de.wedoany.com-Bericht: Parabilis Medicines (Nasdaq: PBLS) hat mit der Preisgestaltung seines Börsengangs in der vergangenen Woche den größten Börsengang eines Arzneimittelentwicklers aller Zeiten hingelegt. Durch die Aufstockung belief sich das Gesamtvolumen auf 770,5 Millionen US-Dollar – ein weiterer Meilenstein in einem historischen Jahr für die Biotechnologiebranche.
Am Mittwoch begann das Unternehmen nach der Emission von 33,5 Millionen Stammaktien zu je 20 US-Dollar mit dem öffentlichen Handel. Der Aktienkurs stieg im Vergleich zum IPO-Preis um 58 % und schloss am ersten vollständigen Handelstag bei 31,60 US-Dollar. Anschließend fiel die Aktie am Donnerstag um 4 % und schloss bei 30,31 US-Dollar; am Freitag gab sie weitere 10 % nach und schloss bei 27,26 US-Dollar, womit der Wochenhandel endete.
Am Vortag gab Parabilis den Abschluss des Börsengangs bekannt, einschließlich der vollständigen Ausübung der 30-tägigen Option durch die Konsortialbanken, weitere 5,025 Millionen Aktien zum IPO-Preis zu erwerben. Dadurch erhöhte sich der ursprüngliche Gesamterlös von 670 Millionen US-Dollar um 100,5 Millionen US-Dollar, der Nettoerlös stieg um 93,5 Millionen US-Dollar. Gemäß dem endgültigen Prospekt belief sich der Gesamterlös der Emission zusammen mit dem Nettoerlös von 618,2 Millionen US-Dollar aus dem ursprünglichen Börsengang auf 711,7 Millionen US-Dollar.
Der endgültige IPO-Preis lag über der ursprünglich festgelegten Spanne von 17 bis 19 US-Dollar pro Aktie. Das Unternehmen plante ursprünglich die Emission von 25 Millionen Aktien, erhöhte das Emissionsvolumen dann auf 33,3 Millionen Aktien, fügte weitere 200.000 Aktien hinzu und schloss die Emission schließlich ab.
Der Börsengang von Parabilis übertraf den 625-Millionen-US-Dollar-IPO von Kailera Therapeutics (Nasdaq: KLRA) im April, der zuvor den historischen Höchstwert für ein US-Biotechnologieunternehmen darstellte und die Emission von Moderna (Nasdaq: MRNA) in Höhe von 604 Millionen US-Dollar im Dezember 2018 übertraf.
Parabilis mit Hauptsitz in Cambridge, Massachusetts, ist ein Entwickler von Arzneimitteln und Antikörper-Wirkstoff-Konjugaten (ADCs), die auf historisch schwer zu adressierende Protein-Targets abzielen. Die Technologie basiert auf stabilen Helix-Peptiden oder Helicons. Nach einem Jahrzehnt der Helicon-Wirkstoffforschung hat das Unternehmen proprietäre Datensätze generiert, die Hunderttausende von Helicons mit Millionen von Datenpunkten zu Dutzenden von wirkstoffähnlichen Eigenschaften umfassen.
Ben Zercher, Senior Analyst für Biotechnologie und Pharma bei PitchBook, kommentierte, dass Parabilis im Gegensatz zu Kailera (das 2024 gegründet wurde, schnell privates Kapital sammelte und dann an die Börse ging) einen längeren und nicht-linearen Weg gegangen sei. Das 2015 unter dem Namen FogPharma gegründete Unternehmen zielte darauf ab, die Technologie zu kommerzialisieren, die im Labor von Dr. Gregory Verdine, einem Harvard-Forscher und Serienunternehmer (Mitgründer und CEO des Unternehmens von 2015 bis 2023), entwickelt und lizenziert wurde. Zercher wies darauf hin, dass die Bewertung des Unternehmens trotz sechs abgeschlossener Risikokapitalfinanzierungsrunden in der Zeit nach der Pandemie Schwankungen ausgesetzt war – einer Zeit, in der private Biotechnologieunternehmen zu kämpfen hatten –, hinzu kamen Führungswechsel und die Umbenennung von FogPharma in Parabilis im Jahr 2024.
Nach der Umbenennung gewann das Unternehmen mit seinem führenden Wirkstoffkandidaten Zolucatetid (ehemals FOG-001) – einem stabilen Peptid, das auf der unternehmenseigenen Helicon-Plattform aufbaut – an Dynamik. Laut Unternehmensangaben ist Zolucatetid das erste und einzige Medikament, das die schwer fassbare β-Catenin:TCF-Interaktion direkt hemmt.
