de.wedoany.com-Bericht: Morgan Stanley hat kürzlich einen Forschungsbericht veröffentlicht, der darauf hinweist, dass der Aufstieg der agentischen KI (Agentic AI) die CPU von einer unterstützenden Rolle in KI-Rechenclustern zurück ins Zentrum der Systemsteuerung rückt. Der Bericht prognostiziert, dass der weltweite adressierbare Gesamtmarkt (TAM) für Server-CPUs bis 2030 223 Milliarden US-Dollar erreichen wird, ein Anstieg um etwa das Sechsfache gegenüber 37 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Es entsteht ein inkrementeller Markt im dreistelligen Milliardenbereich.
Die Kernaussage des Berichts zeigt, dass agentische KI die autonome Orchestrierung und Ausführung von Aufgaben betont, was häufige Tool-Aufrufe und mehrstufige Schlussfolgerungen erfordert. Dadurch entfallen 50 bis 90 Prozent der gesamten Latenzzeit auf die CPU-Seite. Bisher lag das Verhältnis von CPU zu GPU in KI-Clustern oft bei 1:4 oder sogar 1:8. Der Bericht erwartet, dass dieses Verhältnis wieder auf 1:1 oder sogar höher ansteigt. Die CPU wird zum entscheidenden Steuerungszentrum, das die Systemeffizienz bestimmt und teure GPU-Leerlaufzeiten vermeidet. Vor dem Hintergrund von Energiebeschränkungen gilt die Arm-Architektur aufgrund ihrer Leistungsvorteile pro Watt als natürlicher Wegbereiter für agentische KI-Workloads. Der Bericht weist zudem darauf hin, dass der Stromverbrauch von KI-Beschleunigern bis 2028 37 GW erreichen wird, während die CPU in KI-Servern nur 5 bis 10 Prozent des Stromverbrauchs ausmacht. Der Einsatz von Arm-CPUs wird als der wichtigste praktikable Weg zur Senkung des Gesamtenergieverbrauchs angesehen.
Hinsichtlich der Marktgrößenprognose basiert die deutlich nach oben korrigierte TAM auf Kernannahmen: KI-Kapitalausgaben von 3,5 Billionen US-Dollar im Jahr 2030, entsprechend einer KI-Rechenzentrum-Bereitstellung von 70 GW; ein CPU-zu-GPU-Verhältnis von 1:1 auf der Inferenzseite und 0,5:1 auf der Trainingsseite; ein CPU-Durchschnittspreis von 13 Prozent des GPU-Preises. Daraus ergibt sich ein KI-CPU-Markt von 174 Milliarden US-Dollar, plus etwa 49,4 Milliarden US-Dollar für nicht-KI-Allzweck-CPUs, insgesamt 223 Milliarden US-Dollar. Der Bericht verwendet auch die Schätzung von „120 Millionen CPU-Kernen pro GW" zur Kreuzvalidierung: 70 GW entsprechen 8,4 Milliarden Kernen, was bei 20 US-Dollar pro Kern einen KI-CPU-Markt von etwa 168 Milliarden US-Dollar ergibt. Eine Sensitivitätsanalyse zeigt, dass die TAM auf 137 Milliarden US-Dollar sinken würde, wenn die KI-Kapitalausgaben auf 3 Billionen US-Dollar und das Verhältnis auf 0,5:1 fallen; bei 4 Billionen US-Dollar und einem Verhältnis von 1,5:1 könnte die TAM 330 Milliarden US-Dollar erreichen.
Bei den Hauptnutznießern wird Arm als der größte strukturelle Gewinner dieser CPU-Renaissance angesehen. Der Bericht prognostiziert, dass der Anteil von Arm an den selbst entwickelten CPUs von Cloud-Dienstanbietern von 25 Prozent im Jahr 2025 auf 36 Prozent im Jahr 2030 steigen wird. Seine Kunden wie NVIDIA und Microsoft haben bereits die Arm-Architektur übernommen. Arm kündigte im März 2026 die Einführung seines eigenen „AGI CPU“-Chips an, mit Meta als erstem Kunden. Der Bericht verwendet für die Bewertung die FY31-EPS-Methode und gewährt dem IP-Geschäft ein KGV von 70 und dem Siliziumgeschäft ein KGV von 40. Die beiden x86-Giganten AMD und Intel werden von der über den Erwartungen liegenden Servernachfrage profitieren, wobei AMD ein klareres Produktportfolio hat, während Intel aufgrund von Fehleinschätzungen der Nachfrage unter Angebotsengpässen leidet. Haiguang Information, als führender chinesischer x86-Server-CPU-Anbieter, wird voraussichtlich seinen Marktanteil in China von derzeit rund 20 Prozent auf über 35 Prozent im Jahr 2030 steigern und über den Regierungskundenbereich hinaus in den öffentlichen Cloud-Markt vordringen. Aufgrund von Exportkontrollen für KI-Chips wird der Anteil Chinas am weltweiten x86-CPU-TAM zunächst sinken und dann steigen, um nach 2028 wieder etwa 27 Prozent zu erreichen. NVIDIAs Vera-CPU und DGX-Rack-Systeme werden die Auslieferungen von Arm-CPUs erheblich steigern; SoftBank, als Mehrheitseigentümer von Arm, profitiert von einer Aufwertung seines Nettoinventarwerts (NAV) durch die höhere Bewertung von Arm.
Der Bericht kommt zu dem Schluss, dass agentische KI nicht nur einen Paradigmenwechsel in der Software darstellt, sondern auch eine grundlegende Neugestaltung des Hardware-Verhältnisses vorantreibt. Die Größenausweitung des CPU-Marktes wird die Wertschöpfungsverteilung in der Halbleiterindustrie neu gestalten, aber ihre Realisierung hängt stark von anhaltend über den Erwartungen liegenden KI-Kapitalausgaben, dem Tempo der Kapazitätsfreigabe und der Entwicklung der Kostenstrategien der Cloud-Dienstanbieter ab.
Dieser Artikel wurde von Wedoany übersetzt und bearbeitet. Bei jeglicher Zitierung oder Nutzung durch künstliche Intelligenz (KI) ist die Quellenangabe „Wedoany“ zwingend vorgeschrieben. Sollten Urheberrechtsverletzungen oder andere Probleme vorliegen, bitten wir Sie, uns unverzüglich zu benachrichtigen. Wir werden den entsprechenden Inhalt umgehend anpassen oder löschen.
E-Mail: news@wedoany.com
