de.wedoany.com-Bericht: Obwohl der indische Aktienmarkt insgesamt den direkten Investitionsboom im Bereich Künstliche Intelligenz verpasst hat, rücken eine Reihe kleiner Industrieunternehmen in den Fokus des Marktes, die vom massiven Ausbau der KI-Infrastruktur profitieren.
Die Aktie des zur Vedanta Group gehörenden Glasfaserherstellers Sterlite Technologies Ltd. ist in diesem Jahr um über 530 % gestiegen. Das Unternehmen erhielt im vergangenen Monat einen mehrjährigen Auftrag im Wert von 1,1 Milliarden US-Dollar von einem US-amerikanischen Hyperscaler. Der Aktienkurs des Konkurrenten HFCL Ltd. stieg um 191 %, während der des Herstellers von Präzisionskühl- und Stromkomponenten MTAR Technologies Ltd. sich mehr als verdreifachte.
Ein gleichgewichteter Index von Bloomberg umfasst 28 indische Unternehmen, die im Ökosystem von Rechenzentren tätig sind, darunter Bereiche wie Transformatoren, Schaltanlagen, Kabel und Kühlsysteme. Die Marktkapitalisierung dieses Index stieg in diesem Jahr um rund 47 Milliarden US-Dollar, ein Zuwachs von fast 50 %. Gleichzeitig verlor der NSE Nifty 500 Index im Jahr 2026 über 300 Milliarden US-Dollar an Marktwert.
Da jede KI-Abfrage auf stromintensive Rechenzentren angewiesen ist, die große Mengen an Energie und Kühlung benötigen, haben sich traditionelle Industrieunternehmen in gefragte Anlageziele auf dem indischen Markt verwandelt. Dieser Trend wird in den Handelsräumen Mumbais als „KI-Kapitalausgaben-Geschäft“ bezeichnet.
R. Sivakumar, Chief Investment Officer bei Axis Mutual Fund, erklärte, Indien könne beim KI-Geschäft im Nachteil sein, aber auf der richtigen Seite des KI-Kapitalausgaben-Geschäfts stehen. Er empfahl, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die von Rechenzentren und der gesamten Wertschöpfungskette der Kapitalausgaben profitieren.
Amazon.com Inc. plant, bis 2030 12,7 Milliarden US-Dollar in Cloud-Infrastruktur in Indien zu investieren; Alphabet Inc. investiert rund 15 Milliarden US-Dollar in den Bau eines KI-Infrastrukturzentrums in Visakhapatnam. Ein Joint Venture von Reliance Industries Ltd. unterzeichnete im vergangenen Jahr Vereinbarungen im Wert von 11 Milliarden US-Dollar für den Bau lokaler Rechenzentren; AdaniConnex Pvt. hat Partnerschaften mit Google und Uber Technologies Inc. geschlossen, um beim Bau seiner Rechenzentren zu helfen.
Analysten von Nomura Holdings Inc. unter der Leitung von Akash Gupta stellten in einem Bericht vom 2. Juni fest, dass die attraktivste Exposition in der industriellen Lieferkette liege – den „Schaufeln und Spitzhacken“, die diese Anlagen bauen, mit Strom versorgen und kühlen. Die Institution gab an, dass die Lieferzeiten für bestimmte Komponenten zwei bis vier Jahre betragen, was einen Verkäufermarkt schaffe und zu einem jahrelangen Auftragsstau führe. Die jetzt erhaltenen Aufträge würden zwischen 2027 und 2029 Umsätze generieren.
Ausländische Investoren sind bereits eingeströmt. Laut Daten von Elara Capital (India) Pvt. stieg der Anteil ausländischer Fonds an Industrieaktien bis Ende März auf 14 %, den höchsten Stand seit zwei Jahren, obwohl globale Fonds weiterhin in Rekordhöhe indische Aktien verkaufen.
Aus globaler Perspektive ist Indien einer der schwächsten Märkte, da es an reinen KI-Unternehmen und Halbleiterherstellern mangelt, die die Aktienmärkte Taiwans und Südkoreas antreiben. Die weltweiten Investitionen in generative KI stärken jedoch Unternehmen, die den Betrieb von Hyperscalern unterstützen, wie Hitachi Energy India Ltd., ABB India Ltd. und Cummins India Ltd.
Der Kursanstieg dieser unbeachteten Nutznießer spiegelt sich nicht im Gesamtindex wider, da viele dieser Unternehmen, wie Sterlite und MTAR, weiterhin von den breitesten nationalen Indizes ausgeschlossen sind. Angel One erklärte, dass der Anstieg von Unternehmen wie Sterlite und MTAR auf die Erkenntnis des Marktes zurückzuführen sei, dass KI einen mehrjährigen Investitionszyklus in die Infrastruktur schafft, nicht nur eine Software-Chance.
Angel One schätzt, dass die weltweiten Gesamtinvestitionen in Hyperscale-Rechenzentren zwischen 2025 und 2027 über 1,2 Billionen US-Dollar betragen könnten, was den Kundenstamm der Hersteller entsprechender Ausrüstung erweitern würde.
Mahesh Viswanathan, CEO von Finolex Cables Ltd., sagte in einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen im vergangenen Monat, dass dies der richtige Zeitpunkt sei, um in die Branche einzusteigen. Die Aktie von Finolex ist in diesem Jahr um fast 36 % gestiegen. Laut Angel One belohnt der Markt Unternehmen mit sichtbaren KI-bezogenen Gewinnen, nicht nur thematische Konzepte. Der Broker fügte hinzu, dass das größte kurzfristige Risiko die Bewertung sei, da der Kursanstieg „keinen Raum für schlechte Ausführung“ lasse. So stieg die Aktie des reinen Rechenzentrumsunternehmens Anant Raj Ltd. in diesem Jahr nur um etwa 8 %, während das 12-Monats-Kurs-Gewinn-Verhältnis von Sterlite bei etwa 70 liegt, verglichen mit 19 für den NSE 500 Index.
Die Nomura-Analysten schrieben, dass die Kapitalausgaben für Rechenzentren zum größten einzelnen industriellen Investitionszyklus der Gegenwart geworden seien, größer als der weltweite Ausbau von 4G-Mobilfunknetzen, der Bau von LNG-Anlagen nach 2008 oder der Schieferboom der frühen 2010er Jahre.
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