de.wedoany.com-Bericht: Die steigende Leistungsdichte von KI-Servern treibt die Neugestaltung der Stromversorgungsarchitektur voran, was zu einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage nach Superkondensatoren führt. Torch Electron und Jianghai Capacitor konkurrieren in diesem Bereich, und der Markt beobachtet, wer von beiden zuerst einen Vorteil erlangen kann.
Der Anstieg der Leistungsdichte von KI-Servern macht eine Anpassung der Stromversorgungsarchitektur erforderlich. Am Beispiel des GB300: Dessen Stromverbrauch steigt im Vergleich zum GB200 weiter an, die 1-Millisekunden-Überlastspitze erhöht sich von 160 % auf 190 %, und die 50-Millisekunden-Überlast steigt auf 160 %. Herkömmliche USV- oder Lithium-Batterie-Lösungen können die Anforderungen hinsichtlich Ansprechgeschwindigkeit, Zyklenlebensdauer und lokalem Installationsvolumen nur schwer erfüllen, sodass nahe der Lastseite Superkondensatoren für die transiente Spitzenlastregelung hinzugefügt werden müssen. Bedarfsberechnungen zeigen, dass die Nachfrage nach Superkondensatoren für neu hinzugekommene NVL72-Server weltweit zwischen 2025 und 2028 voraussichtlich zwischen 19,4785 Millionen und 37,3445 Millionen Stück liegen wird. Eine andere Datenquelle gibt an, dass der GB300 im Jahr 2026 möglicherweise 15 bis 18 Millionen Superkondensatoren benötigt, während die geplante Jahreskapazität von Musashi (Japan) bis zum dritten Quartal 2026 nur 6,5 Millionen Stück beträgt, was kurzfristig ein deutliches Angebotsdefizit darstellt. GGII weist darauf hin, dass Superkondensatoren für KI-Rechenzentren Merkmale wie einen Vorsprung für Erstanbieter, hohe Validierungshürden und kurzfristig knappe Angebote aufweisen, sodass Nachzügler noch ein Einstiegsfenster haben. Wenn es inländischen Herstellern gelingt, bei vergleichbarer Leistung mit den führenden ausländischen Unternehmen niedrigere Kosten, eine schnellere Produktionsausweitung und eine flexiblere Zusammenarbeit zu erzielen, werden sie sowohl in Bezug auf die Sicherheit der Lieferkette als auch auf das Preis-Leistungs-Verhältnis profitieren.
Das Kerngeschäft von Jianghai Capacitor konzentriert sich auf Kondensatoren für industrielle und leistungselektronische Anwendungen. Bis 2025 entfallen in seiner Umsatzstruktur 4,418 Milliarden Yuan auf Aluminium-Elektrolytkondensatoren (80,55 %), 575,4 Millionen Yuan auf Folienkondensatoren (10,49 %) und 352 Millionen Yuan auf Superkondensatoren (ca. 6 %). Jianghai Capacitor wird von mehreren Institutionen als eines der wenigen Unternehmen weltweit anerkannt, das gleichzeitig Aluminium-Elektrolyt-, Folien- und Superkondensatoren in Massenproduktion herstellt, und seine Produkte decken Szenarien wie Rechenzentren und KI-Server ab. In Bezug auf die technologische Ausrichtung verfügt Jianghai Capacitor gleichzeitig über die Produktionskapazität für Lithium-Ionen-Kondensatoren und elektrische Doppelschichtkondensatoren, wobei die Lithium-Ionen-Kondensator-Technologie aus der Übernahme des gesamten geistigen Eigentums von ACT (Japan) im Jahr 2013 stammt. Seit 2016 hat das Unternehmen 800 Millionen Yuan aufgebracht, um die Technologie und Prozesse für Superkondensatoren zu verbessern, und setzte 2024 den Bau eines Technologie-Upgrade-Projekts für Lithium-Ionen-Kondensatoren für neue Energien fort. Derzeit erfüllt seine Lösung die Leistungs- und Funktionsanforderungen des GB300 und bietet Vorteile wie eine große Produktionskapazität, kurze Expansionszyklen und niedrige Kosten. Marktbeobachter sind der Ansicht, dass Jianghai Capacitor eines der Unternehmen ist, das über die Fähigkeit zur Massenproduktion von Lithium-Ionen-Kondensatoren verfügt. Auf der Kundenseite ist Jianghai Capacitor bereits in die Lieferketten wichtiger Stromversorgungskunden und der KI-Endkette eingestiegen. Zu den Kunden, die mit der Serienbelieferung begonnen haben, gehören Delta, Huazhong Numerical Control, Hisense, Huawei, Wasion und Mitsubishi Electric. Im KI-Bereich wurden in diesem Jahr bereits etwa 1 Million elektrische Doppelschichtkondensatoren für KI-Server ausgeliefert; Delta hat die Tests bestanden, und auch bei Micmi, Ouponton und Huawei gibt es Fortschritte. Die Superkondensator-Produkte haben im Jahr 2026 bereits einen Umsatz im zweistelligen Millionenbereich erzielt.
