de.wedoany.com-Bericht: Südkoreas Halbleiterexporte stiegen im Jahresvergleich um 169 %, was die asiatischen Aktienmärkte am 1. Juni zu einem allgemeinen Anstieg veranlasste. Der südkoreanische KOSPI-Index stieg an diesem Tag um 4,4 % und setzte damit den Anstieg von 8 % aus der Vorwoche fort; der taiwanische gewichtete Index stieg um fast 6 %; der japanische Nikkei-Index legte um 1,1 % zu. Investoren sehen in dem starken Wachstum der Halbleiterexporte einen direkten Beleg für die anhaltende Expansion der Ausgaben für Künstliche Intelligenz-Infrastruktur.
Die Ausgaben für Künstliche Intelligenz verlagern sich von der Softwareebene auf Hardwarebereiche wie Halbleiter, Server und Rechenzentren. Die Auslieferungsmengen von Halbleitern, die Nachfrage nach Speicher, die Serverbereitstellung und der Umfang des Rechenzentrenbaus werden zu harten Indikatoren für die Aktivität bei KI-Investitionen. Die tatsächlichen Daten aus diesen Bereichen spiegeln die Nachfragesituation besser wider als reine Marktpreisschwankungen. Samsung hat kürzlich damit begonnen, Kunden Muster der neuesten Generation von High-Bandwidth-Memory (HBM)-Chips zu liefern, was den Aktienkurs von Samsung Electronics an einem Tag um fast 10 % steigen ließ. Im gleichen Zeitraum stiegen die südkoreanischen Computerexporte im Jahresvergleich um 291 %.
Einige wenige Unternehmen, die im KI-Infrastrukturbereich tätig sind, dominieren die Marktrenditen. Das kombinierte Gewicht der zehn größten Aktien im S&P 500 liegt bei etwa 40 %, was die hohe Konzentration der Marktgewinne auf Technologiegiganten widerspiegelt. Auf der Computex in Taipeh erklärte Jensen Huang, CEO von NVIDIA, dass das KI-Ökosystem in Taiwan plane, umfangreiche Infrastrukturinvestitionen zu tätigen. Er wies darauf hin, dass trotz der starken Nachfrage der Ausbau der Halbleiterfertigungskapazitäten, der Rechenzentrumskapazitäten und der Strominfrastruktur weiterhin sowohl zeitlichen als auch kapitalmäßigen Einschränkungen unterliege. Bestehende Kapazitätsanbieter und Unternehmen der Infrastrukturzulieferkette erlangen dadurch einen vorübergehenden Vorteil, während die Gewinnspannen von Unternehmen in den nachgelagerten Bereichen der KI-Wertschöpfungskette kurzfristig begrenzt sind.
Analysten sind der Ansicht, dass, wenn das jährliche Wachstum der südkoreanischen Halbleiterexporte mehrere Monate in Folge unter 50 % fällt oder die US-Arbeitsmarktdaten (Non-Farm Payrolls) kontinuierlich über den Erwartungen liegen und die Renditen von Staatsanleihen sich der 5 %-Marke nähern, dies die Stützungslogik für die derzeit hoch bewerteten KI-bezogenen Aktien untergraben würde. Derzeit deutet das jährliche Wachstum der südkoreanischen Halbleiterexporte von 169 % weiterhin auf eine starke Nachfrage nach KI-Infrastruktur hin, und die Bewertungen von Anbietern von Halbleitern, Speicher und KI-Infrastruktur dürften auf einem hohen Niveau bleiben.
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