ONEOK übernimmt Permian-Vermögenswerte für 4,425 Milliarden US-Dollar, Abschluss 2026
de.wedoany.com-Bericht: ONEOK hat eine endgültige Vereinbarung unterzeichnet, um die Erdgassammel- und -verarbeitungsanlagen von Brazos Midstream im Permian Midland Basin für 4,425 Milliarden US-Dollar in bar zu erwerben. Die Transaktion wird voraussichtlich im vierten Quartal 2026 abgeschlossen, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und üblicher Bedingungen.
Die Finanzierung des Erwerbs erfolgt durch eine nicht stimmberechtigte Minderheitsbeteiligung in Höhe von 9 Milliarden US-Dollar von durch Apollo verwalteten Fonds und verbundenen Unternehmen. ONEOK plant, 5 Milliarden US-Dollar davon zur Rückzahlung bestehender Schulden zu verwenden, mit dem Ziel einer prognostizierten Verschuldung von etwa dem 3,25-fachen des EBITDA im Jahr 2027. Das Unternehmen gab an, dass im Rahmen dieser Übernahme keine Stammaktien ausgegeben werden.
Die erworbenen Vermögenswerte umfassen etwa 700 Meilen Sammelinfrastruktur sowie eine Verarbeitungskapazität von 1,2 Milliarden Kubikfuß pro Tag, die sieben Countys im Permian Midland Basin abdeckt. Diese Anlagen werden durch eine exklusive Fläche von etwa 600.000 Acres gestützt, die langfristigen Festgebührenverträgen mit einer gewichteten durchschnittlichen Restlaufzeit von über 12 Jahren unterliegt; derzeit sind 14 aktive Bohranlagen in Betrieb.
Nach Fertigstellung der Cassidy-II-Verarbeitungsanlage, die voraussichtlich im dritten Quartal 2027 in Betrieb gehen wird, würde der kombinierte Betrieb ONEOKs Verarbeitungskapazität im Midland Basin mehr als verdoppeln, auf nahezu 2,3 Milliarden Kubikfuß pro Tag (einschließlich der im Bau befindlichen Anlage). Darüber hinaus hat das Unternehmen eine Vereinbarung mit einem privaten Produzenten über ein gemeinsames Interessengebiet getroffen, das das gesamte Permian Midland Basin umfasst, was zusätzliche Wachstumschancen eröffnet.
ONEOK erwartet, dass die Übernahme den Gewinn je Aktie und den freien Cashflow sofort steigern wird. Gemessen an der Vermögensbewertung entspricht die Transaktion etwa dem 7,5-fachen des prognostizierten EBITDA für 2027, einschließlich Synergien von etwa 80 Millionen US-Dollar auf Jahresbasis; gemessen am prognostizierten EBITDA für 2028 entspricht sie etwa dem 6-fachen.
Pierce Norton II, Präsident und Chief Executive Officer von ONEOK, erklärte: „Diese Transaktion veranschaulicht ONEOKs Strategie, unsere integrierte Energieinfrastruktur gezielt zu erweitern und auszubauen. Diese Vermögenswerte ergänzen eine erstklassige Plattform im Permian Midland Basin, die durch langfristige Verträge und attraktive Wachstumschancen gestützt wird.“ „Diese Übernahme vergrößert unsere Präsenz im Permian Midland Basin, treibt unsere integrierte Strategie vom Bohrloch bis zum Wasser voran und stärkt die Konnektivität entlang unserer Erdgas- und NGL-Wertschöpfungskette, wodurch ONEOK in einer der wirtschaftlichsten und am schnellsten wachsenden Ressourcenregionen ein erhebliches Produktionswachstum erzielen kann.“
Die Minderheitsbeteiligung von Apollo umfasst Anteile der Klasse B an einer neuen Holdinggesellschaft mit einer Obergrenze für die interne Rendite von 7 % in den ersten neun Jahren. Sowohl die Übernahme als auch die Minderheitsbeteiligung wurden einstimmig vom Vorstand von ONEOK genehmigt, wobei die Minderheitsbeteiligung voraussichtlich in der ersten Septemberhälfte abgeschlossen wird, vorbehaltlich standardmäßiger Abschlussbedingungen.
Barclays fungiert als alleiniger Finanzberater von ONEOK bei der Brazos-Midland-Transaktion und als Hauptberater für die Minderheitsbeteiligung; Lazard berät ebenfalls bei dieser Transaktion. ONEOKs Rechtsberater ist Latham & Watkins. Apollo wird von RBC Capital Markets und Milbank beraten, während Brazos Midstream von Akin Gump Strauss Hauer & Feld beraten wird.
