de.wedoany.com-Bericht: Blue Arrow Electronic übernimmt 60 % der Anteile an Chengdu Xinyi Technology Co., Ltd. für 336 Millionen Yuan, um eine integrierte Industriekette aus „Chip-Design + Halbleiterverpackung und -test“ aufzubauen.
Blue Arrow Electronic (301348) gab kürzlich bekannt, dass das Unternehmen beabsichtigt, mit eigenen oder selbst aufgebrachten Mitteln in Höhe von 336 Millionen Yuan 60 % der Anteile an Chengdu Xinyi Technology Co., Ltd. (kurz: Chengdu Xinyi) zu erwerben. Nach Abschluss der Transaktion wird Chengdu Xinyi eine kontrollierte Tochtergesellschaft von Blue Arrow Electronic und in den Konsolidierungskreis einbezogen. Die Übernahme wurde bereits auf der Hauptversammlung der Aktionäre genehmigt.
Blue Arrow Electronic, hervorgegangen aus der in den frühen 1970er Jahren gegründeten Foshan Radio Factory No. 4, ist seit langem auf den Bereich Halbleiterverpackung und -test spezialisiert, mit einem Produktschwerpunkt auf diskreten Bauelementen und integrierten Schaltkreisen. Als wichtiger Standort für Halbleiterverpackung und -test in Südchina hat das Unternehmen eine jährliche Produktionskapazität von über 15 Milliarden Stück pro Jahr aufgebaut und beliefert Kunden wie Midea, Gree und China Resources Microelectronics. In den letzten Jahren geriet das Unternehmen jedoch spürbar unter Druck. Laut Finanzberichten erzielte das Unternehmen im Jahr 2025 einen Umsatz von etwa 712 Millionen Yuan, während der den Anteilseignern zurechenbare Nettoverlust bei rund 37,3711 Millionen Yuan lag. Die Gesamtbruttomarge betrug lediglich 0,41 %, wobei die Bruttomarge des Verpackungs- und Testgeschäfts im Jahresvergleich um 9,1 Prozentpunkte auf -7,03 % zurückging. Im ersten Quartal 2026 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 176 Millionen Yuan, der den Anteilseignern zurechenbare Nettoverlust belief sich weiterhin auf 8,0352 Millionen Yuan, ein Rückgang von 10,22 % im Jahresvergleich. Zu den Gründen für die Verluste erklärte Blue Arrow Electronic im Jahresbericht, dass die Erholung der Nachfrage in den traditionellen Bereichen Unterhaltungselektronik und Industrie hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei, die Markterholung bei analogen und diskreten Bauelementen zu langsam verlaufe, gepaart mit Preisdruck und gestiegenen Rohstoffkosten. Vor diesem Hintergrund hat sich das Unternehmen für den Ausbruch in die vorgelagerte Wertschöpfungskette durch Übernahmen entschieden, um die industrielle Aufstellung zu verbessern und die Kernwettbewerbsfähigkeit zu stärken.
Chengdu Xinyi, gegründet 2016 von Hong Fengming und Hong Fengjun, ist auf die Entwicklung, Produktion und den Vertrieb hochzuverlässiger analoger integrierter Schaltkreise spezialisiert. Das Unternehmen hat ein vollständiges industrielles System aufgebaut, das Chip-Design, Tape-out-Management, Produkttests und Anwendungsunterstützung umfasst. Die Produkte werden hauptsächlich in den Bereichen Computerverarbeitung, Sensorik und Navigation, Radar- und Kommunikationsgegenmaßnahmen eingesetzt, mit Schwerpunkt auf Kommunikationsschnittstellenchips und analogen Signalpfadchips. Die Anwendungsbereiche umfassen Informations- und Kommunikationstechnik, industrielle Steuerung, Überwachungssicherheit, Medizintechnik, Instrumentierung, neue Energien und Automobilindustrie. Derzeit verfügt Chengdu Xinyi über mehr als 200 IC-Produkte, die eine nationale, unabhängig kontrollierbare Zertifizierung erhalten haben. Zu den Kunden zählen große staatliche und zentral verwaltete Unternehmen wie die China Electronics Technology Group Corporation, die Aviation Industry Corporation of China und die China North Industries Group Corporation. Auf operativer Ebene erzielte das Unternehmen im Jahr 2025 einen Umsatz von rund 156 Millionen Yuan und einen Nettogewinn von rund 36,6135 Millionen Yuan; im ersten Quartal 2026 betrug der Umsatz 42,9478 Millionen Yuan und der Nettogewinn 10,7392 Millionen Yuan. In Bezug auf die Aktionärsstruktur schloss Chengdu Xinyi im Jahr 2022 eine Serie-A-Finanzierungsrunde ab, bei der die Chengdu Kechuang Investment Group, ein staatlich hinterlegtes Unternehmen aus Chengdu, einstieg. Deren Anteilseigner umfassen die staatliche Vermögensaufsichts- und -verwaltungskommission der Stadt Chengdu, das Finanzministerium der Provinz Sichuan und die staatliche Vermögensaufsichts- und -verwaltungskommission des Bezirks Jinniu in Chengdu. Im Jahr 2024 folgte eine Serie-B-Finanzierungsrunde mit der Beteiligung von Zhuhai Xinhe Zhiyuan Investment Partnership (Limited Partnership) und Shenzhen Qieshi Huichuang Venture Capital Partnership (Limited Partnership), um die Kapitalbasis weiter zu stärken.
Die Transaktion ist mit Leistungszusagen und Zahlungsvereinbarungen verbunden. Hong Fengming, Hong Fengjun und Xinyi Tongchuang, als die leistungsversprechenden Parteien, garantieren, dass Chengdu Xinyi in den Jahren 2026 bis 2028 einen Nettogewinn von mindestens 33 Millionen Yuan, 40 Millionen Yuan bzw. 47 Millionen Yuan erzielen wird, mit einem kumulierten garantierten Nettogewinn von mindestens 120 Millionen Yuan über drei Jahre. Angesichts des Nettogewinns von Chengdu Xinyi im Jahr 2025 von 36 Millionen Yuan erscheint die Erfüllung der ersten Leistungszusage relativ beherrschbar. Der Zahlungsplan ist in fünf Phasen unterteilt, wobei die letzten drei Phasen direkt an die Leistungserfüllung gekoppelt sind: Nach Abschluss der Anteilsübertragung und der Eintragung der Handelsregisteränderung zahlt Blue Arrow Electronic kumuliert 70 % des Anteilskaufpreises; wenn die Zielerreichungsrate für 2026 80 % beträgt, werden 10 % des Kaufpreises gezahlt; anschließend werden bei Erreichen einer kumulierten jährlichen Nettogewinn-Zielerreichungsrate von 80 % jeweils die restlichen 10 % des Anteilskaufpreises gezahlt.
