Diversified Energy übernimmt Birch für 1,8 Milliarden US-Dollar

de.wedoany.com-Bericht: Am 2. September unterzeichnete Diversified Energy eine endgültige Übernahmevereinbarung zur Übernahme von Birch Permian Holdings und verbundenen Unternehmen von verbundenen Parteien von Elliott Investment Management zu einem Gesamtkaufpreis von etwa 1,8 Milliarden US-Dollar. Die Hauptvermögenswerte von Birch befinden sich im Permian-Becken in den USA. Der Abschluss der Transaktion wird für das vierte Quartal 2026 erwartet und unterliegt noch der behördlichen Genehmigung sowie der Erfüllung weiterer üblicher Abschlussbedingungen. Die Vereinbarung sieht zudem eine Kündigungsgebühr von 50 Millionen US-Dollar vor.

Birch verfügt derzeit über eine Nettoproduktion von etwa 68.000 Barrel Öläquivalent pro Tag, davon 38 % Rohöl, 32 % Erdgasflüssigkeiten und 30 % Erdgas. Die Transaktion umfasst etwa 46.000 Netto-Acres an Mineralrechten im Permian-Becken sowie 480 Netto-Bohrungen, wobei etwa 96 % der Produktion von Birch betrieben werden; etwa 75 % der Bohrlöcher wurden 2022 oder früher in Betrieb genommen. Die nachgewiesenen Reserven der Vermögenswerte betragen etwa 1,168 Billionen Kubikfuß Erdgasäquivalent, mit einer PV-10-Bewertung von etwa 2 Milliarden US-Dollar.

Birch verfügt außerdem über Sammel-, Aufbereitungs- und Wasserinfrastruktur, die mit der vorgelagerten Produktion verbunden ist, darunter 12 zentrale Hauptproduktionsanlagen, 9 Bohrloch-Sammelanlagen und über 60 Meilen Sammelleitungen. Die zentralen Produktionsanlagen können maximal etwa 345.000 Barrel Rohöl pro Tag und 310 Millionen Kubikfuß Erdgas pro Tag verarbeiten; das Wassersystem umfasst 5 Entsorgungsanlagen für Produktionswasser sowie über 80 Meilen Leitungen zur Wasserentsorgung und -recycling.

Nach Berechnungen von Diversified Energy beträgt das annualisierte adjustierte EBITDA der Birch-Vermögenswerte für die nächsten 12 Monate etwa 548 Millionen US-Dollar, was einem Transaktionspreis von etwa dem 3,3-fachen des adjustierten EBITDA entspricht. Nach Abschluss der Transaktion wird erwartet, dass die Gesamtproduktion von Diversified Energy um etwa 35 % und das adjustierte EBITDA um etwa 55 % steigt. Die voraussichtliche Gesamtproduktion unter kontrolliertem Betrieb wird etwa 2,5 Milliarden Kubikfuß Erdgasäquivalent pro Tag erreichen, mit einer Nettoproduktion von etwa 1,6 Milliarden Kubikfuß Erdgasäquivalent pro Tag.

Die Übernahme wird hauptsächlich durch eine Asset-Backed-Securities-Finanzierung in Höhe von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar finanziert, die von Carlyle initiiert und strukturiert wurde. Die restlichen Mittel werden aus Finanzierungsquellen wie der bestehenden revolvierenden Kreditfazilität von Diversified Energy bereitgestellt. Diversified Energy und Carlyle haben zudem ihren Kooperationsumfang erweitert und planen, künftig nach potenziellen Übernahmemöglichkeiten im Wert von bis zu 10 Milliarden US-Dollar im Bereich erschlossener, nachgewiesener Produktionsvermögenswerte zu suchen.

Birch verfügt derzeit außerdem über mehr als 150 bereits genehmigte Standorte für verbesserte Ölgewinnungsmaßnahmen und hat bereits erste Pilotversuche durchgeführt. Diversified Energy plant, die entsprechenden Fähigkeiten zur verbesserten Ölgewinnung in sein bestehendes Asset-Optimierungssystem zu integrieren. Der potenzielle Wert dieser Produktionssteigerungen ist jedoch nicht in der bestehenden Produktions- und Cashflow-Bewertung der übernommenen Vermögenswerte enthalten.

Diversified Energy ist bereits durch frühere Übernahmen in das Permian-Becken eingestiegen. Im März 2025 schloss das Unternehmen die Übernahme von Maverick Natural Resources ab, deren ursprünglich bekannt gegebener Gesamtkaufpreis etwa 1,275 Milliarden US-Dollar betrug und Diversified Energy erstmals Vermögenswerte im nördlichen Delaware-Becken verschaffte. Nach der Übernahme von Birch werden die Vermögenswerte im Permian-Becken um neue skalierte Produktionsgebiete, Bohrlochnetze sowie zugehörige Sammel- und Wasseraufbereitungssysteme erweitert.