de.wedoany.com-Bericht: Die Nachfrage nach Flüssigerdgas (LNG) in Asien wird voraussichtlich das zweite Jahr in Folge sinken. Wood Mackenzie prognostiziert, dass die LNG-Nachfrage im asiatisch-pazifischen Raum im Jahr 2026 auf 257 Millionen Tonnen fallen wird, gegenüber 268 Millionen Tonnen im Jahr 2025 und dem Höchststand von 278 Millionen Tonnen im Jahr 2024. Die anhaltenden Konflikte im Nahen Osten verschärfen die globale Angebotsknappheit, treiben die Spotpreise in die Höhe und zwingen die Käufer in der Region, ihre Einkaufsmengen zu reduzieren, auf alternative Brennstoffe umzusteigen und die Diversifizierung ihrer Versorgungsquellen zu beschleunigen.
Laut Daten von Wood Mackenzie gingen im Jahr 2025 fast 90 % der LNG-Ladungen aus Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten, die durch die Straße von Hormus transportiert wurden, nach Asien. Die Anfälligkeit der einzelnen Volkswirtschaften für Versorgungsunterbrechungen variiert erheblich, hauptsächlich abhängig von ihrer Abhängigkeit von Lieferungen aus Katar und den VAE, ihrem Spotmarkt-Exposure und der Flexibilität bei der Brennstoffumstellung.
Hu Maoping, leitender Analyst für Gas und LNG bei Wood Mackenzie, wies darauf hin, dass die Auswirkungen der zunehmenden Knappheit auf dem globalen LNG-Markt wie üblich die Käufer mit langfristigen Verträgen und Brennstoffsubstitutionsoptionen von denen ohne diese Möglichkeiten trennen. Japan und China verfügen über eine relativ hohe Widerstandsfähigkeit, während Südasien tatsächliche Versorgungsschocks erlebt. Aber selbst in den widerstandsfähigeren Märkten werden derzeit Entscheidungen über Kernkraft, Kohle und die Diversifizierung langfristiger Verträge getroffen, die die LNG-Nachfrageentwicklung für das kommende Jahrzehnt und darüber hinaus tiefgreifend beeinflussen werden.
Der von Wood Mackenzie veröffentlichte „Kurzfristige Nachfrage-Tracker für LNG im asiatisch-pazifischen Raum" umfasst die Nachfragetrends, die Auslastung der Importterminals und die kurzfristigen Markttreiber in 13 asiatischen Ländern. Der Bericht stellt fest, dass die Region mit einer Versorgungsunterbrechung von einem solchen Ausmaß und einer solchen Dauer konfrontiert ist, dass sie strukturelle Reaktionen des Marktes erzwingt, die über kurzfristige taktische Maßnahmen hinausgehen.
In Nordostasien, das China, Japan, Südkorea und Taiwan umfasst, wird die LNG-Nachfrage voraussichtlich von 202 Millionen Tonnen im Jahr 2025 auf 191 Millionen Tonnen im Jahr 2026 sinken. Die Reaktionen der einzelnen Märkte sind unterschiedlich und verdeutlichen eindrucksvoll den entscheidenden Wert von langfristigen Vertragsbeständen und Brennstoffsubstitutionsoptionen bei steigenden Spotpreisen.
China geht mit dem größten Lagerpuffer und dem diversifiziertesten Versorgungsmix in der gesamten Region in das Jahr 2026 und ist damit der Markt mit der größten Versorgungsvielfalt unter den großen asiatischen LNG-Käufern. Die LNG-Importprognose für 2026 liegt bei 62,4 Millionen Tonnen, gegenüber 66,4 Millionen Tonnen im Jahr 2025. Bei einer gesamten nationalen Auslegungskapazität der Importterminals von 220 Millionen Tonnen wird die Gesamtauslastung auf nur 29 % sinken, was die Nachfragegegenwinde widerspiegelt, denen der zweitgrößte LNG-Importeur der Welt ausgesetzt ist.
Japan verfügt über langfristige Verträge, die mehr als 90 % seines LNG-Bedarfs im Jahr 2026 abdecken. Diese langfristige Vertragsbindung ermöglicht es Japan, die aktuellen starken Schwankungen auf dem Spotmarkt effektiver abzufedern als fast jeder andere asiatische Käufer. Schätzungen zufolge beträgt das maximale Risiko Japans für Versorgungsunterbrechungen im Nahen Osten bis zu 500.000 Tonnen pro Monat. Obwohl dies in absoluten Zahlen nicht unerheblich ist, bleibt es aufgrund der diversifizierten Ressourcen, die es einsetzen kann, insgesamt beherrschbar.
