Brasilianisches Motiva schließt Flughafenvermögensgeschäft über 12,21 Milliarden BRL ab

de.wedoany.com-Bericht: Am 1. September schloss Motiva den Verkauf seiner Flughafen-Geschäftsplattform an die mexikanische Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR) ab. Alle zuvor im Transaktionsvertrag vereinbarten aufschiebenden Bedingungen waren erfüllt; die zum ASUR-Konzern gehörende Aeropuerto de Cancún erlangte die Kontrolle über die Companhia de Participações em Concessões (CPC), die gebündelt die bisherigen Flughafenvermögensrechte von Motiva hält.

Nach der von Motiva veröffentlichten endgültigen Transaktionsabrechnung beträgt der Gesamtwert der Transaktion 12,211 Milliarden BRL, davon entfallen 5,187 Milliarden BRL auf den endgültigen Kaufpreis für sämtliche CPC-Anteile und weitere 7,024 Milliarden BRL auf die mit den Flughafenvermögenswerten verbundenen Schulden. Bei der Unterzeichnung des Transaktionsvertrags im November 2025 belief sich der Basispreis für die Anteile auf 5 Milliarden BRL und die damit verbundenen Nettoverbindlichkeiten auf rund 6,5 Milliarden BRL; der nunmehr endgültige Betrag wurde auf Grundlage der vereinbarten Währungsanpassung und der Anpassung der Bilanz zum Abschlussstichtag ermittelt. ASUR gab an, dass die Mittel für den Anteilserwerb aus einer Darlehensfinanzierung stammen, die bei der Abgabe des Übernahmeangebots arrangiert wurde.

Die Transaktion umfasst 20 Flughäfen, davon 17 in Brasilien und jeweils einer in Ecuador, Costa Rica und Curaçao. Zu den brasilianischen Vermögenswerten gehören Flughäfen wie Curitiba, Belo Horizonte und Goiânia; die gesamte Flughafenplattform bedient jährlich rund 45 Millionen Passagiere und betreibt über 200 planmäßige Flugverbindungen. Vor Abschluss der Transaktion wurden die erforderlichen Genehmigungen der Wettbewerbsbehörden, Gläubiger und Konzessionsgeber der betroffenen Länder für die Übertragung der betreffenden Vermögenswerte eingeholt.

Bei der erstmaligen Vertragsunterzeichnung im November 2025 gab Motiva bekannt, dass die Flughafenplattform in den letzten zwölf Monaten einen Nettoumsatz von 2,565 Milliarden BRL, ein EBITDA von 1,301 Milliarden BRL, eine EBITDA-Marge von 51 % und ein Frachtaufkommen von 524.000 Tonnen im gleichen Zeitraum erzielt hat. Das Unternehmen legte damals auf Basis der Daten der letzten zwölf Monate das EV/EBITDA-Multiple für die Bewertung des Flughafenvermögensgeschäfts auf das 8,8-fache fest.

Nach dem Abschluss treten Motiva und ASUR in eine operative Übergangsphase ein, in der die Flughafenvermögenswerte sowie die Unternehmens- und Verwaltungssysteme schrittweise übergehen. Das Shared-Service-Center von Motiva wird während der Übergangsphase weiterhin vorübergehend Backoffice-Dienste wie Gehaltsabrechnung, Beschaffung und Informationstechnologie bereitstellen; die Mitarbeiter des Flughafengeschäfts wechseln gleichzeitig in das ASUR-System.

Motiva plant, die Erlöse aus der Transaktion zur Reduzierung der Verbindlichkeiten der Holdinggesellschaft zu verwenden. Nach den Berechnungen zum Zeitpunkt des Abschlusses wird sich der konsolidierte Finanzverschuldungsgrad des Unternehmens von 3,7 auf rund 3,0 reduzieren, bezogen auf den Stand Ende Juni 2026. Nach dem Verkauf der Flughafenplattform behält Motiva sein Straßen- und Schienenverkehrsgeschäft und hat bereits Konzessionsmöglichkeiten für brasilianische Straßen-, Eisenbahn- und U-Bahn-Projekte im Umfang von rund 170 Milliarden BRL identifiziert.