de.wedoany.com-Bericht: Die Keyera Corp. hat die Übernahme der restlichen 50% Anteile am KAPS-Pipeline-System (KAPS Pipeline), einem wichtigen Transportnetz für Flüssiggase im Westen Kanadas, für 1,215 Milliarden CAD abgeschlossen und damit das vollständige Eigentum an der Pipeline erworben. Die Transaktion wurde von der Infrastruktur-Investmentgesellschaft Stonepeak durchgeführt. Keyera schloss den Kauf unmittelbar nach Unterzeichnung der Vereinbarung ab und erlangte die vollständigen Eigentums- und Betriebskontrollrechte an dem Pipeline-Netzwerk.
Das KAPS-Pipeline-System verbindet die schnell expandierenden Montney- und Duvernay-Schieferformationen und transportiert Kondensat und Flüssiggase zu den nachgelagerten Märkten. Die Bedeutung dieses Pipeline-Systems nimmt stetig zu, da die Produzenten in diesen beiden Schieferregionen ihre Produktion von flüssiggasreichen Erdgas kontinuierlich steigern. Die Keyera Corp. gab bekannt, dass die Zonen 1 bis 4 von KAPS seit 2025 zusätzliche Zusagen von über 120.000 Barrel pro Tag erhalten haben, was das Wachstum der langfristigen Vertragseinnahmen unterstützt.
Zum Zeitpunkt dieser Übernahme schreitet der Bau der Zone 4 von KAPS planmäßig und im Rahmen des Budgets voran. Es wird erwartet, dass das Erweiterungsprojekt Mitte 2027 in Betrieb genommen wird. Das Projekt zielt darauf ab, die wachsende Produktionskapazität der aktivsten unkonventionellen Ressourcenbecken im Westen Kanadas zu decken. Die Keyera Corp. erwartet, dass diese Transaktion in den kommenden Jahren den verteilbaren Cashflow pro Aktie steigern wird. Nach Fertigstellung der Zone 4 sollte die Pipeline bis Ende der 2020er Jahre erhebliche freie Cashflows generieren. Das Unternehmen schätzt, dass der Akquisitionsmultiplikator für diese Transaktion auf Basis des aktuellen Vertragsvolumens etwa dem 11-fachen des prognostizierten EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) für 2029 entspricht.
Die Keyera Corp. hat gleichzeitig ihre Wachstumsprognosen nach oben korrigiert und die Zielvorgabe für die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des bereinigten EBITDA pro Aktie auf Basis von Gebühren für den Zeitraum 2025–2027 von zuvor 15%–17% auf 16%–18% erhöht. Das langfristige Wachstumsziel von 7%–8% pro Jahr für den Zeitraum 2027–2029 bleibt unverändert. Der Hauptanreiz dieses Vermögenswerts liegt in seiner stabilen Vertragseinnahmestruktur: Etwa 75% des Cashflows von KAPS werden durch „Take-or-Pay“-Vereinbarungen gestützt, und die durchschnittliche Restlaufzeit der Kundenverträge beträgt etwa 12 Jahre.
Zur Finanzierung dieser Übernahme kündigte die Keyera Corp. eine überzeichnete Aktienemission im Wert von 525 Millionen CAD an und stellte die vorläufige Finanzierung über bestehende Kreditlinien bereit. Das Unternehmen gab an, dass das Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA bis 2028 voraussichtlich innerhalb der angestrebten Leverage-Spanne von 2,5- bis 3,0-fach bleiben wird, wodurch seine Investment-Grade-Bilanz erhalten bleibt. Diese Transaktion unterstreicht die anhaltenden Investitionen in die kanadische Energieinfrastruktur, da die Produzenten ihre Flüssiggasproduktion in den Montney- und Duvernay-Formationen, zwei der produktivsten unkonventionellen Öl- und Gasregionen Nordamerikas, ausweiten. Das vollständige Eigentum an KAPS stärkt zudem das integrierte Midstream-Netzwerk der Keyera Corp., zu dem Erdgasverarbeitungs-, Flüssiggastransport-, Lager- und Marketinganlagen im Westen Kanadas gehören.
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