Unter den nordostasiatischen Märkten ist Südkorea dem direktesten Risiko von Vertragsversorgungsunterbrechungen ausgesetzt. Die Korea Gas Corporation (KOGAS) hält zwei Verträge über jeweils 2 Millionen Tonnen pro Jahr, die an die Produktionslinie 6 von Ras Laffan gebunden sind. Diese Produktionslinie wurde bei einem iranischen Raketenangriff beschädigt, und die Versorgungsunterbrechung könnte drei bis fünf Jahre andauern. Das gesamte Spotmarkt-Exposure Südkoreas liegt bei über 20 %, was bedeutet, dass zusätzliche Käufe im aktuellen Preisumfeld die Kosten erheblich in die Höhe treiben und letztendlich an die Endverbraucher weitergegeben würden.
Taiwan handelte schnell. Im Falle einer Blockade der Straße von Hormus könnte die taiwanesische LNG-Versorgungslücke monatlich bis zu 700.000 Tonnen betragen, aber der Ausfall der Lieferungen aus Katar wurde bereits weitgehend durch erhöhte LNG-Importe aus den USA ausgeglichen. Taiwan wird voraussichtlich mehr als 75 % seiner LNG-Versorgungslücke durch Spotkäufe decken – ein hoher Anteil im Vergleich zu ähnlichen Märkten, der sowohl den starren Nachfragedruck als auch die relativ starke Kaufkraft widerspiegelt.
Die Lage auf den südasiatischen Märkten ist deutlich ernster. Indien, Pakistan und Bangladesch sind alle mit dem Druck von Versorgungsunterbrechungen konfrontiert, und diese Märkte sind strukturell nach wie vor sehr preissensibel. Die aktuellen Spotpreise haben bereits direkt zu Nachfragerückgängen, industrieller Brennstoffsubstitution und in den schwerwiegendsten Fällen zu Produktionsstilllegungen in Düngemittelfabriken und Lastabwürfen im Stromsektor geführt.
Indien ist mit einem potenziellen Versorgungsrückgang von bis zu 1,5 Millionen Tonnen pro Monat dem Land mit der größten Versorgungslücke in Südasien ausgesetzt. Die Gasverteilung wurde bereits auf kritische Sektoren konzentriert; die Harnstoffproduktion wird durch die reduzierten LNG-Lieferungen aus Katar beeinträchtigt; energieintensive Industrien reduzieren ihre Auslastung und beschleunigen die Umstellung auf Propan, Schweröl und Naphtha. Die Brennstoffsubstitution selbst ist jedoch geopolitisch komplex: 80 % bis 85 % der indischen LPG-Importe müssen die Straße von Hormus passieren, was bedeutet, dass die Brennstoffsubstitution im Wesentlichen eine Form von Versorgungskonzentrationsrisiko durch eine andere ersetzt.
Nach zwei Jahren der Zurückhaltung kehrte Pakistan im April 2026 auf den Spotmarkt zurück und suchte drei Ladungen für die Lieferung im April und Mai. Zuvor waren seit Anfang März wochenlang keine LNG-Schiffe mehr im Land angekommen. Gemäß der bestehenden Vereinbarung kann Pakistan monatlich eine Ladung von der staatlichen Ölgesellschaft Aserbaidschans (SOCAR) beziehen, und die zuvor aufgrund von Lieferstopps stillgelegte heimische Produktion von über 300 Millionen Kubikfuß pro Tag kann schrittweise wieder freigegeben werden.
Bangladesch zeigt die widerstandsfähigste Spotnachfrage unter den südasiatischen Ländern. Kurz nach Ausbruch des Konflikts im Nahen Osten kaufte die Bangladesh Oil, Gas and Mineral Corporation (Petrobangla) zwei Spotladungen für die Lieferung im März von Gunvor und Vitol zu Preisen zwischen 23 und 28 US-Dollar pro Million britischer Wärmeeinheiten (MMBtu) und schrieb weitere drei Ladungen für die Lieferung Anfang April aus. Trotz der hohen Preise bleibt die Spotnachfrage stark.
Die Gesamtnachfrageprognose für die Region Südostasien wird von 27 Millionen Tonnen im Jahr 2025 auf 31 Millionen Tonnen im Jahr 2026 steigen und bis 2028 39 Millionen Tonnen erreichen. Die Märkte in der Region befinden sich in unterschiedlichen Phasen der LNG-Entwicklung.
Gestützt durch das Wachstum des Strombedarfs und den strukturellen Rückgang von Dieselkraftwerken (im Rahmen der Dekarbonisierung des Stromsektors) verzeichnete Indonesien in der ersten Hälfte des Jahres 2026 einen Anstieg der LNG-Nachfrage um über 20 %. Für 2026 wird eine Auslastung seiner Importterminals von 57 % (bei einer Gesamtauslegungskapazität von 11,8 Millionen Tonnen) erwartet, die bis 2028 auf 63 % steigen soll.
