de.wedoany.com-Bericht: Mark Selby, CEO von Canada Nickel Company, äußerte sich zu den jüngsten Nickelpreisentwicklungen, der Angebotssituation in Indonesien und den Philippinen, den nachfragebezogenen Trends im Bereich Elektrofahrzeuge sowie zu Unternehmensentwicklungen mehrerer Nickelunternehmen.
Selby zufolge sei der jüngste Rückgang der Nickelpreise teilweise auf die allgemeine Stärke des US-Dollars zurückzuführen, die den Sektor der Basismetalle belaste. Zudem hätten Kommentare über eine mögliche Zuteilung weiterer Abbaulizenzen in Indonesien die Marktstimmung zusätzlich gedrückt. Selby führte dieses Phänomen auf ein Zusammenspiel saisonaler Dynamiken und Marktpositionierungen zurück. Er erklärte, dass das zweite Quartal die Zeit des höchsten Nickelerzangebots von den Philippinen sei, da dort etwa die Hälfte der jährlichen Erzproduktion in diesem Zeitraum anfalle. Daher seien Juni und Juli der günstigste Zeitpunkt, um den Markt zu drücken. Mit Beginn der Regenzeit in den philippinischen Minenregionen werde das Erzangebot im restlichen Jahr voraussichtlich allmählich abnehmen. Selby gab an, dass ein solches Angebotsmuster bereits Ende letzten Jahres, als das Angebot saisonal niedrig war, zu Preissteigerungen geführt habe.
Selby interpretierte, dass chinesische Käufer und mögliche Leerverkäufer diese saisonale Angebotsspitze nutzten, um Druck auf Indonesien auszuüben, mehr Erzkontingente freizugeben. Er betrachtete dies eher als ein Druckmittel denn als grundlegende Veränderung des Angebots-Nachfrage-Gleichgewichts. Er zog einen historischen Vergleich zum Nickel-Short-Squeeze an der London Metal Exchange (LME) im Jahr 2022, als der Gründer von Tsingshan große Short-Positionen hielt, die aufgrund des raschen Nickelpreisanstiegs schließlich glattgestellt werden mussten. Selby glaubt, dass jede aktuelle Druckaktion noch einige Wochen anhalten könnte, bevor die Fundamentaldaten wieder zum Vorschein kämen. Er bekräftigte zudem seine frühere Erwartung, dass der Nickelpreis wieder auf ein Niveau von 20.000 USD pro Tonne steigen werde.
Obwohl die Spotpreise für Nickel nachließen, wies Selby auf einige Indikatoren in der Lieferkette hin, die auf einen angespannteren Markt hindeuteten, als es die Spotpreise vermuten ließen. Er erwähnte, dass aufgrund der höheren Preise für Mischhydroxid-Niederschlag (MHP) und Nickelstein im Vergleich zu Nickelroheisen (NPI) etwa 40.000 Tonnen NPI-Bestände verbraucht und in Nickelstein umgewandelt worden seien. Diese Umwandlung habe das Material aus der auf Edelstahl ausgerichteten NPI-Lieferkette in die auf Batterien ausgerichtete Lieferkette für fertiges Nickel verlagert. Ein weiterer Indikator, den Selby anführte, sei die Verringerung der Preisspanne zwischen NPI und dem Nickelpreis an der LME. Er erwähnte, dass der Abschlag von NPI gegenüber dem Metallpreis früher bei etwa 250 USD pro Tonne Nickelgehalt gelegen habe, inzwischen aber auf 150 USD gefallen sei, was bestätige, dass der NPI-Markt nun sehr angespannt sei.
Selby erwartet, dass sich dies im Laufe der Zeit preisstützend auswirken werde. Er wies auch darauf hin, dass die gemeldeten Lagerbestände an Börsen und außerbörslich in China seit Januar gestiegen seien, während sie im Rest der Welt gesunken seien. Diese Diskrepanz führte er teilweise auf den oben genannten Umwandlungsmechanismus von NPI zu Nickelstein zurück.
Auf der Nachfrageseite bekräftigte Selby eine langfristige Ansicht, dass Analysten den nickelbezogenen Verbrauch von Elektrofahrzeugen und Batterien unterschätzten. Er stellte fest, dass das historische Nachfragewachstum seit 2019 bei etwa 7 % gelegen habe, während die typische Analystenprognose für dieses Jahr bei nahezu 2 % liege. Basierend auf den aktuellsten Daten bis Mai sei die nickelbezogene Batterienachfrage im bisherigen Jahresverlauf um 37 % gestiegen, obwohl die Verkaufszahlen von Elektrofahrzeugen nur um etwa 2 % zugelegt hätten. Diese Diskrepanz führte er hauptsächlich auf eine durchschnittliche Vergrößerung der Batteriepakete um 12 % zurück, da sich die Marktstruktur hin zu größeren Fahrzeugen, einschließlich nordamerikanischer und Luxusmodelle, verschiebe.
