de.wedoany.com-Bericht: Das Crawford-Nickel-Kobalt-Sulfid-Projekt von Canada Nickel Company (TSX-V: CNC | OTCQX: CNIKF) in Timmins, Ontario, nähert sich dem letzten Meilenstein vor dem Bau, wobei die bundesstaatliche Genehmigung der Umweltverträglichkeitsprüfung für Sommer 2026 angestrebt wird. Die Ergebnisse des Front-End Engineering and Design (FEED) zeigen einen Nettobarwert (NPV8%) von 2,8 Milliarden US-Dollar bei einem Abzinsungssatz von 8 % und einen internen Zinsfuß (IRR) von 17,6 %. Ein strukturierter Finanzierungsplan in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar wird zusammengestellt, um die Verwässerung des Eigenkapitals zu minimieren. Angetrieben durch die Angebotsdisziplin Indonesiens ist der Nickelpreis pro Tonne um über 5.000 US-Dollar gestiegen. Crawford ist eines der wenigen großen Nickelsulfid-Projekte weltweit, das vor 2030 in Produktion gehen kann.
Crawford hat alle wesentlichen technischen und sozialen Hürden für die bundesstaatliche Umweltgenehmigung überwunden; es fehlt nur noch die Unterschrift des Ministers für die Lizenz. Die Impact Assessment Agency of Canada hat einen Entwurf der Genehmigungsauflagen als Teil des Umweltverträglichkeitsberichts veröffentlicht und damit eine 30-tägige öffentliche Konsultationsphase eingeleitet. Danach wird die Behörde die Auflagen finalisieren und die Genehmigung erteilen, das Unternehmen strebt den Abschluss für den Frühsommer 2026 an. Der Prozess erforderte die Einreichung von über 20.000 Seiten Dokumenten, die technische, soziale und Anforderungen der Beteiligung indigener Völker gemäß dem Impact Assessment Act von 2019 abdecken. Crawford ist in das Canada's Major Projects Office und Ontarios Rahmenwerk „Ein Projekt, ein Prozess" aufgenommen, was eine Koordinierung der bundesstaatlichen und provinziellen Prüfungen ermöglicht. Mark Selby, CEO und Director von Canada Nickel, äußerte in einem Interview im Juni 2026 seinen Stolz des Teams darauf, das erste Bergbauprojekt unter der kanadischen Gesetzgebung von 2019 zu sein, das diese Phase erreicht hat.
Die 2025 abgeschlossene FEED-Studie begrenzte den Anstieg der Kapitalkosten auf 5 %, während der NPV8% im Vergleich zur bankfähigen Machbarkeitsstudie (BFS) um 300 Millionen US-Dollar gesteigert wurde. Laut einer Investorenpräsentation vom Mai 2026 erhöhten die FEED-Ergebnisse den NPV8% nach Steuern von 2,5 Milliarden US-Dollar auf 2,8 Milliarden US-Dollar und den IRR nach Steuern von 17,1 % auf 17,6 %. Die anfänglichen Investitionen stiegen auf etwa 2 Milliarden US-Dollar, wurden jedoch durch eine Neuordnung des Minenplans ausgeglichen, insbesondere durch die Beschleunigung der Gewinnung hochwertigen Erzes im Ostbereich und die Reduzierung der Vormaterialabtragung um 30 %. Unter Einbeziehung von Steuergutschriften für Kohlenstoffabscheidung, -nutzung und -speicherung (CCUS) stieg der NPV8% auf etwa 2,9 Milliarden US-Dollar und der IRR auf etwa 18,9 %. Die Netto-C1-Barkosten über die Minenlebensdauer betragen 0,39 US-Dollar pro Pfund, was Crawford im ersten Quartil der globalen Nickelproduzenten auf der Wood-Mackenzie-Kostenkurve platziert. Die Gesamtnachhaltigkeitskosten (AISC) betragen 1,54 US-Dollar pro Pfund und unterstützen positive freie Cashflows selbst bei Rohstoffpreisszenarien, die deutlich unter dem aktuellen Spotpreis liegen.
Canada Nickel hat einen Finanzierungsrahmen in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar festgelegt, der stark auf nicht verwässerndes staatliches Kapital und projektbezogene Schulden ausgerichtet ist. Der Plan zielt auf ein Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital von 40/60 ab. Auf der Eigenkapitalseite stammen etwa 600 Millionen kanadische Dollar aus bundesstaatlichen Investitionssteuergutschriften, die Steuergutschriften für saubere Technologieherstellung und CCUS-Steuergutschriften umfassen; weitere 100 bis 300 Millionen kanadische Dollar stammen aus Projekten wie dem Canadian Minerals Infrastructure Fund, dem Canada Growth Fund sowie internationalen Quellen wie JOGMEC aus Japan und dem deutschen Rohstofffonds. Eine Zahlung von 100 Millionen US-Dollar von Samsung SDI im Rahmen einer Abnahmeoption erhöht den Eigenkapitalanteil weiter. Auf der Fremdkapitalseite hat Export Development Canada (EDC) eine Absichtserklärung als federführender Arrangeur für eine Ermächtigung von 500 Millionen US-Dollar abgegeben, ergänzt durch ein Unterstützungsschreiben einer führenden kanadischen Finanzinstitution über 500 Millionen kanadische Dollar. Selby bestätigte, dass das Unternehmen die für die Fortführung der EDC-Verhandlungen erforderliche unabhängige Ingenieurprüfung abgeschlossen und sich mit zwei Exportfinanzierungsgruppen getroffen hat.