Angetrieben durch die rasche Expansion von Rechenzentren und die schrittweise Stilllegung von Kohlekraftwerken verzeichnete Malaysia in der ersten Hälfte des Jahres 2026 einen Anstieg der LNG-Nachfrage um über 40 %. Für 2026 wird eine Auslastung seiner Importterminals von 45 % (bei einer Gesamtauslegungskapazität von 7,4 Millionen Tonnen) erwartet, die mit dem Wachstum der strukturellen Nachfrage bis 2028 auf 69 % steigen soll.
Singapur begegnet den Versorgungsunterbrechungen im Nahen Osten durch aggressive Spotkäufe und bezieht Ladungen aus Australien, den USA und Mosambik, um die vertraglichen Versorgungslücken zu schließen. Die Lieferverträge für Pipelinegas aus Malaysia und Indonesien wurden bis 2028 verlängert, aber die indonesischen Liefermengen wurden um etwa 40 % reduziert. Die LNG-Nachfrage als Schiffskraftstoff erreichte im Jahr 2025 570.000 Tonnen; das Wachstum dieses Nischensegments könnte sich im Jahr 2026 verlangsamen, da hohe Preise die Wirtschaftlichkeit der Schifffahrt beeinträchtigen.
Die Philippinen weisen ein einzigartiges Nachfrageprofil innerhalb Südostasiens auf. Die Lizenz für das einzige heimische Gasfeld des Landes, Malampaya, wurde um 15 Jahre bis 2039 verlängert. Die vierte Phase mit neuen Bohrungen soll im vierten Quartal 2026 in Betrieb gehen, aber die Produktion der bestehenden Bohrlöcher wird Ende 2027 eingestellt, was zu einem starken Rückgang der Gesamtproduktion nach 2028 führt. Im Gegensatz zu anderen südostasiatischen Ländern fehlt es den Philippinen an einer ausreichend großen Gruppe erfahrener Upstream-Betreiber, um die schwindende heimische Produktion im großen Maßstab zu ersetzen.
Thailand bleibt der größte LNG-Importeur in Südostasien und der Markt mit dem größten Exposure gegenüber den aktuellen Spotpreisschwankungen. Die anhaltende Abhängigkeit von Spotkäufen setzt es direkt dem durch die Konflikte im Nahen Osten verursachten Hochpreisumfeld aus. Als direkte Reaktion auf die geopolitische Unsicherheit hat Thailand im März 2026 ein Kohlekraftwerk wieder in Betrieb genommen.
Vietnam befindet sich in der allerersten Phase der LNG-Marktentwicklung. Im Januar 2026 wurden die ersten LNG-betriebenen Kraftwerksprojekte – die Blöcke Nhon Trach 3 und 4 – kommerziell mit Gas versorgt, um Strom zu erzeugen. Die Vietnam Oil and Gas Group (PVGas) unterzeichnete im Januar 2026 ihren ersten mehrjährigen LNG-Vertrag mit Shell, einen DES-Vertrag (Delivered Ex Ship) über 400.000 Tonnen pro Jahr, der über das Thi Vai-Terminal abgewickelt wird und von 2027 bis 2031 läuft.
Wood Mackenzie prognostiziert, dass die LNG-Nachfrage im asiatisch-pazifischen Raum im Jahr 2027 auf 279 Millionen Tonnen und im Jahr 2028 auf 297 Millionen Tonnen steigen wird, da sich die geopolitischen Risiken abschwächen, neue Infrastruktur für Importterminals in Betrieb geht und die strukturelle Nachfrage in Südostasien und Südasien wieder anzieht. Dieser Erholungspfad bedeutet einen Nettozuwachs von etwa 40 Millionen Tonnen innerhalb von zwei Jahren: Ein so großes Volumen erfordert sowohl zusätzliches Angebot als auch eine Normalisierung der Spotpreise. Das Tempo und die Richtung der Erholung hängen von mehreren Schlüsselfaktoren ab, die noch mit großen Unsicherheiten behaftet sind: der Dauer und Schwere der Versorgungsunterbrechungen im Nahen Osten, der Entwicklung der Spotpreise und ihrer Wettbewerbsfähigkeit gegenüber Ölprodukten. Auf regionaler Ebene umfasst dies auch die Geschwindigkeit der Erholung der Gasnachfrage in China und Südasien nach einem Preisrückgang, die Zeitpläne für die Wiederinbetriebnahme von Kernkraftwerken in Japan und Südkorea sowie das Tempo des Gasbedarfs für die Stromerzeugung in Südostasien.
