ExxonMobil und andere bieten auf Shells US-Chemieanlagen im Wert von 8 Milliarden Dollar

de.wedoany.com-Bericht: Am 24. August haben die von Shell zum Verkauf gestellten US-Chemieanlagen Bieter wie ExxonMobil, LyondellBasell, Apollo Global Management und die Chemiesparte der Kuwait Petroleum Corporation angezogen. Der Transaktionspreis für die betreffenden Anlagen könnte bis zu 8 Milliarden Dollar betragen.

Potenzielle Käufer haben im Juli unverbindliche erste Angebote eingereicht. Die Übernahmeoptionen umfassen sowohl die vollständige Übernahme des US-Chemiegeschäfts von Shell als auch den separaten Kauf einzelner Werke oder Anlagen. Diese Angebote stellen noch indikative Vorschläge in der frühen Transaktionsphase dar und bedeuten weder, dass Shell einen Käufer ausgewählt hat, noch stellen sie verbindliche Übernahmevereinbarungen dar.

Die betreffenden Geschäfte bestehen aus vier Chemieproduktionsstandorten in den US-Bundesstaaten Louisiana, Texas und Pennsylvania. Die Produktpalette umfasst Ethylen, Propylen, Butadien, Phenol, Aceton, Alpha-Olefine, Ethylenglykol und Polyethylen und richtet sich hauptsächlich an die Herstellung von Kunststoffen, Reinigungsmitteln, Pharmazeutika, Beschichtungen und Körperpflegeprodukten. Zu den wichtigsten Chemieproduktionsstandorten von Shell in den USA gehören Deer Park, Geismar, Norco und Shell Polymers Monaca.

Shell Polymers Monaca ist der Standort mit den größten Investitionen im Anlagenportfolio. Das Projekt befindet sich in Pennsylvania, wurde im November 2022 in Betrieb genommen und umfasst Gesamtinvestitionen von rund 14 Milliarden Dollar. Die geplante Jahreskapazität beträgt 1,6 Millionen Tonnen Polyethylen-Pellets. Das Werk nutzt Ethan aus dem Marcellus- und Utica-Becken als Rohstoff und beliefert den US-Markt für Verpackungen, Haushaltswaren und Industrieprodukte. Sollte dieses Werk in den endgültigen Transaktionsumfang einbezogen werden, läge die Gesamtbewertung von maximal 8 Milliarden Dollar deutlich unter den kumulierten Kapitalinvestitionen von Shell in die betreffenden US-Anlagen.

Die anderen drei Standorte konzentrieren sich hauptsächlich auf die US-Golfküste. Deer Park produziert Ethylen, Propylen, Butadien, Benzol, Phenol und Aceton, wobei die integrierte Jahreskapazität für Ethylen etwa 834.000 Tonnen beträgt. Geismar produziert Alpha-Olefine, Fettalkohole, ethoxylierte Alkohole, Ethylenoxid und Ethylenglykol, mit einer Jahreskapazität von etwa 920.000 Tonnen für lineare höhere Olefine. Norco ist integriert mit Raffinerieanlagen aufgebaut, mit Jahreskapazitäten von etwa 1,372 Millionen Tonnen Ethylen und 260.000 Tonnen Butadien. Die Standorte unterscheiden sich in Rohstoffquellen, Produktstruktur und Endkunden, was verschiedene Kombinationsmöglichkeiten für einen Gesamtverkauf oder eine Aufspaltung bietet.

Die Anpassung von Shells US- und europäischen Chemieanlagen begann 2025. Im März 2025 begann das Unternehmen mit der Bewertung strategischer Optionen für die betreffenden Anlagen, einschließlich Verkauf, Einführung von Partnern und Anpassung bestimmter Produktionsanlagen. Der Jahresbericht 2025 von Shell führt die US-Chemieanlagen weiterhin als Geschäftsportfolio auf, das strategische und Kooperationsmöglichkeiten sucht. Die aktuellen ersten Angebote potenzieller Käufer zeigen, dass diese Anpassung von der Vermögensbewertung zur Käuferauswahlphase fortgeschritten ist.

Betriebsdaten spiegeln auch den Ertragsdruck im Chemiegeschäft von Shell wider. Im Jahr 2025 sanken die Chemieverkäufe des Unternehmens von 11,875 Millionen Tonnen im Vorjahr auf 9,26 Millionen Tonnen, ein Rückgang von etwa 22 %. Die Auslastung der Chemieanlagen stieg von 76 % auf 78 %, aber die Gewinnmargen bei Chemieprodukten blieben unter Druck. Im gleichen Zeitraum sanken die bereinigten Erträge aus Chemie- und Fertigproduktgeschäften von 2,934 Milliarden Dollar auf 1,051 Milliarden Dollar, wobei sich der bereinigte Verlust des Chemie-Teilgeschäfts gegenüber 2024 um 693 Millionen Dollar vergrößerte. Shell nennt sinkende Gewinnmargen, ungünstige Steueränderungen und ein schwaches Marktumfeld als Hauptfaktoren.

Die Übernahmeangebote zeigen auch die gleichzeitige Beteiligung von Industrie- und Finanzinvestoren. ExxonMobil und LyondellBasell verfügen bereits über große petrochemische Produktions- und Vertriebssysteme, die Chemiesparte der Kuwait Petroleum Corporation hat eine Basis in Upstream-Rohstoffen und Chemiegeschäften, und Apollo Global Management vertritt Privatkapital bei der Angebotsabgabe für das Anlagenportfolio. Die eingereichten Vorschläge umfassen sowohl Gesamtübernahmen als auch Teilübernahmen. Shell kann je nach Produktstruktur, Betriebsleistung und Bewertung der einzelnen Werke den weiteren Transaktionsweg wählen.