Glencore plant Sekundärnotierung in Australien im Oktober – Fokus auf 4,4-Billionen-AUD-Pensionsmarkt

de.wedoany.com-Bericht: Glencore (LON: GLEN) plant für Oktober eine Sekundärnotierung an der australischen Börse (ASX), um das schnell wachsende Bergbau-Investitionskapital des Landes für seine Kupferwachstumsstrategie zu nutzen und seine Wettbewerbsfähigkeit bei potenziellen Übernahmen zu stärken. Der in der Schweiz ansässige Bergbau- und Rohstoffhandelskonzern möchte durch diese Notierung Zugang zu einem breiteren Kreis von Bergbauinvestoren erhalten und in den 4,4 Billionen australischen Dollar (3,1 Billionen US-Dollar) umfassenden Pensionsmarkt Australiens eintreten.

Glencore-CEO Gary Nagle erklärte, das Unternehmen erwarte, innerhalb von zwölf Monaten nach der Notierung die Voraussetzungen für die Aufnahme in den Referenzindex ASX 200 zu erfüllen, der eine Marktkapitalisierung von rund 1,5 Milliarden australischen Dollar an der australischen Börse voraussetzt; anschließend könnte die Aufnahmeschwelle des ASX 100 von rund 5,5 Milliarden australischen Dollar erreicht werden. Nach der Bekanntgabe stiegen die Glencore-Aktien in London um 4,5 %. Nagle betonte, der australische Kapitalpool sei beträchtlich und die lokalen Investoren verfügten über fundierte Kenntnisse im Bergbausektor; das Unternehmen habe bereits Anfragen mehrerer australischer Fonds erhalten.

Diese Notierung verdeutlicht den Druck, dem London als globales Finanzzentrum für den Bergbau ausgesetzt ist. Laut Daten von Deloitte werden die australischen Pensionsvermögen bis 2045 voraussichtlich auf 12,4 Billionen australische Dollar anwachsen – nahezu eine Verdreifachung gegenüber dem aktuellen Niveau – womit das Land zu einer der größten und am schnellsten wachsenden institutionellen Kapitalquellen weltweit wird. Nagle erklärte, bestehende australische Aktionäre seien bei Auslandsinvestitionen Beschränkungen ausgesetzt; eine lokale Notierung sei ein effektiver Weg, dieses zusätzliche Kapital zu erschließen.

Die Ankündigung der Notierung erfolgt unmittelbar nach Ablauf der sechsmonatigen Stillhaltefrist nach dem Scheitern der Fusionsgespräche zwischen Glencore und Rio Tinto (ASX, LON: RIO). Analysten von Jefferies sehen in der ASX-Notierung eine mögliche Erleichterung für Glencore, größere Übernahmen australischer börsennotierter Unternehmen durchzuführen; RBC Capital Markets wies darauf hin, dass dieser Schritt auch die Bekanntheit Glencores erhöhen könnte, falls künftig Fusionsgespräche mit Rio Tinto wieder aufgenommen werden sollten. Nagle betonte, die kurzfristige Priorität des Unternehmens bleibe das organische Wachstum des Kupfergeschäfts.

Australische Investoren stehen dem Plan insgesamt positiv gegenüber. AustralianSuper, der größte Pensionsfonds Australiens, erklärte im Mai, die Notierung Glencores sei sowohl für die Börse als auch für das Unternehmen vorteilhaft. Michael Bell, Chief Investment Officer von Solaris Investment Management, sagte gegenüber Reuters, sein Unternehmen begrüße die Notierung weiterer großer Bergbaukonzerne an der ASX. Allerdings äußerten einige Fondsmanager Bedenken, dass Glencore ohne die Ausgabe neuer Aktien oder bedeutende Transaktionen möglicherweise Schwierigkeiten haben könnte, ausreichende Handelsliquidität aufzubauen. Weitere Marktteilnehmer wiesen darauf hin, dass Glencore-Aktien keine australischen Dividendensteuergutschriften (franking credits) beinhalten, das Unternehmen ein Engagement im Wärmekohlengeschäft aufweist und es in diesem Jahr bereits vier tödliche Arbeitsunfälle gegeben hat – Faktoren, die seine Attraktivität für lokale Investoren beeinträchtigen könnten.

Dieser Schritt Glencores verstärkt die Besorgnis über die Fähigkeit der Londoner Börse, große Bergbaukonzerne zu halten. BHP hat seinen Hauptnotierungsort bereits 2022 nach Sydney verlegt; Rio Tinto lehnte im vergangenen Jahr einen Vorschlag aktivistischer Investoren ab, der auf eine Vereinfachung seiner Doppelnotierungsstruktur und eine Neubewertung des Londoner Börsenstatus abzielte. Glencore prüft seit Jahren alternative Notierungsorte, einschließlich New York, und hatte zuvor eine Abspaltung des Kohlegeschäfts erwogen, diesen Plan jedoch später verworfen.

Darüber hinaus gab Glencore bekannt, dass das Unternehmen nach der Entdeckung mutmaßlich betrügerischer Versanddokumente die Geschäftsbeziehungen zum singapurischen Eisenerzhändler Radiant World eingestellt hat. Nagle erklärte, das Unternehmen habe Rückstellungen für bestehende Verträge mit Radiant gebildet, ohne jedoch einen konkreten Betrag zu nennen. Radiant wies jegliches Fehlverhalten zurück. Die Finanzdaten zeigen, dass Glencore im ersten Halbjahr einen bereinigten Gewinn von 10,1 Milliarden US-Dollar erzielte – ein Anstieg von 86 % gegenüber dem Vorjahr und das zweithöchste Halbjahresergebnis der Unternehmensgeschichte – begünstigt durch steigende Rohstoffpreise und starke Handelsgewinne infolge der Energiemarktvolatilität.