de.wedoany.com-Bericht: Die chinesische Knüppelindustrie durchlief im ersten Halbjahr einen Gewinnzyklus von Verlust über Gewinn zurück zu Verlust. Von Januar bis Februar steckte der Markt tief in den roten Zahlen, im März drehte er allmählich ins Plus, im April zeigte sich die Rentabilität relativ robust, im Mai erreichte der Gewinn seinen Jahreshöhepunkt, um dann schnell zu fallen, und im Juni kehrte er in die Verlustzone zurück. Ende Juni lagen die durchschnittlichen Kosten für Roheisen (ohne Mehrwertsteuer) bei den repräsentativen Stahlwerken auf dem Tangshan-Markt bei 2.307 Yuan pro Tonne, die durchschnittlichen Kosten für Knüppel (inkl. Mehrwertsteuer) bei 3.056 Yuan pro Tonne. Verglichen mit dem aktuellen Ab-Werk-Preis für Standardknüppel verzeichneten die Stahlwerke einen durchschnittlichen Verlust von 86 Yuan pro Tonne.
In den Monaten Januar und Februar kam der Marktfluss um das Frühlingsfest herum nahezu zum Erliegen. Eine große Anzahl von nachgelagerten Walzwerken stellte den Betrieb ein, und die Endnachfrage brach massiv ein. Auf der Rohstoffseite blieben die Preise für Eisenerz und Kokskohle auf einem hohen Niveau volatil, sodass die Produktionskosten starr und kaum zu senken waren. Die anhaltend schwache Endnachfrage führte zu einem leichten Rückgang der Knüppelpreise, und die Verlustsituation ließ sich nicht entschärfen.
Im März zeigten die Rohstoffe eine differenzierte Entwicklung. In Kombination mit einer gesteigerten Produktionseffizienz der Stahlwerke sanken die Stahlerzeugungskosten pro Einheit im Vergleich zum Februar deutlich. Nach den Feiertagen nahmen die Infrastruktur- und Fertigungsprojekte ihre Arbeit konzentriert wieder auf, und die grundlegende Endnachfrage wurde allmählich freigesetzt, was die Inlandsnachfrage nach Knüppeln ankurbelte. Positive makroökonomische politische Signale belebten die Handelsstimmung am Markt. Exportaufträge für Knüppel begannen, platziert zu werden und Lagerbestände abzubauen. Die Knüppelpreise stiegen tendenziell an, und die Gewinne der Stahlwerke drehten von negativ auf positiv und erholten sich stetig.
Im April blieb das Gewinnniveau der Stahlwerke stabil. Der Preisschwerpunkt der Rohstoffe stieg kontinuierlich an, was Kostendruck erzeugte. Die Spotpreise für Knüppel zogen jedoch parallel an und kompensierten die Kostensteigerungen effektiv. Überseeaufträge wurden konzentriert platziert, große Mengen an Knüppeln gingen in den Export und reduzierten so das inländische Überangebot. Der Absatz der Produkte verlief reibungslos. Die beträchtlichen Gewinnspannen steigerten die Produktionsbereitschaft der Unternehmen. Die Auslastungsrate der Hochöfen und die Kapazitätsauslastung im Langprozess blieben auf einem hohen Niveau.
In der ersten Mai-Dekade wurde die Endnachfrage konzentriert freigesetzt. Die Terminmarktnotierungen trieben die Spotpreise schnell in die Höhe. Der Preisanstieg bei Knüppeln übertraf den Anstieg der Rohstoffpreise, sodass der Gewinn pro Tonne kontinuierlich expandierte und den höchsten Stand des ersten Halbjahres erreichte. Ab Mitte bis Ende Mai kehrte sich der Trend um. In vielen südlichen Regionen setzte die Regenzeit („Pflaumenregen“) ein, was Bauarbeiten im Freien einschränkte. Der Absatz von Walzprodukten der nachgelagerten Betriebe stockte, und die Unternehmen wurden bei der Beschaffung von Knüppeln zunehmend vorsichtiger. Die Knüppelpreise fielen von ihrem hohen Niveau, während die Kosten für Eisenerz und Kokskohle weiterhin hoch blieben. Die Gewinne schrumpften deutlich, aber gestützt durch frühere Aufträge und Exporte kam es in der Branche nicht zu weit verbreiteten Verlusten.
