OECD prognostiziert für 2026 ein globales BIP-Wachstum von 2,9 %

de.wedoany.com-Bericht: Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) prognostiziert in ihrem „September 2026 interim economic outlook" für dieses Jahr ein globales BIP-Wachstum von 2,9 % und für 2027 von 3,0 %. Steigende Energiekosten, veränderte Zollstrukturen und Unsicherheiten in zentralen Handelsbeziehungen könnten jedoch neuen Druck auf die internationale Wirtschaft und Lieferketten ausüben.

Die Kernprognosen der OECD zeigen, dass das globale Wachstum Ende 2026 bis Anfang 2027 Gegenwind erfahren und sich anschließend schrittweise erholen wird. Die Organisation warnt, dass Rohstoffpreisschocks hartnäckiger werden als angenommen. OECD-Generalsekretär Mathias Cormann erklärte, die globale Wachstumsentwicklung sei besser als erwartet, doch die Puffer zum Abfedern von Energieschocks erschöpften sich, das Wachstum sei schwächer als im Vorjahr und die Inflation steige erneut; die Regierungen müssten Unterstützung dorthin lenken, wo sie am dringendsten benötigt werde, die öffentlichen Ausgaben auf einen nachhaltigen Pfad bringen und die Grundlagen für langfristiges Wachstum schaffen, darunter stärkere Qualifikationen, eine diversifiziertere Energieversorgung und eine schnellere Einführung künstlicher Intelligenz (KI).

Die Kaufkraft dürfte unter Druck geraten, da Rohstoffpreisschocks auftreten und die Leitzinsen steigen; die OECD geht jedoch davon aus, dass eine letztendliche Lösung des Nahost-Konflikts zur Erholung der Wirtschaftstätigkeit beitragen wird. Gleichzeitig werden KI-Investitionen zu einer zunehmend wichtigen Stütze der globalen Handelsnachfrage; in vielen Volkswirtschaften der Gruppe der Zwanzig (G20) dürften KI-bezogene Ausgaben und Produktion weiterhin die relativ schwachen Investitionen in anderen Bereichen des Unternehmenssektors übertreffen.

Diese Prognosen beruhen auf einer Reihe von Annahmen zum Rohstoffmarkt. Die OECD verwendet die Futures-Preise vom 14. September, wonach Brent-Rohöl im vierten Quartal 2026 einen Durchschnittspreis von 105 US-Dollar pro Barrel erreicht und europäisches TTF-Erdgas bei 82 Euro pro Megawattstunde liegt. Anschließend sinken die Preise stetig; für 2027 wird ein durchschnittlicher Brent-Preis von 85 US-Dollar pro Barrel und für TTF-Erdgas von 60 Euro pro Megawattstunde angenommen. Bei Agrarrohstoffen wird angenommen, dass die Preise bis zum zweiten Quartal des kommenden Jahres weiter steigen und ihren Höhepunkt etwa 11 % über dem Niveau des dritten Quartals 2026 erreichen. Für Händler, Hersteller und Logistikbetreiber gilt eine weitere Annahme: Die effektiven Zollsätze bleiben im restlichen Jahr 2026 und im gesamten Jahr 2027 auf dem Stand von Mitte September. Damit wird die jüngste Runde von Handelsbeschränkungen faktisch in das OECD-Basisszenario eingebettet, anstatt einen allgemeinen Rückbau der Zollbarrieren zu erwarten.

Das politische Umfeld ist deutlich restriktiver geworden. Der Bericht stellt fest, dass anhaltende Zolländerungen und die zunehmende Nutzung von Exportbeschränkungen für Schlüsselprodukte zu „hoher politischer Unsicherheit" beitragen. Die im Sommer eingeführten neuen bilateralen US-Zölle haben den geschätzten effektiven Zollsatz auf US-Importe von 9,6 % im Juni auf 10,9 % Mitte September erhöht. Nach Berechnungen der OECD verzeichnen Brasilien und Indien unter den großen Volkswirtschaften die größten Zuwächse, nach Anpassung an den Anteil der von Zöllen betroffenen Waren.

Dieser Zollhintergrund geht mit einem Bild überraschend widerstandsfähiger Warenhandelsströme einher. Der Bericht stellt fest, dass sich der globale Warenhandel nach den anfänglichen Auswirkungen des Konflikts trotz gestiegener Transportkosten schrittweise erholt hat. KI-bezogene Güter waren eine wesentliche Stütze, insbesondere für asiatische Volkswirtschaften; gleichzeitig verstärkte sich der Handel mit Nicht-KI-Produkten, da die Rohstoffpreise stiegen und Importländer ihre Lagerbestände wieder auffüllten. Schifffahrtsindikatoren zeigen, dass sich die Erholung des Warenhandels bis ins dritte Quartal fortsetzte, obwohl das Verkehrsaufkommen durch die Straße von Hormus weiterhin extrem niedrig ist.

