de.wedoany.com-Bericht: Auf dem AFR Mining Summit in Perth waren Kernenergie und Urannachfrage heiße Themen, obwohl sie nicht auf der offiziellen Tagesordnung standen. Olivia Markham, Portfoliomanagerin bei BlackRock, sagte in ihrer Eröffnungsrede, dass der Iran-Krieg und die daraus resultierende Energiekrise die Argumente für Kernenergie und Uran nur verstärken würden. Chris Judd, Gründer des Cerutty Macro Fund, äußerte sich anschließend ähnlich und wies darauf hin, dass die Kapitalausgaben für Rechenzentren und der Energiebedarf von Künstlicher Intelligenz unglaublich seien, wobei Kernkraft und Uran eine wichtige Rolle spielten. Im Laufe der Zeit würden Länder, die Kernkraft befürworten, deutlich die wirtschaftlichen Vorteile einer stabilen Grundlaststromversorgung erkennen.
Chris Judd ist der Ansicht, dass kleine modulare Reaktoren (SMR) das Spiel im US-amerikanischen Stromerzeugungssektor verändern könnten. Er sagte, wenn Künstliche Intelligenz für die Frage, wer in den nächsten 100 Jahren die dominierende Supermacht sein wird, von existenzieller Bedeutung sei und China derzeit doppelt so viel Strom produziere wie die USA, dann sei es sinnvoll, den Zugang Chinas zu Chips zu beschränken. Er glaubt, dass die Lösung des US-amerikanischen Stromerzeugungsproblems nicht nur ein wirtschaftliches, sondern auch ein nationales Sicherheitsproblem sei. Uran und SMR seien ein vernünftiger Weg, um die Kluft in der Stromerzeugung zwischen China und den USA zu überbrücken.
Judd wies darauf hin, dass die Inbetriebnahme neuer Uranförderung mit Schwierigkeiten verbunden sei und jeder neue Entwickler weit von der Nennkapazität entfernt sei. Etwa 50 % des Marktes würden von Kazatomprom und Cameco dominiert. Kazatomprom habe bereits ernsthafte Probleme mit Schwefelsäure, die sich verschlimmern könnten; Cameco habe große Mengen an Uran abgesichert und kaufe am Spotmarkt zu. Selbst mit NexGen Energy (ASX:NXG) und anderen bevorstehenden Entwicklern sei er skeptisch gegenüber deren Fähigkeit, die Nennkapazität zu erreichen, und gehe von einem strukturellen Defizit bei den Uranpfundverkäufen aus, das 10 Jahre oder länger anhalten werde.
Chris Creech, Analyst bei Morgans, stimmte dem zu und wies in einem aktuellen Bericht darauf hin, dass sich der Uranmarkt in eine strukturell begrenzte Phase bewegt habe. Zwei Jahrzehnte niedriger Preise hätten das Angebot ausgedünnt, was zu einem Mangel an Kapital, entwicklungsreifen Projekten und ungenutzten Kapazitäten in der Branche geführt habe, während die Nachfrage aus Reaktoren zu beschleunigen beginne. Er glaubt, dass sich dieser Zyklus grundlegend von früheren Zyklen unterscheide. Frühere Bullenmärkte seien durch Stimmungen und vorübergehende Angebotsverzerrungen ausgelöst worden, der heutige Anstieg werde jedoch durch Kräfte angetrieben, die schwerer umkehrbar seien: strukturelle Angebotsknappheit, geopolitische Neugestaltung der Kernbrennstoffkette und ein Nachfrageschub ohne zuverlässige nicht-nukleare Alternativen. Morgans hat die Coverage für die bestehenden Produzenten Boss Energy (ASX:BOE) und Paladin Energy (ASX:PDN) mit einem Kauf- bzw. Akkumulierungsrating aufgenommen und NexGen Energy, einen großen kanadischen Entwickler, mit einem Kaufrating versehen. Im Mai begannen die Analysten auch mit der Coverage mehrerer aufstrebender Entwickler.
