de.wedoany.com-Bericht: Cantor Fitzgerald-Analyst Mike Kozak bekräftigt seine Kaufempfehlung für Seabridge Gold Inc. (SEA:TSX; SA:NYSE.MKT) mit einem Kursziel von 53,00 USD / 66,00 CAD. Bezogen auf den Schlusskurs vom 20. Juli 2026 von 24,64 USD / 34,47 CAD entspricht dieses Kursziel einem Anstieg von 115 %. Das Unternehmen hat kürzlich mit einem nicht genannten strategischen Investor eine unbesicherte kurzfristige Kreditfazilität in Höhe von bis zu 100 Millionen US-Dollar vereinbart.
Die Kreditfazilität wurde am vergangenen Wochenende abgeschlossen, hat einen Zinssatz von 7,0 % und ist bis zum 31. Dezember 2026 fällig. Das Darlehen kann in Tranchen von mindestens 10 Millionen US-Dollar abgerufen werden, und das Unternehmen hat die Möglichkeit, es entweder in bar oder mit Seabridge-Aktien zurückzuzahlen.
Kozak bezeichnet diese Entwicklung als „leicht positiv“. Er erklärt, dass diese nicht verwässernde Vereinbarung es Seabridge ermögliche, die Machbarkeitsstudienphase (einschließlich Planung und Technik) für das unternehmenseigene KSM-Projekt fortzusetzen, während gleichzeitig die Vereinbarung mit einem Joint-Venture-Partner auf der Grundlage wertsteigernder Projektklauseln finalisiert werde. Der Analyst erwartet weiterhin, dass diese Partnerschaft im Jahr 2026 zustande kommt.
Angesichts der Laufzeit der Kreditfazilität von etwa fünf Monaten und der strategischen Natur des Geldgebers geht Kozak davon aus, dass die Joint-Venture-Partnerschaft noch vor Jahresende Realität werden könnte. Die erhaltenen Mittel werden speziell für die Machbarkeitsstudie des KSM-Projekts verwendet, einschließlich des Baus von Straßen zur künftigen Infrastruktur vor Ort sowie der Sammlung geotechnischer, umwelttechnischer und metallurgischer Daten durch Probebohrungen und Schürfproben.
Das KSM-Projekt im Norden von British Columbia ist eines der weltweit größten Gold-Kupfer-Projekte im Entwicklungsstadium. Das Projekt verfügt bereits über eine Baugenehmigung, hat eine geplante Lebensdauer von mehreren Jahrzehnten und könnte eine jährliche Produktion von über 1 Million Unzen Gold sowie Nebenprodukten erreichen. Die gesamten Ressourcen von KSM belaufen sich auf 14,72 Milliarden Tonnen mit einem Gehalt von 0,68 g/t Goldäquivalent, was insgesamt 320,5 Millionen Unzen Goldäquivalent entspricht. Davon entfallen auf die nachgewiesenen und wahrscheinlichen Reserven 2,29 Milliarden Tonnen mit 0,87 g/t Goldäquivalent (63,9 Millionen Unzen), auf die gemessenen und angezeigten Ressourcen 6,26 Milliarden Tonnen mit 0,71 g/t Goldäquivalent (143,5 Millionen Unzen) und auf die abgeleiteten Ressourcen 8,47 Milliarden Tonnen mit 0,65 g/t Goldäquivalent (177,0 Millionen Unzen).
Das Unternehmen verfügt über rund 127 Millionen CAD an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, hat 107,6 Millionen ausgegebene Aktien, eine Marktkapitalisierung von 2,652 Milliarden USD und eine Streubesitz-Marktkapitalisierung von 2,188 Milliarden USD. In den letzten 52 Wochen bewegte sich der Aktienkurs zwischen 14,13 USD und 37,46 USD, das 30-Tage-Durchschnittsvolumen beträgt 841.000 Aktien.
Dieses Kursziel basiert auf einem unveränderten Multiple des Nettoinventarwerts pro Aktie (NAVPS) von 0,8, einem Diskontierungssatz von 7,5 % und der Annahme einer 50/50-Joint-Venture-Partnerschaft für das KSM-Projekt zu branchenüblichen Bedingungen. Cantor Fitzgerald ist der Ansicht, dass das KSM-Projekt zahlreiche potenzielle Käufer und Joint-Venture-Partner anziehen könnte.