Parabilis plant, etwa 150 Millionen US-Dollar der IPO-Erlöse für die weitere klinische Entwicklung von Zolucatetid bei Desmoidtumoren zu verwenden, einschließlich der Fortsetzung der Dosiserweiterung und des Starts einer registrierungsrelevanten Phase-III-Studie zur Gewinnung von Topline-Daten. Rund 120 Millionen US-Dollar sind für die Fortsetzung der Dosissteigerung und -erweiterung des Medikaments bei familiärer adenomatöser Polyposis, hepatozellulärem Karzinom (der häufigsten Form von primärem Leberkrebs) und anderen seltenen Tumoren vorgesehen, mit dem Ziel, Daten zur Unterstützung von Zulassungsstudien zu sammeln. Der größte Teil der Erlöse (ca. 190 Millionen US-Dollar) fließt in die Weiterentwicklung der Pipeline anderer Projekte – darunter ein ETS-Related-Gene (ERG)-Protein-Degrader, ein allosterischer Androgenrezeptor im aktiven Zustand (AR ON) und ein β-Catenin-Degrader – bis zur Gewinnung von Phase-I-Daten. Die verbleibenden Erlöse sind für die kontinuierliche Weiterentwicklung der Helicon-Plattform sowie allgemeine Unternehmenszwecke bestimmt, einschließlich zusätzlicher Entwicklungsarbeiten, Betriebskapital und Betriebsausgaben.
Zolucatetid erhielt im vergangenen Jahr den Fast-Track-Status der FDA und im März den Orphan-Drug-Status. Im Januar schloss Parabilis eine Cross-Over-Finanzierung der Serie F über 305,2 Millionen US-Dollar ab, indem es 49.518.175 Aktien zu je 6,1644 US-Dollar an mehrere Investoren verkaufte und einen Nettoerlös von 304,5 Millionen US-Dollar erzielte. Zum 31. März verfügte Parabilis über Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 329,039 Millionen US-Dollar zum Ende des ersten Quartals.
Laut PitchBook-Daten ist Parabilis das 15. Biotechnologie- oder Pharmaunternehmen, das im Jahr 2026 bisher an die Börse gegangen ist, und hat insgesamt 12,11 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Im gesamten Jahr 2025 führten Biotechnologie- und Pharmaunternehmen 15 Börsengänge durch und sammelten insgesamt 10,49 Milliarden US-Dollar ein – ein Anstieg gegenüber 8,83 Milliarden US-Dollar (33 Börsengänge) im Jahr 2024. Von den in diesem Jahr an die Börse gegangenen Unternehmen verzeichneten sieben einen Kursanstieg seit ihrer Erstnotiz, darunter Veradermics (New York Stock Exchange: MANE), dessen Aktien um 466 % zulegten; der Entwickler von Dermatologie- und ästhetischen Behandlungen schloss am Freitag bei 96,24 US-Dollar.
Zercher fügte hinzu, dass die Anzahl der Börsengänge mit der Wiedereröffnung des Biotechnologie-Fensters eher auf einen Rückstau hochwertiger Unternehmen zurückzuführen sei, die während des Biotechnologie-Finanzierungstals kontinuierlich aufgebaut wurden, als auf eine Hype-Welle. Parabilis sammelte zudem durch eine zeitgleiche Privatplatzierung bei Regeneron Pharmaceuticals rund 75 Millionen US-Dollar ein, indem es 4.166.666 Aktien zu je 18 US-Dollar (90 % des IPO-Preises) verkaufte. Das Unternehmen reichte seinen ursprünglichen IPO-Antrag am 19. Mai ein, einen Tag nachdem es mit Regeneron eine strategische Forschungskooperation im Wert von über 2,3 Milliarden US-Dollar unterzeichnet hatte, die auf die Entdeckung und Entwicklung der ersten fünf Wirkstoffkandidaten abzielt, darunter „Antikörper-Helicon-Konjugate“ (eine neuartige ADC-Form). Regeneron erklärte sich bereit, Parabilis eine Vorauszahlung von 50 Millionen US-Dollar zur Aufnahme der Zusammenarbeit zu leisten.