Das Kerngeschäft von Torch Electron umfasst spezielle Keramikkondensatoren, MLCCs und Tantal-Kondensatoren. Die nachgelagerten Bereiche decken hauptsächlich hochzuverlässige Anwendungen wie Luft- und Raumfahrt, Schifffahrt und Waffensysteme ab, während gleichzeitig zivile Märkte wie Kommunikation, Stromnetze, Schienenverkehr und neue Energien erschlossen werden. Das Superkondensator-Geschäft des Unternehmens befindet sich noch in der Entwicklungsphase innerhalb des Gesamtgeschäfts; im letzten Jahr gab es geringe Einnahmen, und das Jahr 2026 wurde als das erste Jahr der Industrialisierung festgelegt. Für 2026 und 2027 werden die Einnahmen aus dem Superkondensator-Geschäft auf 100 Millionen Yuan bzw. 200 Millionen Yuan geschätzt, mit Bruttomargen von 40 % bzw. 50 %. In Bezug auf die technologische Ausrichtung hat Torch Electron derzeit hauptsächlich flüssige elektrische Doppelschicht-Superkondensatoren bekannt gegeben, die in Zusammenarbeit mit der Xi'an Jiaotong University entwickelt werden. Gleichzeitig wird ein hybrides Energiespeichersystem aus Superkondensator und Lithium-Batterie erforscht. Öffentlich zugänglichen Informationen zufolge verfügt das Unternehmen noch nicht über ausgereifte Lithium-Ionen-Kondensator-Produkte und Massenproduktionskapazitäten. Auf der Kundenseite hat Torch Electron seine Folienkondensatoren bereits bei Stromversorgungskunden wie Jinpan, Great Wall, Micmi und Ouponton eingeführt. Die Superkondensatoren werden vorrangig in Projekten wie Stromnetzen und Ölfeldern eingesetzt, während die Erschließung des Bereichs KI-Rechenzentren noch im Gange ist.
Die Entwicklungswege der beiden Unternehmen unterscheiden sich. Jianghai Capacitor ist seit langem im Bereich der industriellen, neuen Energie- und leistungselektronischen Zulieferung tätig, hat Superkondensatoren über viele Jahre hinweg aufgebaut und ist mit seiner technologischen Ausrichtung und Massenproduktionskapazität näher an den Anforderungen von KI-Server-Stromversorgungskomponenten. Seine Strategie besteht darin, zunächst mit elektrischen Doppelschichtkondensatoren schnell Marktanteile zu gewinnen und dann mit Lithium-Ionen-Kondensatoren in den High-End-Bereich vorzudringen. Die militärischen Fähigkeiten von Torch Electron bieten Vorteile in Bezug auf Zuverlässigkeit unter extremen Umgebungsbedingungen und Qualitätskontrolle. Die für KI-Server-Superkondensatoren erforderlichen Fähigkeiten – hohe Zuverlässigkeit, niedrige Kosten, große Stückzahlen und schnelle Iteration – unterscheiden sich jedoch vom militärischen System mit seinen Kleinserien und vielen Varianten.
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