de.wedoany.com-Bericht: In den letzten Tagen haben die an der A-Aktie notierten chinesischen Aluminiumunternehmen nacheinander ihre Gewinnprognosen für das erste Halbjahr 2026 veröffentlicht. Führende Unternehmen wie Tianshan Aluminium, Zhongfu Industry, Shenhuo Shares, Jiaozuo Wanfang und Hongqiao Holding verzeichneten allesamt deutliche Nettogewinnsteigerungen, bei vielen Unternehmen verdoppelten sich die Nettogewinne oder lagen nahezu doppelt so hoch.
Analysten sind der Ansicht, dass Faktoren wie die durch Produktionskapazitätsobergrenzen blockierte Angebotsausweitung, die anhaltend starke Nachfrage aus dem Bereich der neuen Energien und der stetige Rückgang der Rohstoffkosten gemeinsam die Verbesserung der Rentabilität der Aluminiumindustrie vorangetrieben haben, wodurch sie sich bis zu einem gewissen Grad von den starken Schwankungen des traditionellen Konjunkturzyklus lösen konnte.
Im Einzelnen: Zhongfu Industry erwartet für das erste Halbjahr einen den Anteilseignern zurechenbaren Nettogewinn von 1,8 bis 1,95 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 154,42 % bis 175,62 % im Vergleich zum Vorjahr; der Anstieg des um außerordentliche Posten bereinigten Nettogewinns beträgt maximal über 200 %. Shenhuo Shares erwartet für das erste Halbjahr einen den Anteilseignern zurechenbaren Nettogewinn von 4,8 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 152,04 % im Vergleich zum Vorjahr. Jiaozuo Wanfang erwartet für das erste Halbjahr einen den Anteilseignern zurechenbaren Nettogewinn von 1,17 bis 1,27 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 118,35 % bis 137,01 % im Vergleich zum Vorjahr. Tianshan Aluminium erwartet für das erste Halbjahr einen den Anteilseignern zurechenbaren Nettogewinn von 4,2 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 101,52 % im Vergleich zum Vorjahr. Hongqiao Holding erwartet für das erste Halbjahr einen den Anteilseignern zurechenbaren Nettogewinn von 15 bis 16 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 69,72 % bis 81,04 % im Vergleich zum Vorjahr. Insgesamt liegen die Rentabilitätsgrößenordnung und die Wachstumsrate der Aluminiumindustrie im ersten Halbjahr 2026 auf einem hohen Niveau der letzten Jahre.
Zahlreiche Unternehmen führen in ihren Gewinnprognosen das Wachstum auf den Anstieg der Verkaufspreise von Elektrolysealuminium, die Kostensenkung sowie die integrierte Entwicklung und technologische Modernisierung der Unternehmen zurück. So erwähnte Zhongfu Industry beispielsweise die Synergieeffekte der integrierten vor- und nachgelagerten Industriekette, das hohe Preisniveau von Elektrolysealuminium, das mengenmäßige Wachstum von Produktion und Verkauf im Bereich der Aluminium-Tiefverarbeitung sowie die durch Projekte wie „Modernisierung zur Energieeinsparung und Kohlenstoffreduzierung von Stromaggregaten, technologische Modernisierung von Elektrolysezellen mit Graphitkathoden, sowie Quell-Netz-Last-Speicher" erzielte Senkung des Energieverbrauchs und der Produktionskosten. Öffentliche Daten zeigen, dass der durchschnittliche A00-Aluminium-Spotpreis im ersten Halbjahr 2026 24.164 Yuan pro Tonne betrug, ein Anstieg von 3.852 Yuan pro Tonne oder 18,96 % gegenüber dem ersten Halbjahr 2025. Li Yufen, Analystin für Nichteisenmetalle bei Chuangyuan Futures, erklärte, dass der Bullenmarkt für Nichteisenmetalle im vierten Quartal des letzten Jahres die Grundlage für ein hohes Preisniveau gelegt habe. In Kombination mit dem unerwarteten Rückgang der Aluminiumproduktionskapazität im Nahen Osten aufgrund des Konflikts zwischen den USA und dem Iran habe dies zu einem vorübergehenden Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht geführt und den Preis für Aluminium an der Shanghai Futures Exchange auf ein Rekordhoch seit der Notierung getrieben. Wang Guodong, Forscher für Nichteisenmetalle bei Changjiang Futures, ist der Ansicht, dass die Erwartung einer lockeren makroökonomischen Politik und die Unterstützung durch die Ressourceneigenschaften der Rohstoffe den Aluminiumpreis im ersten Halbjahr in einer starken Position gehalten hätten.
Neben dem Anstieg des Aluminiumpreises war der deutliche Rückgang der Kosten für den Rohstoff Aluminiumoxid ein entscheidender Faktor für die Gewinnsteigerung. Die Kosten für Aluminiumoxid und Strom machen über 60 % der Produktionskosten von Elektrolysealuminium aus. Liu Chengxin, Aluminiumanalyst bei CITIC Futures, erklärte, dass im ersten Halbjahr dieses Jahres die Importe von Bauxit aus Guinea stark angestiegen seien und neue inländische Aluminiumoxid-Produktionskapazitäten sukzessive in Betrieb genommen worden seien. Die Branche habe sich von einem Defizit zu einem Überschuss gewandelt, und die Preise hätten sich den Kosten angenähert. Am Beispiel der Preise von Shanghai Metals Market: Der durchschnittliche Aluminiumoxidpreis lag im ersten Halbjahr 2025 bei etwa 3.445 Yuan pro Tonne, während er im gleichen Zeitraum 2026 auf 2.684 Yuan pro Tonne fiel, ein Rückgang von fast 22 % im Jahresvergleich.
Zur Frage, ob die hohe Rentabilität der Branche anhalten könne, sind die befragten Analysten der Ansicht, dass die derzeitige extrem hohe Gewinnsituation langfristig nicht aufrechterhalten werden könne. Gestützt durch die starren Produktionskapazitätsbeschränkungen sei das Rentabilitätsniveau mittelfristig jedoch weiterhin beachtlich. Der zukünftige Branchenwettbewerb werde sich ausdifferenzieren, und die Vorteile der führenden integrierten Unternehmen würden sich weiter vergrößern. Liu Chengxin wies darauf hin, dass die hohen Aluminiumpreise die beschleunigte Inbetriebnahme von Produktionskapazitäten im Ausland stimulierten. Neue Produktionskapazitäten in aufstrebenden Produktionsregionen wie Indonesien würden kontinuierlich realisiert, die Kapazitäten im Nahen Osten würden schrittweise freigesetzt, das globale Aluminiumangebot werde sich in Richtung einer Lockerung bewegen, der Aluminiumpreis werde unter Druck geraten und die Branchengewinne würden allmählich schrumpfen. Li Yufen ist ebenfalls der Ansicht, dass die Produktionskapazitäten im Ausland in eine Phase der schnellen Expansion einträten, das Aluminiumangebot sich in Zukunft möglicherweise in Richtung eines relativen Überschusses bewegen werde und ein Rückgang der Unternehmensgewinne von ihrem hohen Niveau ein wahrscheinliches Ereignis sei. Wang Guodong erklärte, dass führende Unternehmen durch eine integrierte Aufstellung Konjunkturzyklen glätten könnten und ihre Gewinnresilienz deutlich besser sei als die kleinerer und mittlerer Hersteller.
