Chinesischer Chip-Designer Silan Technology reicht Börsengang am STAR Market ein, plant Kapitalbeschaffung von 4,4 Milliarden Yuan

de.wedoany.com-Bericht: Am 7. Juli wurde der Börsengangsantrag des Chip-Design-Unternehmens Shanghai Silan Technology Co., Ltd. (kurz „Silan Technology") am STAR Market von der Shanghai Stock Exchange angenommen. Das am 16. Juni 2016 in Shanghai gegründete Unternehmen ist ein national anerkanntes spezialisiertes und innovatives „Kleinriesen"-Unternehmen. Laut dem von der Hurun Research Institute veröffentlichten „Global Unicorn Index 2026" belegt Silan Technology mit einer Bewertung von 8 Milliarden Yuan den 1118. Platz und gilt als Einhorn im Halbleitersektor.

Silan Technology konzentriert sich auf die unabhängige Entwicklung und industrielle Anwendung von Chips auf Basis der leistungsstarken Kernarchitektur MaPU. Gleichzeitig bietet das Unternehmen seinen Kunden Hardware- und Softwareprodukte sowie Lösungen auf Basis selbst entwickelter Chips. Es ist eines der wenigen Halbleiterunternehmen weltweit, das im Bereich Scientific Intelligence eine umfassende Ökologie von der Rechnerarchitektur über Chips, komplette Systeme und industrielle Simulationssoftware bis hin zu hochwertigen Datensätzen aufbauen kann. Das Unternehmen zählt auch zu den führenden Anbietern im chinesischen Wissenschaftsrechenmarkt. Mit den Vorteilen seiner selbst entwickelten MaPU-Architektur hat es den 3D-Wissenschaftscomputer „Tianqiong" entwickelt, dessen Leistung auf dem gleichen Niveau wie der des US-amerikanischen Anton2-Supercomputers liegt. Die kumulierte Simulationsdauer für Molekulardynamik beträgt über 10.000 Mikrosekunden. Laut Angaben der China Academy of Information and Communications Technology ist „Tianqiong" das einzige Produkt in China, das täglich Molekulardynamiksimulationen für Systeme mit Millionen von Atomen im Mikrosekundenbereich durchführen kann.

Vor dem Börsengang hielten Shidai Zeyuan (an der Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL) beteiligt), Jicheng Beifang, Juyuan Langrui (an der SMIC indirekt beteiligte Zhongxin Juyuan Private-Equity-Fonds sind deren Partner) und Juyuan Xinchuang (indirekt von SMIC gehalten) Anteile von 3,69 %, 2,56 %, 2,04 % bzw. 0,65 % an Silan Technology.

Der Wissenschaftscomputer „Tianqiong" von Silan Technology wurde bereits im Changjiang Science Computing Center ausgeliefert und kommerziell betrieben. Das Unternehmen hat Absichtserklärungen für den Aufbau mit Städten wie Shanghai und Chengdu unterzeichnet. Derzeit bedient „Tianqiong" Kunden wie das Nationale Materialdatenzentrum, das Shanghai KI-Labor, die China Pharmaceutical University, die Shanghai Artificial Intelligence Research Institution (Shangzhihui) sowie führende Industrieunternehmen wie CATL. Der geplante Börsengang soll 4,426 Milliarden Yuan einbringen, wovon 3,257 Milliarden Yuan für die Entwicklung und Industrialisierung der nächsten Generation von wissenschaftlichen Intelligenz-Chips und 1,169 Milliarden Yuan für das Forschungsprojekt eines leistungsstarken integrierten Rechensystems verwendet werden sollen.

In den Jahren 2023, 2024 und 2025 erzielte Silan Technology Umsätze von 251 Millionen Yuan, 424 Millionen Yuan bzw. 673 Millionen Yuan, was einem Gesamtumsatz von über 1,3 Milliarden Yuan in drei Jahren entspricht. Die Nettogewinne betrugen -319 Millionen Yuan, -300 Millionen Yuan bzw. -406 Millionen Yuan. Die Forschungs- und Entwicklungskosten beliefen sich auf 249 Millionen Yuan, 468 Millionen Yuan bzw. 710 Millionen Yuan. Im ersten Quartal 2026 lagen Umsatz, Nettogewinn und F&E-Kosten bei 137 Millionen Yuan, -283 Millionen Yuan bzw. 285 Millionen Yuan.

Die Umsatzerlöse aus dem Hauptgeschäft stammen hauptsächlich aus dem Wissenschaftsrechengeschäft und dem fortschrittlichen Kommunikationsgeschäft. Von 2023 bis zum ersten Quartal 2026 trug das Wissenschaftsrechengeschäft 249 Millionen Yuan, 411 Millionen Yuan, 660 Millionen Yuan bzw. 132 Millionen Yuan bei, was Anteilen von 100 %, 97,59 %, 99,02 % bzw. 97,37 % entspricht. Davon machten die Einnahmen aus Wissenschaftscomputern stets über 90 % aus. Einnahmen aus Wissenschaftsrechenchips und -software wurden nur im Jahr 2024 erzielt, und zwar in Höhe von 7,5327 Millionen Yuan bzw. 1,8868 Millionen Yuan, was 1,79 % bzw. 0,45 % des Gesamtumsatzes im gleichen Zeitraum entspricht. Von 2024 bis zum ersten Quartal 2026 betrug der Anteil der Einnahmen aus Kommunikationsbasisbandchips 0,25 %, 0,5 % bzw. 1,3 %.