Aufgrund der starken Investorennachfrage wurde die Emission von Flow-Through-Aktien (FTS) von Canada Nickel im Juni 2026 aufgestockt. Laut einer Pressemitteilung vom 10. Juni 2026 schloss das Unternehmen eine nicht vermittelte Privatplatzierung von 3 Millionen Flow-Through-Aktien zu einem Preis von 2,07 kanadischen Dollar pro Aktie ab, mit einem Gesamterlös von 6.210.000 kanadischen Dollar, wobei die ursprüngliche Größe aufgrund der Überzeichnung aufgestockt wurde. Der Ausgabepreis lag mit einem Aufschlag gegenüber dem 20-Tage-Volumen-gewichteten Durchschnittskurs von 1,73 kanadischen Dollar. Mindestens 90,34 % des Gesamterlöses qualifizieren als förderfähige Flow-Through-Ausgaben für kritische Mineralien im Rahmen der bundesstaatlichen Steuergutschrift für kritische Mineralien. Die förderfähigen Ausgaben müssen bis zum 31. Dezember 2027 anfallen, und der Verzicht muss spätestens am 31. Dezember 2026 wirksam werden.
Das Aktionärsregister von Crawford umfasst den weltweit größten Goldproduzenten, einen global diversifizierten Bergbauriesen, einen führenden Batteriehersteller und einen indigenen Eigenkapitalpartner. Laut einer Investorenpräsentation vom Mai 2026 hält Agnico Eagle nach Abschluss einer umfassenden technischen Due-Diligence-Prüfung 9,1 % der Anteile. Anglo American hält 5,7 %, Samsung SDI hält 6,5 % und hat gleichzeitig eine Abnahmevereinbarung unterzeichnet, die 10 % der Nickelproduktion über die Minenlebensdauer sowie zusätzliche 20 % für 15 Jahre abdeckt; dieser Teil kann durch den Erwerb eines direkten 10 %-Anteils an Crawford zu einer impliziten Projektbewertung von 1 Milliarde US-Dollar ausgeübt werden. Taykwa Tagamou Nation hält nach der Umwandlung ihrer Eigenkapitalbeteiligungsvereinbarung 6,5 %.
Die koordinierten Angebotseingriffe Indonesiens und die jahrelange Unterinvestition in das westliche Nickelsulfid-Angebot haben Crawford in einem sich verknappenden Markt als knappes Wertanlage neu positioniert. Laut einer Investorenpräsentation vom Mai 2026 kontrolliert Indonesien 67 % der globalen Nickelversorgung, 13 Prozentpunkte mehr als der historisch höchste Ölanteil der OPEC. Eine Reihe von politischen Maßnahmen von April 2025 bis April 2026, darunter gestaffelte Exportlizenzen, ein Verbot neuer Nickelroheisen- und HPAL-Betriebe (Hochdruck-Säurelaugung) sowie die Bestätigung von Quotenbeschränkungen für PT Vale und Eramet im ersten Quartal 2026, haben den Nickelpreis um über 5.000 US-Dollar pro Tonne in die Höhe getrieben. Die globale Nickelnachfrage wird sich voraussichtlich bis 2030 verdoppeln, mit einer jährlichen Wachstumsrate von etwa 7 % seit 2019. Crawford verfügt über 3,8 Millionen Tonnen Nickelmetall in nachgewiesenen und wahrscheinlichen Reserven, weltweit die zweitgrößten nach Norilsk, und ist das größte Nickelsulfid-Erschließungsprojekt in der westlichen Welt.
Canada Nickel hat das Risiko von Crawford durch vier Jahre bundesstaatliche Genehmigungen, FEED-Engineering-Bestätigung und die Entwicklung der Finanzierungsstruktur systematisch reduziert. Stand Juni 2026 fehlt dem Projekt nur noch die bundesstaatliche Umweltgenehmigung, mit einem NPV8% von 2,8 Milliarden US-Dollar bei anfänglichen Investitionen von 2 Milliarden US-Dollar. Ein nicht verwässernder Finanzierungsplan in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar, verankert durch Export Development Canada, bundesstaatliche Investitionssteuergutschriften und die mit Samsung SDI verbundene Abnahme-Eigenkapitaloption, wird aktiv zusammengestellt. Der Nickelmarkt hat sich zugunsten des Projekts entwickelt, wobei die Angebotsdisziplin Indonesiens eine Preiserholung von über 5.000 US-Dollar pro Tonne vorantreibt. Die Bauentscheidung ist für Mitte 2027 geplant.
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