de.wedoany.com-Bericht: Die Hycroft Mining Holding Corporation (NASDAQ: HYMC) hat kürzlich eine neue unabhängige Wirtschaftlichkeitsstudie für ihre offene Gold- und Silbermine Hycroft in Winnemucca, Nevada, USA, veröffentlicht. Die Mine ist seit Jahrzehnten zeitweise in Betrieb und verfügt über eine bestehende Infrastruktur. Diese frühe Phase der Studie listet die potenzielle Gold- und Silberproduktion, Bau- und Betriebskosten sowie den potenziellen Wert unter verschiedenen Gold- und Silberpreisszenarien auf, stellt jedoch keine abgeschlossene Machbarkeitsstudie dar und bestätigt nicht, dass die Mine gebaut wird.
Das Unternehmen betont, dass die Studie noch nicht belegt, dass das Projekt wirtschaftlich rentabel ist oder eine Bauentscheidung getroffen werden kann. Anleger sollten die in der Studie angegebene Bewertung von etwa 4,3 Milliarden US-Dollar nach Steuern als Ausgangspunkt und nicht als endgültige Zahl betrachten. Jede zukünftige Bohrergebnis-, Kostenaktualisierung oder Designänderung kann mit diesem Basiswert verglichen werden, anstatt nur auf Emotionen zu basieren.
Die Projektbewertung schwankt direkt mit den Gold- und Silberpreisen. Bei den aktuellen Kassapreisen verdoppelt sich die Bewertung nach Steuern nahezu von etwa 4,3 Milliarden US-Dollar auf etwa 10 Milliarden US-Dollar. Da die aktuellen Preise weit über den in der Studie angenommenen Basisszenarien liegen, bildet diese Preissensitivität den Kern der Anlagegeschichte.
Die Studie skizziert eine Minenlebensdauer von 51 Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Produktion von schätzungsweise 200.000 Unzen Gold und fast 7 Millionen Unzen Silber, was insgesamt knapp unter 300.000 Unzen Goldäquivalent pro Jahr entspricht. In den frühen Jahren der Minenlebensdauer wird die stärkste Produktion erwartet, was eine schnellere Amortisation der Baukosten ermöglicht.
Die geschätzten Gesamtkosten (einschließlich laufender Investitionen) liegen mit etwas über 2.100 US-Dollar pro Unze Goldäquivalent. Im Vergleich zu kostengünstigen Minen ist die Rentabilität des Projekts empfindlicher gegenüber Gold- und Silberpreisen, was mit der oben genannten Preissensitivität übereinstimmt.
Die anfänglichen Baukosten werden auf 2,4 Milliarden US-Dollar geschätzt, wobei der größte Anteil auf die Verarbeitungsanlage entfällt. Diese Mittel sind noch nicht gesichert, daher ist die Frage, wie Hycroft das Kapital durch neue Aktien, Schulden oder Partner beschaffen will, einer der wichtigsten Punkte für Anleger.
Die Zahlen in der Studie umfassen nicht mehrere Millionen Unzen Gold und Silber, die als weniger sicher eingestuft werden, sowie die laufenden Bohrergebnisse in den Entdeckungsgebieten Brimstone und Vortex. Das Unternehmen betreibt derzeit zwei Bohranlagen in diesen Gebieten, die im nächsten Quartal auf vier erhöht werden sollen. Die Executive Chairwoman und CEO Diane R. Garrett erklärte, das Unternehmen glaube, dass „die bedeutendsten Wertschöpfungsmöglichkeiten noch vor uns liegen".
Das Hycroft-Gelände ist bereits mit Brechausrüstung, Laugungsbeeten, Verarbeitungsanlagen, Büros und Stromanschluss ausgestattet, was laut Unternehmen die Baukosten senkt. Die geplanten neuen Tailings-Lagerstätten, Abfalllagerstätten, die neue Verarbeitungsanlage und die Eisenbahnverlängerung bedürfen noch der behördlichen Prüfung, die eine Umweltverträglichkeitsprüfung oder eine detailliertere Umweltverträglichkeitsprüfung umfassen wird. Anleger sollten den Genehmigungsprozess getrennt von der Finanzierungsfrage verfolgen.
Neben neuen Bohrungen hat das Unternehmen weitere Verbesserungsmöglichkeiten für das Projekt identifiziert, darunter die Einbeziehung weiterer Ressourcen in den Minenplan, die Ergänzung des Tagebaus durch Untertagebau, die Erschließung neuer oberflächennaher Goldzonen und die Verarbeitung von minderwertigem Haldenmaterial, die alle nicht in der aktuellen Studie enthalten sind. Das Unternehmen testet auch eine alternative Verarbeitungsmethode, die durch die Produktion und den Verkauf von Schwefelsäure als Nebenprodukt eine dritte Einnahmequelle schaffen könnte.
Diese Studie setzt einen neuen Maßstab für das Projekt: eine Bewertung nach Steuern von etwa 4,3 Milliarden US-Dollar bei den Basis-Gold- und Silberpreisen, die bei den derzeit höheren Kassapreisen auf etwa 10 Milliarden US-Dollar steigt. Die geplante Minenlebensdauer beträgt 51 Jahre mit einer durchschnittlichen jährlichen Produktion von etwa 200.000 Unzen Gold und fast 7 Millionen Unzen Silber. Die geschätzten Produktionskosten sind mit etwas über 2.100 US-Dollar pro Unze höher als bei vielen vergleichbaren Minen, was die Rendite des Projekts empfindlicher gegenüber Gold- und Silberpreisen macht. Der Bau der Mine erfordert schätzungsweise 2,4 Milliarden US-Dollar an Baukapital, das noch nicht aufgebracht wurde, und die neue Standortinfrastruktur bedarf noch der behördlichen Genehmigung. Mehrere Millionen Unzen Gold und Silber mit geringerer Sicherheit, laufende Bohrungen in zwei hochgradigen Entdeckungsgebieten und andere Verbesserungen des Minenplans sind in diesen Zahlen nicht enthalten.
Diese Studie bietet Anlegern einen klaren Ausgangspunkt für das Hycroft-Projekt: eine Bewertung nach Steuern von 4,3 Milliarden US-Dollar auf Basis konservativer Preise, die bei aktuellen Preisen auf 10 Milliarden US-Dollar steigt, bei einer Minenlebensdauer von über 50 Jahren. Die Studie bestätigt gleichzeitig die tatsächlichen Herausforderungen: Produktionskosten, die höher sind als bei vielen vergleichbaren Projekten, und ein Finanzierungsbedarf von 2,4 Milliarden US-Dollar, der noch nicht gedeckt ist. Da es sich um eine frühe Studie und nicht um eine vollständige Machbarkeitsstudie handelt, garantiert sie nicht, dass die Mine wie beschrieben gebaut wird, und das Unternehmen hat noch nicht klar dargelegt, wie oder wann die Finanzierungslücke geschlossen werden soll. In Zukunft sollten Anleger die neuen Bohrergebnisse aus den Gebieten Brimstone und Vortex mit der Erhöhung der Bohranlagen auf vier, die Ankündigungen des Unternehmens zur Beschaffung von Baukapital, die Fortschritte der behördlichen Prüfung der neuen Mineninfrastruktur und die Testergebnisse der alternativen Verarbeitungsmethode, die eine neue Einnahmequelle schaffen könnte, genau verfolgen. Jeder dieser Punkte kann nun mit den Zahlen der Studie verglichen werden und bietet Anlegern eine klarere Methode, um die Auswirkungen nachfolgender Nachrichten auf das Projekt zu beurteilen.
