de.wedoany.com-Bericht: Im ersten Halbjahr 2026 verlief die Erholung der Produktionsaktivitäten in der chinesischen Kupferstabindustrie nur schleppend. Laut Daten von Branchenforschungsinstituten lag die durchschnittliche Kapazitätsauslastung der Raffinadekupferstab-Unternehmen im ersten Quartal 2026 bei 54,78 %, ein Rückgang um 2 Prozentpunkte gegenüber dem vierten Quartal 2025. Der Markt für Rekupferstäbe steckt weiterhin tief in strukturellen Schwierigkeiten; die Auslastungsrate im April betrug lediglich 12,79 %, ein Rückgang um 21,1 Prozentpunkte im Jahresvergleich.
Im Bereich der Raffinadekupferstäbe belief sich die Gesamtproduktion im ersten Quartal 2026 auf rund 2,6 Millionen Tonnen, ein Rückgang um etwa 210.000 Tonnen gegenüber dem vierten Quartal 2025, was einem Rückgang von rund 7 % entspricht. Laut einer Umfrage von Mysteel unter 63 inländischen Raffinadekupferstab-Referenzunternehmen (mit einer Gesamtkapazität von 16,49 Millionen Tonnen) lag die Kapazitätsauslastung im Mai 2026 bei 63,52 %, ein Rückgang um 6,49 Prozentpunkte gegenüber dem Vormonat. Die Verarbeitungsgebühren für Raffinadekupferstäbe zeigten im ersten Quartal eine insgesamt niedrige Erholungstendenz; der Durchschnittswert lag bei 450 Yuan pro Tonne, ein Rückgang von 10 % gegenüber dem Durchschnitt des vierten Quartals 2025 und von 13 % gegenüber dem Durchschnitt des ersten Quartals 2025. Im Januar fielen die Verarbeitungsgebühren aufgrund des starken Anstiegs der Kupferpreise zeitweise auf ein extrem niedriges Niveau; im März, mit der konzentrierten Wiederaufnahme der Produktion bei den nachgelagerten Unternehmen, stieg das Niveau der Verarbeitungsgebühren insgesamt an, wobei einzelne Marken zeitweise Gebühren von bis zu 800 Yuan pro Tonne erreichten.
Die Erholung des Marktes für Rekupferstäbe gestaltete sich noch schwieriger. Laut einer Umfrage von Mysteel unter 77 inländischen Rekupferstab-Referenzunternehmen (mit einer Gesamtkapazität von 8,46 Millionen Tonnen) lag die Kapazitätsauslastung im Mai 2026 bei nur 17,76 %, ein Rückgang um 2,63 Prozentpunkte gegenüber dem Vormonat und um 11,17 Prozentpunkte im Jahresvergleich. Die kumulierte Produktion von Rekupferstäben in China von Januar bis Juni 2026 wird auf 912.300 Tonnen geschätzt, ein Rückgang von 29,30 % im Jahresvergleich. Branchenanalysen weisen darauf hin, dass der Markt für Rekupferstäbe tief in einem durch die Industriepolitik verursachten strukturellen Konflikt steckt. Die zentrale Einschränkung ist der Mangel an konformen Rechnungen, der durch die Politik der „umgekehrten Rechnungsausstellung“ (Reverse-Charge-Verfahren) verursacht wird, was zu einer anhaltenden Knappheit an hochwertigen, steuerpflichtigen Rekupferrohstoffen führt. Diese grundlegende Einschränkung zog sich durch das gesamte erste Halbjahr, beeinflusste tiefgreifend jedes Glied der Industriekette und führte dazu, dass die Auslastungsrate der Rekupferstab-Unternehmen weiterhin auf einem niedrigen Niveau verharrte.
Auf der Verbrauchsseite bot das Wachstum der Investitionen in die Stromnetze eine gewisse Stütze für die Nachfrage nach Kupferstäben. Von Januar bis Februar 2026 stiegen die Investitionen in die nationalen Stromnetze im Jahresvergleich um 12,3 %. Der Bau von Verteilnetzen und Ladestationen trieb die Nachfrage nach Kupferkabeln und -leitungen an. Im ersten Quartal 2026 tätigte die State Grid Corporation of China Investitionen in Höhe von fast 130 Milliarden Yuan, ein Anstieg von rund 37 % im Jahresvergleich. Der Markt tritt jedoch allmählich in die traditionelle Nebensaison ein, die abwartende Haltung der nachgelagerten Unternehmen verstärkt sich, und der gesamte Erholungsprozess der Kupferstabindustrie bleibt langsam.
Mit Blick auf das zweite Halbjahr wird erwartet, dass die Kapazitätsauslastung des Raffinadekupferstabmarktes bei etwa 65 % bleibt. Ob der Markt für Rekupferstäbe aus der Krise herausfinden kann, hängt weiterhin davon ab, ob der Mangel an Rechnungen wirksam gemildert werden kann. Die strukturelle Anpassung der chinesischen Kupferstabindustrie setzt sich fort, und eine vollständige Erholung der Produktionsaktivitäten wird noch Zeit in Anspruch nehmen.
