de.wedoany.com-Bericht: SK Square hat beschlossen, den Börsengang (IPO) seiner Tochtergesellschaft T Map Mobility zu verschieben. Im Gegensatz zu anderen Tochtergesellschaften wie 11st, Content Wavve und ONE store, die nach gescheiterten Börsengängen in den Verkaufsprozess übergegangen sind, wird T Map Mobility als zentraler Pfeiler für Künstliche Intelligenz (KI)-Datenanlagen erhalten.

T Map Mobility hat seit seiner Abspaltung von SK Telecom (SKT) im Jahr 2020 noch keinen jährlichen operativen Gewinn erzielt. Laut Daten des elektronischen Meldesystems der Finanzaufsichtsbehörde stieg der Umsatz auf konsolidierter Basis von 745 Milliarden KRW im Jahr 2021 auf 2046 Milliarden KRW im Jahr 2022 und 2871 Milliarden KRW im Jahr 2023, um dann im Jahr 2024 auf 2858 Milliarden KRW und im Jahr 2025 weiter auf 2835 Milliarden KRW zu fallen. Trotz des Umsatzwachstums hielt die Verluststruktur an. Der operative Verlust auf konsolidierter Basis betrug in den Jahren 2021 bis 2025 jeweils 678 Milliarden, 978 Milliarden, 789 Milliarden, 468 Milliarden und 141 Milliarden KRW. Auch der Periodenüberschuss blieb durchgehend negativ. Im Jahr 2022 stieg der Nettoverlust aufgrund von buchhalterischen Faktoren wie Bewertungsverlusten aus der Equity-Methode im Zusammenhang mit Uti und der Erfassung zusätzlicher Verbindlichkeiten für die gehaltenen Uber-Aktien auf 1608 Milliarden KRW; im Jahr 2023 sank er auf 423 Milliarden KRW, stieg 2024 jedoch wieder auf 774 Milliarden KRW an, mit wiederholten Schwankungen.

Bis Ende 2025 beliefen sich die kumulierten Verlustvorträge von T Map Mobility auf 2074 Milliarden KRW. Allerdings erzielte das Unternehmen im Jahr 2025 einen Periodenüberschuss von 250 Milliarden KRW und kehrte in die Gewinnzone zurück, was hauptsächlich auf einen im selben Jahr erzielten Gewinn aus der Veräußerung von zur Veräußerung bestimmten langfristigen Vermögenswerten in Höhe von 497 Milliarden KRW zurückzuführen ist.

Vor diesem Hintergrund trat Lee Jae-hwan (이재환) Anfang letzten Jahres sein Amt als CEO an. Er absolvierte ein Informatikstudium an der Yonsei-Universität und erwarb einen Master-Abschluss in Wirtschaftsingenieurwesen am Korea Advanced Institute of Science and Technology (KAIST). 2004 trat er dem SK Management and Economics Research Institute bei und war später als Leiter des T Map Parking-Geschäftsteams im Mobilgeschäftsbereich von SK Telecom tätig. Bei der Abspaltung des Unternehmens Ende 2020 kam er als Gründungsmitglied hinzu und bekleidete die Positionen des Leiters für Wachstumsstrategie und des Chief Strategy Officer (CSO). Als CSO im Jahr 2023 erklärte Lee Jae-hwan, dass der Börsengang für 2025 geplant sei und das Unternehmen zu diesem Zweck im Jahr 2024 die Gewinnschwelle erreichen müsse. In der zweiten Jahreshälfte 2023 führte er zudem neue Dienste ein und skizzierte eine Vision, über die reine Navigation hinaus zu einer umfassenden Mobilitätsplattform zu werden.

Nach seinem Amtsantritt konzentrierte sich Lee Jae-hwan auf die Verbesserung der Unternehmensstruktur durch die Bereinigung nicht-kerngeschäftlicher Bereiche. Zur Anpassung der Finanzstruktur veräußerte er nacheinander die Anteile an der Carrot Kfz-Versicherung (360 Milliarden KRW), die Anteile am Joint Venture mit Uber, Uti (570 Milliarden KRW), und verbuchte die Verkaufserlöse aus den Anteilen am Seoul Airport Limousine Bus-Service (600 Milliarden KRW) und dem Fahrervermittlungsdienst Good Service (140 Milliarden KRW) als buchhalterischen Gewinn. Dies kommt jedoch eher einem kurzfristigen Effekt aus dem Aktienverkauf gleich; das Unternehmen benötigt noch ergänzende Maßnahmen zur langfristigen Wertstabilisierung und liegt zudem noch deutlich hinter dem Ziel eines Jahresumsatzes von 6000 Milliarden KRW zurück.

Als T Map Mobility im Jahr 2021 vor dem Börsengang Eigenkapital (Pre-IPO) aufnahm, wurde das Unternehmen mit einem Unternehmenswert von 1,4 Billionen KRW bewertet, wobei der Börsengang im Jahr 2025 als Bedingung festgelegt wurde. Um die Bewertung später auf 4,5 Billionen KRW zu steigern, übernahm das Unternehmen den Seoul Airport Limousine Bus-Service und YPL, doch das Umsatzwachstum verzögerte sich. Ende 2025 verlängerte der Hauptaktionär SK Square die mit den Finanzinvestoren (FI) vereinbarte IPO-Frist um zwei Jahre bis 2027; die Finanzinvestoren stimmten der Verlängerung mit Verweis auf die Verbesserung der Geschäftsergebnisse zu. Angesichts der aktuellen Leistung ist es jedoch nicht einfach, die ursprüngliche Investitionsbewertung aufrechtzuerhalten oder einen höheren Ausgabepreis festzulegen. Analysten zufolge liegt der Grund, warum SK Square T Map Mobility nicht verkauft, in der Sicherung der KI-Daten-Infrastruktur. Das Unternehmen nutzt die Fahrdaten von über 15 Millionen monatlich aktiven Nutzern (MAU) und hat Dienste wie KI-basierte Ortsempfehlungen und Versicherungsrabatte basierend auf Fahrverhaltensdaten eingeführt.

Branchenkenner äußern, dass T Map das führende Unternehmen im Navigationsbereich sei, das sich als KI-Mobilitätsunternehmen positioniert habe, wobei die großen Datenmengen der Fahrer ein Vorteil seien. Die Marktaufmerksamkeit richtet sich auf das verlängerte Jahr 2027. Ob T Map Mobility bis zu diesem Stichtag eine Diversifizierung seines Geschäftsmodells erreichen und den Trend der kumulierten Verluste stoppen kann, wird davon abhängen, ob das Datengeschäft erfolgreich ist und ob durch Kosteneffizienz Gewinne erzielt werden können.