Im Juni ließ die Bautätigkeit der nachgelagerten Endverbraucher weiter nach. Die Walzwerke beschafften nur noch bedarfsgerecht kleine Mengen an Knüppeln. Das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage in China baute sich kontinuierlich auf, und die Knüppelpreise schwächten sich stetig ab. Auf der Kostenseite zeigten die Rohstoffpreise eine Tendenz zu steigen statt zu fallen, was die Gewinnmargen weiter drückte. Die Branche als Ganzes wechselte von Gewinn zu Verlust; der konjunkturelle Gewinnzyklus war damit offiziell beendet.
Für die weitere Entwicklung: Im Juli werden hohe Temperaturen und starke Regenfälle die Bautätigkeit der Endverbraucher weiterhin unterdrücken. Die Nachfrage bleibt insgesamt schwach. Der Markt tritt in eine Phase des Lageraufbaus bei volatilen Preisen ein. Die Knüppelpreise werden tendenziell fallen und einen Boden suchen. Das Angebot an Kokskohle ist aufgrund von Sicherheitsinspektionen knapp, der Aufwärtstrend der Kokskohlepreise hält an. Die Stahlerzeugungskosten steigen tendenziell eher, als dass sie fallen, was den Verlustdruck auf die Stahlwerke weiter erhöht. Einige Unternehmen planen vorbeugend Hochofenreparaturen und drosseln die Roheisenproduktion. Ein reduziertes Angebot wird den Gewinnrückgang verlangsamen und dazu beitragen, dass die Preise auf niedrigem Niveau stabil bleiben und einen Boden finden. Obwohl die jährliche Wachstumsrate der Knüppelexporte etwas nachgelassen hat, werden die zuvor abgeschlossenen langfristigen Aufträge stetig erfüllt, was das inländische Überangebot effektiv ausgleichen kann. Die Wahrscheinlichkeit tiefer Verluste in der Branche ist gering.
Zum Ende des dritten und zu Beginn des vierten Quartals beginnt die traditionelle Bausaison. Die Endnachfrage könnte sich vorübergehend erholen, und die Stahlwerke erleben die zentrale Erholungsphase für die Gewinne im zweiten Halbjahr. Die kontinuierliche Umsetzung der Politik zur Energieeinsparung und Emissionsreduzierung sowie die reguläre Kontrolle der Rohstahlproduktion schränken ungeordnete Produktionsausweitungen der Stahlwerke ein. Die Angebotsverknappung stützt die Knüppelpreise. Nach mehreren Runden von Preiserhöhungen ist der Spielraum für weitere Kokskohlepreissteigerungen begrenzt, sodass der Kostendruck auf der Rohstoffseite nachlässt. Langfristig gesehen befindet sich der chinesische Immobilienmarkt weiterhin in einem Anpassungszyklus auf niedrigem Niveau. Es gibt keine Anzeichen für eine umfassende Erholung des Neubaumarktes, die der Stahlnachfrage im Inland einen nachhaltigen Schub verleihen könnte. Das globale Angebot an Eisenerz wird sich in Zukunft tendenziell entspannen, sodass die Preise auf längere Sicht Spielraum nach unten haben. Die strengen Kontrollen und Regulierungen im Kokskohlebergbau werden die Kostenbasis langfristig nach oben fixieren. Daher wird der Knüppelgewinn im Laufe des Jahres kaum einen einseitigen, starken Aufwärtstrend aufweisen, sondern insgesamt in einer Bandbreite schwanken.