Der Technologiehandel nimmt in den Länderprognosen der OECD einen wichtigen Platz ein. Südkorea, ein bedeutender Halbleiterproduzent, wird für 2026 ein Wachstum von 3,7 % prognostiziert, gestützt auf starke Industrieproduktion und Exportwachstum, bevor sich das Wachstum 2027 auf 2,6 % verlangsamt. Der Bericht weist darauf hin, dass Technologieexporte Südkorea und Japan erhebliche Impulse verliehen haben und auch China von der Ausweitung des KI-bezogenen Handels profitiert. Nordamerika zeigt ein komplexeres Handelsbild. Das US-BIP wird in diesem Jahr um 2,2 % und im nächsten Jahr um 2,1 % wachsen, gestützt durch KI-Investitionen, während schwächere Kaufkraft, langsameres Arbeitskräftewachstum und aufgebrauchte Haushaltsersparnisse den Konsum dämpfen. Für Kanada wird 2026 ein Wachstum von nur 0,9 % erwartet, das sich im nächsten Jahr auf 1,3 % beschleunigt. Obwohl die OECD davon ausgeht, dass der enge Anwendungsbereich der neuen US-Zölle auf kanadische Exporte deren gesamtwirtschaftliche Auswirkungen begrenzen wird, weist sie auf ein möglicherweise breiteres Hindernis hin: „Die Unsicherheit über die Zukunft des United States Mexico Canada agreement könnte zu einem Gegenwind für das regionale Handelswachstum werden."

In anderen Regionen wird für die Eurozone sowohl 2026 als auch 2027 ein Wachstum von nur 1,0 % erwartet, da Energiepreise und höhere Leitzinsen die Aktivität dämpfen, bevor diese Effekte nachlassen. Für das Vereinigte Königreich wird in diesem Jahr ein Wachstum von 1,1 % und im nächsten Jahr von 1,0 % prognostiziert. Für China wird ein Rückgang des Wachstums von 5,0 % im Jahr 2025 auf 4,5 % im Jahr 2026 und 4,2 % im Jahr 2027 erwartet, während für Indien ein Wachstum von 7,1 % im FY2026-27 und 6,5 % im FY2027-28 prognostiziert wird.

Die Inflation bleibt die zentrale Bedrohung für diese Aussichten und die Handelskosten. Die Gesamtinflation der G20 wird voraussichtlich von 3,4 % im Jahr 2025 auf 4,1 % in diesem Jahr steigen und sich dann 2027 auf 3,6 % verlangsamen. In den USA weist die OECD insbesondere auf den Druck hin, den aktuelle Zölle und höhere Energieproduktpreise auf die Unternehmenskosten ausüben, obwohl die Gesamtinflation voraussichtlich von 3,6 % im Jahr 2026 auf 2,6 % im nächsten Jahr sinken wird. Das Abwärtsszenario verdeutlicht, warum die Aussichten für handelsintensive Unternehmen weiterhin ungewöhnlich fragil sind. Anhaltende Exportunterbrechungen im Nahen Osten könnten zu Engpässen bei Energie und speziellen Vorleistungsgütern führen, wobei Nettoimporteure in Europa und im asiatisch-pazifischen Raum zu den am stärksten gefährdeten gehören. Die OECD warnt, dass sich Unterbrechungen durch höhere Verbraucherpreise und Engpässe bei Vorleistungsgütern in globalen Lieferketten international ausbreiten würden. Anhaltende Energieunterbrechungen, steigende Lebensmittelpreise und straffere Finanzierungsbedingungen könnten zusammengenommen das globale Wachstum im Jahr 2027 um 0,7 Prozentpunkte verringern und gleichzeitig die Verbraucherpreisinflation um 1,1 Prozentpunkte erhöhen.

Der Bericht weist jedoch auch auf die Anpassungsfähigkeit der Unternehmen als wichtigen Gegengewichtsfaktor hin. Unternehmen hätten in den vergangenen Jahren eine Reihe ungünstiger Entwicklungen bewältigt, darunter höhere Handelsbarrieren, wieder anziehende Inflation und zunehmenden Arbeitskräftemangel, und dürften ihre Betriebsabläufe und Lieferketten weiter anpassen, um auf Unterbrechungen zu reagieren. Die OECD kommt zu dem Schluss, dass ein fairerer und widerstandsfähigerer globaler Handelssystem unter Beibehaltung der Vorteile offener Märkte die Aussichten auf nachhaltiges und widerstandsfähiges Wachstum stärken würde.