Intertek CEA: US-232-Zölle könnten Modulpreise auf 30 Cent pro Watt treiben

de.wedoany.com-Bericht: Die Clean-Energy-Beratungsfirma Intertek CEA analysiert, dass die jüngste Handelsmaßnahme der Trump-Regierung gemäß Section 232 des US-amerikanischen Handelserweiterungsgesetzes von 1962 gegen importierte Siliziumprodukte die Beschaffungslandschaft für Photovoltaik in den USA neu gestalten wird. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass diese Maßnahme die lokale Modulmontage in den USA mit importierten Zellen zum dominierenden Branchenmodell machen wird, wobei vertikal integrierte Unternehmen am meisten profitieren dürften.

Christian Roselund, Forschungsmanager für Politik bei Intertek CEA, und Joseph C. Johnson, stellvertretender Direktor für Marktinformationen, erläuterten in einem Webinar den regulatorischen Rahmen und die Marktauswirkungen der genannten Handelsmaßnahme. Die Maßnahme wurde am 6. August öffentlich angekündigt und tritt planmäßig am 4. Dezember 2026 in Kraft. Ihr Kernmechanismus umfasst zwei Aspekte: Importprodukte müssen ab dem Inkrafttreten bei der ersten Transaktion zu fairen Bedingungen einen Mindesteinfuhrpreis (MIP) erfüllen und zusätzlich einen Wertzoll von 15 % auf den Einfuhrwert entrichten.

Nach den neuen Vorschriften wird der Mindesteinfuhrpreis für Photovoltaikmodule auf 38 Cent pro Watt und für Zellen auf 22 Cent pro Watt festgesetzt. Die Analysten von Intertek CEA rechneten außerdem die Gewichtsgrundlagen der vorgelagerten Materialien in Kosten pro Watt um, wobei Polysilizium 3,7 Cent und Siliziumblöcke und -wafer 12 Cent betragen. Da der Mindesteinfuhrpreis, der 15-prozentige Wertzoll und die zuvor bereits erhobenen Section-301-Zölle von 10 % bis 12,5 % eine kumulative Wirkung entfalten, sind die Kassapreise für importierte und im Inland hergestellte Module derzeit auf etwa 46 Cent pro Watt gestiegen.

Johnson erklärte, dass vergleichbare Preisniveaus am Markt zuletzt während der Anti-Umgehungsuntersuchungen gegen Photovoltaikprodukte aus Südostasien in den Jahren 2022 und 2023 zu beobachten waren. Er prognostiziert, dass sich die Preise für Module, die mit importierten Zellen in den USA montiert werden, im Zuge der Marktanpassung an die neuen Vorschriften letztlich bei etwa 30 Cent pro Watt einpendeln könnten.

Die Analysten von Intertek CEA gehen davon aus, dass die direkte Folge der Section-232-Zölle darin besteht, dass der Importkanal für Photovoltaikmodule weitgehend blockiert wird und sich die Käufer hin zu im Inland montierten Produkten wenden. Roselund erwartet, dass die inländische Modulmontage ab 2027 den Markt dominieren wird. Er ist der Ansicht, dass Unternehmen, die bereits über vertikale Integrationsfähigkeiten verfügen, am leichtesten in diese neue Struktur eintreten können, da solche Firmen dank über den Kosten liegender Preise für importierte Zellen Gewinne intern verlagern und sich so Kostenvorteile bei der Modulfertigung verschaffen können. Er erläuterte, dass der Gesamtnutzen umso größer sei, je höher der Grad der vertikalen Integration sei.

Im Gegensatz dazu werden Unternehmen, die ausschließlich Modulmontage betreiben, mit höheren Zellpreisen von in- und ausländischen Lieferanten konfrontiert sein. Inländische Zellhersteller können zwar kurzfristig von den Preissteigerungen profitieren, doch aufgrund der hohen Kosten für importierte Wafer werden ihre Gewinnmargen letztlich dennoch unter Druck geraten.

Der potenzielle Nutzen für vertikal integrierte Unternehmen muss sich jedoch nicht zwangsläufig in neuen Investitionen in die inländische Polysiliziumverarbeitung, Siliziumblock-, Wafer- und Zellfertigung niederschlagen. Johnson wies darauf hin, dass Hersteller angesichts der Unsicherheit in der Handelspolitik nur schwerlich Hunderte Millionen Dollar investieren und jahrelang eine Fabrik bauen können, die möglicherweise weiterhin politischen Schwankungen ausgesetzt ist. Er ist der Ansicht, dass der derzeit klar erkennbare Trend darin besteht, dass zahlreiche Modulmontagekapazitäten für Entwickler freigesetzt werden, die Expansion im vorgelagerten Bereich der Wertschöpfungskette jedoch gedämpft wird.

Johnson beschrieb außerdem ein profitables Modell der Modulmontage, das nicht auf vertikaler Integration beruht. In diesem Rahmen verkaufen ausländische Zellhersteller Zellen zu Preisen über dem Mindesteinfuhrpreis an US-amerikanische Montagebetriebe und zahlen gleichzeitig Montagegebühren, um Montagedienstleistungen zu erhalten; der Montagebetrieb kann die Steuergutschrift nach Section 45X beanspruchen. Anschließend kauft der Zelllieferant die fertigen Module zu einem vorab vereinbarten Preis vom Montagebetrieb zurück, gewährt diesem eine schmale, aber stabile Verarbeitungsmarge und bringt die Module dann mit einem leichten Aufschlag auf den US-Markt.

Bei dieser Vereinbarung profitiert der Zelllieferant sowohl vom Zellverkauf als auch vom Weiterverkauf der Module; der Montagebetrieb erhält Verarbeitungseinnahmen und Steuergutschriften; der Endkäufer kann im Inland montierte Module zu einem Preis erwerben, der unter dem Mindesteinfuhrpreis für importierte Module liegt. Bis Ende 2027 wird die US-amerikanische Modulmontagekapazität voraussichtlich das Doppelte des damaligen jährlichen Photovoltaik-Installationsbedarfs erreichen. Johnson erklärte, dass Modulhersteller auf solche innovativen Vereinbarungen angewiesen sein werden, um im harten Wettbewerb bestehen zu können. Er merkte an, dass eine moderat überschüssige Kapazität dazu beitrage, saisonale Nachfrageschwankungen und Eilaufträge zu bewältigen, doch wenn die Kapazität ein Vielfaches der Nachfrage erreiche, steige der Wettbewerbsdruck am Markt erheblich.

Bis sich diese Marktkräfte jedoch entfalten, wird es noch einige Zeit dauern. Die Analysten erwarten, dass das US-Handelsministerium in den kommenden Monaten ergänzende Vorschriften erlassen wird, während sich zugleich die Durchsetzungsbefugnisse des Zolls in den betreffenden Bereichen deutlich ausweiten und es bei der Einfuhrzollabfertigung zu Verzögerungen kommen könnte. Roselund zog einen Vergleich mit der Durchsetzung des Uyghur Forced Labor Prevention Act (UFLPA) und erklärte, dass selbst bei Produkten, die die Prüfung bestanden hätten, die Zollabfertigung erhebliche Zeit in Anspruch nehme und Einfuhrverzögerungen nahezu unvermeidlich seien.