Diese Vorauszahlung zusammen mit den IPO-Erlösen und den vorhandenen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten des Unternehmens wird ausreichen, um den Betrieb bis zur zweiten Jahreshälfte 2029 zu finanzieren. Parabilis verzeichnete im ersten Quartal einen Nettoverlust von 45,316 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 18 % gegenüber 38,326 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025; im vergangenen Jahr betrug der Nettoverlust 145,889 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von fast 24 % gegenüber 117,914 Millionen US-Dollar im Jahr 2024. Das Unternehmen hat noch keine Umsätze gemeldet. Der kumulierte Fehlbetrag stieg im ersten Quartal um 8 % von 541,504 Millionen US-Dollar Ende 2025 auf 586,82 Millionen US-Dollar. Zur Finanzierung des Betriebs hatte das Unternehmen bis zum 31. März insgesamt 876,8 Millionen US-Dollar aufgebracht, darunter 811,8 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf von wandelbaren Vorzugsaktien, 15 Millionen US-Dollar aus der Aufnahme von Terminkrediten und 50 Millionen US-Dollar aus Simple Agreements for Future Equity (SAFE). Leerink Partners, BofA Securities, Evercore ISI und Guggenheim Securities fungierten als aktive Bücherführer für den Börsengang von Parabilis, LifeSci Capital als passiver Bücherführer.
Darüber hinaus stieg die Aktie von Propanc Biopharma (Nasdaq: PPCB) am Donnerstag von 1,35 US-Dollar um 80 % auf 2,43 US-Dollar, nachdem dieser auf Bauchspeicheldrüsen-, Eierstock- und Dickdarmkrebs spezialisierte australische Therapieentwickler ein Aktienrückkaufprogramm genehmigt hatte, das das Unternehmen zum Rückkauf von Stammaktien im Wert von bis zu 5 Millionen US-Dollar ermächtigt. CEO James Nathanielsz erklärte, das Managementteam glaube, dass das Unternehmen in eine Transformationsphase eintrete, und verwies auf die bevorstehende klinische Phase des Hauptprodukts von Propanc, PRP (eine First-in-Class-Therapie zur Behandlung und Prävention von metastasierendem Krebs bei soliden Tumoren), mit einer entscheidenden First-in-Human-Phase-Ib-Studie an 30 bis 40 Patienten mit fortgeschrittenem Krebs. Er erwähnte auch die Veröffentlichung wichtiger wissenschaftlicher Daten, die Einreichung patentierbarer Entdeckungen und die Bemühungen um Partnerschaften mit Auftragsforschungsinstituten (CROs), Auftragsentwicklungs- und -herstellungsorganisationen (CDMOs) und Lieferanten und bezeichnete das Unternehmen als stark unterbewertet. Die Aktie von Tango Therapeutics (Nasdaq: TNGX) stieg am 8. Juni von 20,22 US-Dollar um 53 % auf 30,93 US-Dollar, nachdem dieses auf synthetische Letalität spezialisierte Unternehmen für Präzisions-Onkologie-Therapien vorläufige positive Daten aus seiner laufenden Phase-I/II-Studie (NCT06922591) bekannt gegeben hatte. Die Studie bewertet seinen Next-Generation-MTA-kooperativen PRMT5-Inhibitor-Kandidaten Vopimetostat (TNG456) in Kombination mit dem RAS(ON)-Inhibitor Daraxonrasib (RMC-6236) und Zoldonrasib (RMC-9805) von Revolution Medicines (Nasdaq: RVMD) bei MTAP-defizienten und RAS-mutierten Patienten mit metastasiertem duktalem Adenokarzinom der Bauchspeicheldrüse (PDAC). Tango berichtete, dass die objektive Ansprechrate bei PDAC-Patienten in der Kombinationsgruppe Vopimetostat plus Daraxonrasib 92 % betrug, während die Sechs-Monats-Progressionsfreiheitsrate bei Patienten mit PDAC in der Zweit- und Drittlinientherapie unter der Kombination 90 % betrug und das mediane progressionsfreie Überleben noch nicht erreicht wurde, was auf eine anhaltende klinische Wirksamkeit hindeutet. Tango gab an, dass das Unternehmen plane, das Design der randomisierten kontrollierten Phase-III-Studie für die Kombinationstherapie in der Erstlinientherapie des Bauchspeicheldrüsenkrebses endgültig festzulegen und in der zweiten Jahreshälfte 2026 Daten zur Monotherapie von Vopimetostat bei Lungenkrebs zu veröffentlichen.
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