich Germaniumbarren insgesamt in einem großen Aufwärtszyklus befinden, der kurzfristig von hohen Schwankungen, mittelfristig von einem ansteigenden Preisniveau und langfristig von einer hohen Preisdifferenzierung geprägt ist. Der Kernantrieb hat sich von „Ereigniskatalyse durch Exportkontrollen" hin zu einer dreifachen Basislagenunterstützung aus „Angebotsstarrheit + industrielle Grundnachfrage + nationale Strategie" verlagert. Erst nach 2029, wenn die überseeischen Produktions- und Recyclingkapazitäten gebündelt freigesetzt werden, wird es zu einer moderaten Preiskorrektur kommen, aber die Ressourcenknappheit und der strategische Charakter bestimmen, dass das langfristige Preisniveau deutlich über dem historischen Bereich liegen wird. Risikohinweis: Die obigen Ausführungen sind eine logische Ableitung des Branchenangebots und der Branchennachfrage und stellen keine Handels- oder Anlageempfehlung dar; der Markt für kleine Metalle ist klein und kurzfristig anfällig für starke Schwankungen aufgrund von Handelspolitik und konzentrierter Bevorratungsstimmung.
Die Guangxi Yusheng Germanium High-Tech Co., Ltd. ist ein auf seltene und verstreute Metalle spezialisiertes High-Tech-Unternehmen. Das erste Projekt befindet sich im Stadtbezirk Jinchengjiang, Hechi, Guangxi, mit einer Gesamtinvestition von 1,5 Milliarden Yuan, das im Oktober 2021 in Betrieb genommen wurde und eine jährliche Produktion von 100.000 Tonnen Zinkbarren und 50 Tonnen hochreinem Germanium aufweist. Für das zweite Projekt wurde eine Gesamtinvestition von 3,5 Milliarden Yuan vereinbart, das eine zusätzliche jährliche Produktion von 150.000 Tonnen Zink und 100.000 Tonnen Blei-Antimon vorsieht. Nach vollständiger Inbetriebnahme wird der jährliche Umsatz um über 7 Milliarden Yuan steigen.
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