Hinsichtlich der potenziellen Auswirkungen des durch Künstliche Intelligenz getriebenen Strombedarfs von Rechenzentren auf die Verbreitung von Elektrofahrzeugen äußerte Selby, dass er darin kurzfristig keine wesentliche Bedrohung für die Kosteneffizienz von Elektrofahrzeugen sehe. Er wies darauf hin, dass die direktere Auswirkung auf den Bergbau darin bestehe, dass schwere elektrische Ausrüstungen wie Transformatoren und Schaltanlagen zu den Projekten mit den längsten Lieferzeiten für neue Vorhaben geworden seien, und er erwarte, dass dieser Engpass aufgrund der konkurrierenden Nachfrage aus dem Rechenzentrenbau anhalten werde.
In Bezug auf Unternehmensentwicklungen unterzeichnete Canada Nickel kürzlich eine Absichtserklärung mit dem deutschen Energieversorger RWE. Selby erklärte, dass sich die Vereinbarung auf kohlenstoffarme Stahlrohstoffe konzentriere, insbesondere auf das Nickel-Chrom-Magnetit-Produkt aus dem Ontario-Projekt von Canada Nickel. Er wies darauf hin, dass das Stromnetz Ontarios, das auf Wasserkraft und zunehmend Kernenergie basiere, europäischen Stahlherstellern, die mit steigenden Kohlenstoffkosten konfrontiert seien, eine stabile, kohlenstoffarme Stromquelle biete. Er gab an, dass vor dem Abschluss einer endgültigen Vereinbarung auf Basis der Absichtserklärung weitere Arbeiten erforderlich seien, um konkrete Details wie Kundenbeziehungen, Logistikverantwortlichkeiten und Finanzierungsvereinbarungen zu klären.
Selby kommentierte auch die neuesten Entwicklungen zweier weiterer Nickelunternehmen. Magna Mining erhielt eine Investition von 140 Millionen USD vom südamerikanischen Bergbauinvestor Alpayana. Selby sagte, dies ermögliche dem Unternehmen den Übergang von verlustbringenden Entwicklungsaktivitäten zur Generierung von Cashflow. Er beschrieb Magna heute als „eher eine Geschichte mit hochgradigem Kupfer", die Edelmetalle und Platingruppenmetalle umfasse, und nicht mehr primär als eine Nickelgeschichte. Darüber hinaus kämpfe Sherritt International weiterhin mit Betriebsunterbrechungen in Kuba im Zusammenhang mit einer US-amerikanischen Executive Order, nachdem das Unternehmen zuvor vorausgesagt hatte, dass die Werksbestände bis Mitte Juni erschöpft sein würden. Selby wies darauf hin, dass die damit verbundenen Governance-Probleme nun gelöst seien und ein mit Trump verbundenes Private-Equity-Unternehmen nun beteiligt sei. Er äußerte sich optimistisch hinsichtlich des potenziellen Werts der Raffinationstechnologie von Sherritt. Zum Abschluss des Gesprächs stellte Selby fest, dass Canada Nickel ebenfalls seine Geschäftsbeziehungen diversifiziert habe und kürzlich eine Abnahme- und Marketingvereinbarung mit einem großen europäischen Unternehmen unterzeichnet habe, anstatt sich nur auf den US-Markt zu verlassen.
Nach Selbys Einschätzung deuten die Diskussionen darauf hin, dass die jüngste Nickelpreisschwäche eher kurzfristige Marktpositionierungen im Zusammenhang mit saisonalen Erzangebotsmustern widerspiegeln könnte als eine grundlegende Verschiebung des Angebots-Nachfrage-Gleichgewichts. Lieferkettenindikatoren wie sinkende NPI-Bestände und sich verengende NPI-Preisspannen deuteten darauf hin, dass die Spotpreise die zugrunde liegende Anspannung nicht vollständig widerspiegelten. Auf der Nachfrageseite übersteige der nickelbezogene Verbrauch von Elektrofahrzeugen weiterhin das Wachstum der Fahrzeugverkäufe, was auf größere Batteriepakete zurückzuführen sei. Selby erwarte, dass sich dieser Trend trotz kurzfristiger Datenschwankungen fortsetzen werde. Speziell für Canada Nickel stelle die Absichtserklärung mit RWE eine frühe, aber strategische Beziehung dar, die auf den europäischen Markt für kohlenstoffarmen Stahl abziele.