Jon Scholtz, Analyst bei Argonaut, begann mit der Coverage von Alligator Energy (ASX:AGE) und vergab ein spekulatives Kaufrating mit einem Kursziel von 7 australischen Cent. Alligator entwickelt das Uranprojekt Samphire in Südaustralien. Im letzten Monat wurde das erste Bohrfeld als Teil eines Feldrückgewinnungsversuchs fertiggestellt, wobei das Ziel einer Rückgewinnungsrate von 70 % bei 70 Porenvolumen-Austauschen erreicht wurde. Bei den Pumptests überstieg die Fließgeschwindigkeit im Förderbrunnen 5 Liter pro Sekunde, was über der typischen globalen Fließgeschwindigkeit von In-situ-Rückgewinnungsbrunnen liegt; die durchschnittliche Urangehalte in der Lösung im Versuchsbohrfeld betrug 115 ppm, was über den Annahmen der Machbarkeitsstudie liegt. Scholtz sagte, dass die erfolgreichen Feldrückgewinnungsversuche und die Pilotanlage das Projekt technisch und wirtschaftlich entriskt hätten und den Weg für die Produktion ebneten, die für 2031 erwartet werde. Rund um Samphire bestehe weiterhin ein erhebliches Explorationspotenzial, und die derzeitige Ressourcenschätzung von 18 Millionen Pfund biete Aufwärtspotenzial für das Basisszenario einer Jahresproduktion von etwa 1,0–1,2 Millionen Pfund, Kosten von 33,31 USD pro Pfund und einer Produktionsdauer von 12 Jahren.
Andrew Hines, Forschungsleiter bei Shaw and Partners, begann kürzlich mit der Coverage von Atomic Eagle (ASX:AEU) und vergab ein Kaufrating mit einem Kursziel von 1,40 australischen Dollar. Das Unternehmen besitzt das fortgeschrittene Muntanga-Projekt in Sambia. Die im März 2025 abgeschlossene aktualisierte Machbarkeitsstudie beschreibt einen Betrieb mit einer Jahresproduktion von 2,2 Millionen Pfund und einer Lebensdauer von 12 Jahren, mit Kapitalkosten von 282 Millionen USD und Betriebskosten von 32 USD pro Pfund. Die Zufuhr für diese Studie beschränkte sich auf die gemessenen und angezeigten Ressourcen der Lagerstätten Muntanga und Dibbwi East und spiegelte nicht das volle potenzielle Ausmaß des Projekts wider. Atomic Eagle startete im April ein 30.000 Meter umfassendes Explorationsprogramm, das darauf abzielt, die derzeitigen Ressourcen von 58,8 Millionen Pfund zu verdoppeln und den zukünftigen Betrieb auf eine Jahresproduktion von 4–5 Millionen Pfund zu erweitern. Erste Ergebnisse des 9,7 Millionen Pfund umfassenden Chisebuka-Ziels umfassten einen Abschnitt von 12,7 Metern ab 18 Metern Tiefe mit einem Urangehalt von 673 ppm U3O8 (Äquivalent). Die Ergebnisse bestätigten die Ausdehnung des Chisebuka-Ziels, das nun möglicherweise etwa 15 Millionen Pfund erreichen könnte und ein günstiger Satellit der Hauptlagerstätten Muntanga und Dibbwi East werden würde. Das Unternehmen sicherte sich zudem eine Option auf das Sitwe-Projekt, das sich im Streichen der Kayelekera-Mine befindet, wodurch sich seine Lizenzfläche in Sambia um 38 % vergrößert.
Argonauts Scholtz begann mit der Coverage des früherphasigen, aber gut finanzierten Explorationsunternehmens DevEx Resources (ASX:DEV) und vergab ein spekulatives Kaufrating mit einem Kursziel von 45 australischen Cent. DevEx, unter der Leitung von Chairman Tim Goyder und Managing Director Marnie Finlayson, bereitet sich auf eine aggressive Exploration im McArthur River Basin im Northern Territory vor, als Teil seines langfristigen Ziels einer Jahresproduktion von 10 Millionen Pfund Uran. Diese Region beherbergt die anderen großen Uranlagerstätten Ranger und Jabiluka und bietet Explorationspotenzial für Diskordanz-bezogene Lagerstätten. Die einzige andere Region mit Potenzial für Diskordanz-bezogene Uranlagerstätten ist das Athabasca Basin in Kanada. DevEx hat bereits bedeutende Lizenzflächen im Nordwesten (Nabarlek) und Südosten (Murphy West) des Beckens konsolidiert und wird in Kürze umfangreiche Explorationsaktivitäten durchführen. Mit 36,7 Millionen australischen Dollar in bar ist das Unternehmen gut finanziert. Argonaut setzte ein erstes Explorationsziel von 40 Millionen Pfund, einschließlich 25 Millionen Pfund für Nabarlek und 15 Millionen Pfund für Murphy West. Angesichts der Ressource von Angularli von etwa 33 Millionen Pfund, der Ressourcen von Jabiluka und Ranger von jeweils über 300 Millionen Pfund sowie der früheren Produktion von Nabarlek von etwa 24 Millionen Pfund wird dieses Ziel als angemessen erachtet.
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