de.wedoany.com-Bericht: Das chinesische Unternehmen Tongfei Aktien plant eine weitere Kapitalerhöhung von maximal 1,140 Milliarden Yuan. Die Mittel werden für das Projekt „Südliches Hauptquartier und Kühlgeräte- und Komponentenprojekt für den Industriebereich", das Projekt „Flüssigkühlungs-Temperaturregelung" sowie zur Auffüllung des Betriebskapitals verwendet. Dabei fließen 600 Millionen Yuan bzw. 300 Millionen Yuan in die beiden Sachprojekte, und 240 Millionen Yuan dienen der Auffüllung des Betriebskapitals.
Tongfei Aktien ist ein umfassender Dienstleister für Komplettlösungen im Bereich der industriellen Temperaturregelung. Die Produkte decken verschiedene nachgelagerte Märkte ab, darunter CNC-Ausrüstung, Leistungselektronik, Energiespeicher, Halbleiter, Rechenzentren und Wasserstoffenergie.
Das Unternehmen verzeichnete in den letzten Jahren ein kontinuierliches Umsatzwachstum: 2023 betrug der Umsatz 1,845 Milliarden Yuan, 2024 stieg er auf 2,160 Milliarden Yuan und 2025 weiter auf 2,867 Milliarden Yuan, was einem kumulierten Anstieg von etwa 55,41 % in drei Jahren entspricht. Beim den Anteilseignern zurechenbaren Nettogewinn lag dieser 2023 bei 183 Millionen Yuan, sank 2024 auf 153 Millionen Yuan und erholte sich 2025 auf 253 Millionen Yuan. Der den Anteilseignern zurechenbare Nettogewinn nach Abzug außerordentlicher Posten betrug 2023 170 Millionen Yuan, 2024 146 Millionen Yuan und 2025 248 Millionen Yuan, was einem Trend von zunächst fallenden, dann steigenden Werten entspricht. Die Gesamtbruttomarge ist kontinuierlich gesunken: 2023 lag sie bei 26,33 %, 2024 fiel sie auf 22,06 % und 2025 auf 22,31 %, was einem kumulierten Rückgang von etwa 4 Prozentpunkten gegenüber 2023 entspricht. Der Emissionsprospekt führt dies auf den verschärften Wettbewerb auf dem Energiespeichermarkt zurück, der zu einem Preisdruck bei den Produkten führt. Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit verbesserte sich deutlich: 2023 betrug er 31 Millionen Yuan, 2024 stieg er auf 111 Millionen Yuan und 2025 weiter auf 189 Millionen Yuan, was auf eine gestärkte Fähigkeit des Unternehmens zur Rückführung von Betriebsmitteln hindeutet.
Laut Emissionsprospekt wird nach vollständiger Umsetzung der mit dieser Kapitalerhöhung finanzierten Projekte voraussichtlich ein zusätzlicher Jahresumsatz von rund 1,8 Milliarden Yuan erwartet. Bezogen auf die Umsatzbasis von 2025 wird die Kapazitätsausweitung auf etwa 62,77 % geschätzt. Gleichzeitig werden zusätzliche jährliche Abschreibungen und Amortisationen in Höhe von etwa 47 Millionen Yuan anfallen. Für beide Projekte wird eine Bruttomarge von jeweils 20 % prognostiziert, was unter der aktuellen Gesamtbruttomarge des Unternehmens liegt. Der prognostizierte Gesamtnettogewinn beläuft sich auf etwa 130 Millionen Yuan. Die Realisierung der Erträge ist jedoch von mehreren Variablen wie der Industriepolitik, der Marktnachfrage und der Wettbewerbssituation abhängig.
Zum Zeitpunkt der Unterzeichnung des Emissionsprospekts war das Grundstück für die Investitionsprojekte noch nicht durch ein Bieter-, Auktions- oder Notierungsverfahren erworben worden. Es wurde lediglich eine Investitionsvereinbarung mit der lokalen Regierung unterzeichnet. Der Fortschritt bei der Grundstücksbeschaffung ist daher unsicher und könnte den Bauablauf der Projekte beeinträchtigen.