Im Berichtszeitraum stammten die Umsatzerlöse aus dem Hauptgeschäft ausschließlich aus dem chinesischen Festland. Die Bruttomargen des Hauptgeschäfts betrugen 77,17 %, 84,01 %, 89,06 % bzw. 88,34 %. Die Bruttomarge für fortschrittliche Kommunikationssoftware lag bei 100 %, während die Bruttomargen für Wissenschaftscomputer bei 80,39 %, 84,44 %, 89,23 % bzw. 89,19 % lagen. Die Gesamtbruttomarge liegt deutlich über der von vergleichbaren Unternehmen der Branche, was hauptsächlich auf die Produktknappheit, die vollständige Eigenentwicklung und die Architekturvorteile zurückzuführen ist.

Bis zum 31. März 2026 beschäftigte Silan Technology 539 Mitarbeiter in Forschung und Entwicklung, was 79,26 % der Gesamtbelegschaft entspricht. Bis zum Ende des Berichtszeitraums besaß das Unternehmen insgesamt 150 Patente im In- und Ausland, darunter 112 inländische Erfindungspatente und 7 ausländische Erfindungspatente. Das Unternehmen hat rund um die MaPU-Architektur ein vollständiges Produktsystem aufgebaut, das Wissenschaftsrechnen und fortschrittliche Kommunikation abdeckt. Im Bereich Wissenschaftsrechnen, mit der HPP-Serie von Wissenschaftsrechenchips als Kern, wurden Hardwareprodukte wie Chips und Wissenschaftscomputer eingeführt, sowie parallel die SCALE-Entwicklungsplattform und Anwendungssoftware entwickelt.

Die Kundenkonzentration ist hoch. Von 2023 bis zum ersten Quartal 2026 machten die Verkaufserlöse von den fünf größten Kunden 100 %, 99,55 %, 99,84 % bzw. 99,71 % des jeweiligen Quartalsumsatzes aus. Der größte Kunde, Changjiang Kesuan, steuerte Umsätze von 251 Millionen Yuan, 405 Millionen Yuan, 666 Millionen Yuan bzw. 134 Millionen Yuan bei, was Anteilen von 100 %, 95,39 %, 99,03 % bzw. 97,4 % entspricht.

Auf der Lieferantenseite machten die Einkäufe von den fünf größten Lieferanten im Berichtszeitraum 80,85 %, 53,61 %, 67,98 % bzw. 89,33 % des gesamten Einkaufsvolumens im jeweiligen Zeitraum aus.

Der Gründer, Direktor und Chefwissenschaftler Wang Donglin hält direkt 13,37 % der Anteile an Silan Technology und kontrolliert über Shanghai Langyan, Shanghai Chengyue, Shanghai Langyao, Shanghai Fenyue, Shanghai Kuanglang und Shanghai Zhaolang insgesamt 20,30 % der Stimmrechte. Insgesamt kontrolliert er Stimmrechte, die 33,67 % der Anteile entsprechen, und ist der beherrschende Aktionär und tatsächliche Kontrolleur. Wang Donglin, geboren 1956, hat einen Doktortitel und war Direktor des Instituts für Automation der Chinesischen Akademie der Wissenschaften, bevor er 2016 Silan Technology gründete. Von 2023 bis zum ersten Quartal 2026 beliefen sich die Gesamtvergütungen der Direktoren, Aufsichtsratsmitglieder, des Top-Managements und der Kernfachkräfte auf 9,2705 Millionen Yuan, 11,9716 Millionen Yuan, 14,3715 Millionen Yuan bzw. 3,16 Millionen Yuan.

Derzeit befindet sich die chinesische Scientific-Intelligence-Branche in einem frühen Industrialisierungsstadium, und es besteht seit langem ein Angebotsdefizit bei grundlegenden spezialisierten Rechenchips. Silan Technology hat mit seiner selbst entwickelten MaPU-Architektur zwei Geschäftsbereiche – Wissenschaftsrechnen und fortschrittliche Kommunikation – erschlossen. Die Einnahmen konzentrieren sich stark auf komplette Wissenschaftsrechnersysteme, während das Kommunikationschipgeschäft noch in einer Phase mit geringen Umsätzen steckt. Das Unternehmen hat eine konzentrierte Kundenstruktur, hohe F&E-Ausgaben und eine noch nicht vollständig ausbalancierte Geschäftsstruktur. Die zukünftige kommerzielle Expansion und die Entwicklung einer ausgewogeneren Produktpalette werden weiterhin von der nachgelagerten Rechenleistungsinfrastruktur und dem Tempo der Substitution durch inländische Kommunikationsgeräte beeinflusst.