de.wedoany.com-Bericht: Raffiniertes Kupfer strömt so schnell wie nie zuvor seit Beginn der Seefrachtstatistiken im Jahr 2014 in US-Häfen. Betreiber und Händler bauen hastig Lagerbestände in US-Häfen auf, bevor Präsident Donald Trump die endgültige Entscheidung über Zölle auf importiertes raffiniertes Kupfer bekannt gibt.
Im Juli 2026 wurden etwa 200.000 Tonnen Kupfer auf US-Territorium entladen – der höchste monatliche Import seit Beginn der Seefrachtstatistiken des Beratungsunternehmens IHS Markit im Jahr 2014. Davon wurden rund 110.860 Tonnen vorübergehend in Hafenlagern außerhalb des Garantiesystems der London Metal Exchange (LME) eingelagert.
Die Metallhortung in Nordamerika erfolgt auf Kosten des Angebots in anderen Weltregionen. Die LME-Lagerbestände außerhalb der USA sind in diesem Jahr drastisch gesunken, da Händler Waren von Europa und Asien zu nordamerikanischen Einrichtungen umleiten, um höhere Preise zu erzielen. Dies führt zu einer angespannten Kassaversorgung am Londoner Markt: Die Prämie von LME-Kassa- und kurzfristigen Kontrakten gegenüber Dreimonats-Futures liegt bei etwa 65 US-Dollar pro Tonne – die stärkste Backwardation-Struktur seit Januar.
Die Preisdifferenz zwischen Comex in New York und LME in London bleibt weiterhin hoch. Im Juli betrug der Spread zwischen dem nächstfälligen Comex-Kontrakt und dem LME-Kassawert durchschnittlich über 350 US-Dollar pro Tonne – genug, um die Seefrachtkosten zu decken, sodass sich die Handelsströme in Richtung USA verlagerten. Getrieben von Arbitrage sind die offiziellen Lagerbestände in Comex-registrierten Lagern seit Jahresbeginn um über 40 % gestiegen und erreichten ein historisches Hoch. Schätzungen zufolge übersteigt die gesamte in den USA angesammelte Kupferreserve – einschließlich offizieller Lager und privater Lagerhäuser – inzwischen deutlich 1 Million Tonnen.
Obwohl die Frist vom 30. Juni für Handelsminister Howard Lutnick zur Einreichung von Empfehlungen verstrichen ist, hat das Weiße Haus noch keine offizielle Erklärung abgegeben – dennoch beschleunigt sich der Kupferfluss weiter. Produzenten, globale Bergbauunternehmen, Industriebetriebe und Händler warten auf die Entscheidung der Regierung, ob der derzeit auf halbfertige Kupferprodukte angewandte Zoll von 50 % auf raffinierte Kupferkathoden ausgeweitet wird.
Mining.com berichtet, dass in der US-amerikanischen politischen Debatte Befürworter argumentieren, Zölle würden Investitionen in heimischen Bergbau und Raffination ankurbeln, während Gegner warnen, dies würde die Kosten für lokale Hersteller erhöhen, die auf importiertes Kupfer angewiesen sind. Die Zolldrohung hat bereits zum Aufbau strategischer Pufferbestände in den USA geführt, da Kupfer als Schlüsselinput für die Energiewende, Stromnetze, Künstliche-Intelligenz-Infrastruktur (KI), Elektrofahrzeuge und die Verteidigungsindustrie gilt.
Der Markt erwartet zwei mögliche Endszenarien: Sollte Washington offiziell Zölle auf raffiniertes Metall erheben – ursprünglich geplant als gestaffelter Satz von 15 % ab Januar 2027 – käme es vor Inkrafttreten zu einer letzten Welle von Eilkäufen. Sollte der Vorschlag offiziell abgelehnt werden, würden Händler ihre in den letzten 18 Monaten aufgebauten Positionen abstoßen, und die Exportströme würden sich rasch wieder nach Asien und Europa umkehren.
