de.wedoany.com-Bericht: Das Halbleiter-Start-up HyDeep hat durch die Umwandlung von Schulden gegenüber seinem größten Aktionär in Eigenkapital 6,5 Milliarden Won eingeworben. Das Unternehmen, das aufgrund anhaltender Verluste bereits eine Kapitalminderung erlitten hat, will mit dieser Finanzierung seinen finanziellen Druck verringern.
Das auf Touch- und Stift-IC-Design spezialisierte Unternehmen gab am 10. Juni bekannt, dass es durch eine Drittplatzierung Kapital in Höhe von 6,5 Milliarden Won aufnehmen werde. Der Zahlungstermin ist der 18. Juni, die neuen Aktien sollen am 9. Juli notiert werden. Davon entfallen 3,5 Milliarden Won auf Darlehen, die CEO und Großaktionär Ko Beom-gyu sowie verbundene Parteien dem Unternehmen im März gewährt hatten; diese Kredite werden in Eigenkapital umgewandelt. Ko Beom-gyu lieh 2,8 Milliarden Won, verbundene Parteien 700 Millionen Won. Durch den Schulden-Eigenkapital-Tausch werden Verbindlichkeiten in der Bilanz des Unternehmens in Eigenkapital umgewandelt.
Neben dem Schulden-Eigenkapital-Tausch wird Ko Beom-gyu rund 1,4 Milliarden Won in bar einzahlen. Die verbleibenden rund 1,6 Milliarden Won werden einem von Tiger Alternative Investors verwalteten Private-Equity-Fonds sowie mehreren Unternehmen und Privatanlegern zugeteilt. Die Kapitalerhöhung wird dem Unternehmen rund 3 Milliarden Won an neuen Barmitteln bringen. Zusammen mit den rund 3,16 Milliarden Won an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten zum Ende des ersten Quartals steigt die verfügbare Liquidität von HyDeep auf knapp über 6 Milliarden Won. Das Unternehmen gab an, die eingeworbenen Mittel für Betriebsausgaben und andere Zwecke zu verwenden.
HyDeep hatte bereits im vergangenen Jahr zweimal Kapital aufgenommen, darunter eine Drittplatzierung über 5 Milliarden Won im Februar und die Ausgabe von Wandelanleihen über 10 Milliarden Won im April. Ko Beom-gyu investierte bei der Kapitalerhöhung im Februar rund 2,235 Milliarden Won. Trotz dieser Finanzierungen verschlechterte sich die finanzielle Lage des Unternehmens weiter. Nachdem das Unternehmen im Dezember durch eine Aktienzusammenlegung im Verhältnis 5:1 vorübergehend die Kapitalminderung behoben hatte, fiel das gesamte Eigenkapital Ende des ersten Quartals erneut auf minus 700 Millionen Won, was zu einer erneuten vollständigen Kapitalminderung führte.
Der Geschäftsbetrieb des Unternehmens ist praktisch zum Erliegen gekommen. Der Gesamtumsatz im ersten Quartal betrug nur rund 22 Millionen Won, der operative Verlust lag bei etwa 2,82 Milliarden Won. Der Umsatz brach im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 98 % ein, als er noch rund 1,02 Milliarden Won betrug; der operative Verlust stieg im gleichen Zeitraum um 28 %. Das Unternehmen entwickelt Touch- und Stift-ICs für mobile Geräte.
HyDeep erklärte, dass die nächste Generation der Eingabetechnologie die Leistung verbessern werde. Das Unternehmen gab an, dass seine „integrierte Touch- und Stiftlösung“ im ersten Quartal die endgültige Qualitätsprüfung eines globalen Mobilgeräteherstellers bestanden habe. Ein Unternehmensvertreter sagte, der Name des Herstellers und das Land könnten nicht genannt werden, und fügte hinzu, dass HyDeep plane, in Südkorea, Nordamerika und China weitere Kunden zu gewinnen, um so schnell wie möglich mit der Massenproduktion zu beginnen. Die Lösung verwendet einen batterielosen elektronischen Stift zur Erkennung von Stifteingaben und benötigt keine separate Digitalisiererschicht.
Samsung Electronics verwendet in seinen Galaxy Tab-Produkten eine separate Digitalisiererschicht zur Stifterkennung; der spezielle S Pen funktioniert ohne Batterie, aber die zusätzliche Schicht erhöht die Gerätedicke und die Herstellungskosten. Apple synchronisiert den Apple Pencil ohne separate Digitalisiererschicht mit dem iPad, aber der Stift enthält eine eingebaute Batterie, was die Konstruktion komplexer macht. HyDeep gab an, dass seine Technologie darauf abziele, die Nachteile beider Ansätze zu überwinden.
Die tatsächliche Leistung von HyDeep liegt weit unter den Prognosen zum Zeitpunkt des Börsengangs. Die externe Bewertungsgesellschaft Donghyeon Accounting Corporation prognostizierte in einem im Jahr 2021 eingereichten Wertpapierregistrierungsdokument für HyDeep einen Umsatz von 383,4 Milliarden Won für das Jahr 2025. Der tatsächliche Gesamtumsatz im letzten Jahr betrug nur 1,77 Milliarden Won, weniger als 0,5 % der Prognose. Dem Unternehmen wurde auch ein operativer Gewinn von 137 Milliarden Won vorhergesagt, tatsächlich verzeichnete es jedoch einen operativen Verlust von 11,7 Milliarden Won. Der Umsatz sank von 10,5 Milliarden Won im Jahr 2023 auf 5,9 Milliarden Won im Jahr 2024 und weiter auf 1,77 Milliarden Won im Jahr 2025.
Sobald die jüngste Kapitalerhöhung abgeschlossen ist, wird das Unternehmen voraussichtlich auf Basis der Daten des ersten Quartals vorübergehend das Problem der Kapitalminderung lösen. Aufgrund der anhaltenden operativen Verluste besteht jedoch weiterhin die Möglichkeit einer erneuten Kapitalminderung. Ein weiteres Hauptproblem bleiben die im letzten Jahr ausgegebenen Wandelanleihen der dritten Serie im Wert von 10 Milliarden Won. Der Wandlungspreis beträgt 3.670 Won und liegt damit weit über dem aktuellen Aktienkurs von HyDeep. Wenn diese Differenz bestehen bleibt, haben die Anleihegläubiger kaum Anreiz, die Anleihen in Aktien umzuwandeln, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass das Unternehmen die Anleihen in bar zurückzahlen muss. Bereits im Februar letzten Jahres hatte das Unternehmen nach der Ausübung des vorzeitigen Rücknahmerechts durch die Inhaber der Wandelanleihen der zweiten Serie im Wert von 14 Milliarden Won eine einmalige Rückzahlung von 8,1 Milliarden Won geleistet. Sollte es bei den Wandelanleihen der dritten Serie vor Fälligkeit zu einer ähnlichen vorzeitigen Rücknahmeforderung kommen, könnte das Unternehmen erneut mit einer schweren Liquiditätskrise konfrontiert werden.
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