de.wedoany.com-Bericht: Die chinesische Stahlindustrie steht unter dem Druck der doppelten Kohlenstoffziele vor der dringenden Aufgabe der Transformation und Modernisierung, was einen enormen Kapitalbedarf mit sich bringt. Eine Studie der Climate Bonds Initiative (CBI) zeigt, dass die Branche in den nächsten fünf Jahren mindestens 18 Milliarden US-Dollar (etwa 132,107 Milliarden Yuan) an Investitionsausgaben benötigt. Davon werden etwa 14 % der Investitionen für die Umstellung von Hochofen-Sauerstoffaufblaskonvertern auf Elektrolichtbogenöfen mit Schrott eingesetzt, und 41 % für die Entwicklung der wasserstoffbasierten Direktreduktion von Eisenerz in Elektrolichtbogenöfen. Es wird erwartet, dass diese Maßnahmen die jährliche Produktionskapazität für wasserstoffbasiertes direkt reduziertes Eisen in Elektrolichtbogenöfen in China um etwa 3 Millionen Tonnen steigern können, sodass die Gesamtkapazität bis 2030 15 Millionen Tonnen erreicht.
Derzeit steht die Stahlindustrie vor mehreren Herausforderungen, darunter eine relativ schwache industrielle Entwicklung, lange Amortisationszeiten für Transformationsinvestitionen und die Schwierigkeit, die Kostenprämie für kohlenstoffarme Produktion effektiv zu verteilen. Dies führt zu einem Mangel an Motivation für die Branche, kohlenstoffarme Transformationsaktivitäten und Investitionen durchzuführen. Finanzinstitute haben Schwierigkeiten, ihr Geschäft auszubauen, da es an hochwertigen und vertrauenswürdigen Transformationsinvestitionszielen mangelt. Hinzu kommt, dass der Rahmen für die Identifizierung von Transformationsfinanzierungen noch nicht klar definiert ist und die erwarteten finanziellen Renditen von Transformationsprojekten niedrig sind, was die Bereitschaft der Finanzinstitute weiter schwächt.
Die Einrichtung eines soliden Identifizierungsrahmens und die Umsetzung finanzieller Anreize können das Problem der hohen Emissionsminderungskosten, die nicht effektiv entlang der Wertschöpfungskette verteilt werden können, bis zu einem gewissen Grad lösen. Dies würde Unternehmen zu Investitionsentscheidungen im Zusammenhang mit der kohlenstoffarmen Transformation bewegen, die Transformationsbereitschaft der Stahlunternehmen erhöhen und das Vertrauen der Finanzinstitute stärken.
Der erste Schritt ist die Schaffung klarer Standards für Transformationsfinanzierungen. Die EU, Japan und andere Länder haben bereits lokale Transformationsstandards für die Stahlindustrie festgelegt. Auch die chinesische Volksbank (PBoC) hat die Entwicklung nationaler Transformationsfinanzierungsstandards für die Stahlindustrie angeführt. Die Städte Huzhou in der Provinz Zhejiang, Shanghai, die Provinz Hebei und die Provinz Jiangsu haben lokale Verzeichnisse für Transformationsfinanzierungen in der Stahlindustrie veröffentlicht, die förderfähige Transformationsbereiche, Technologien sowie Schwellenwerte für Kohlenstoffemissionen oder Energieverbrauch definieren. Im Vergleich zu internationalen Standards ist der Anwendungsbereich der aktuellen chinesischen Transformationsfinanzierungsverzeichnisse relativ breit und umfasst Kerntechnologiedurchbrüche wie Elektrolichtbogenöfen und direkt reduziertes Eisen sowie Wege wie Energieeffizienzsteigerung, saubere Energiealternativen und Umweltsanierung. Es fehlt jedoch eine differenzierte Unterstützung für tiefgreifende Dekarbonisierungspfade und -technologien.
Die Standardisierung von Unternehmensumstellungsplänen ist der Schlüssel zur Verbesserung der Vorhersagbarkeit und Überprüfbarkeit des Verhaltens. Die CBI definiert einen Transformationsplan als eine zeitlich begrenzte, nachvollziehbare Strategie und Roadmap. Die PBoC verlangt in ihren Anwendungshinweisen zu Transformationsfinanzierungsstandards, dass die finanzierungsnehmenden Unternehmen wissenschaftliche Transformationspläne erstellen. Hebei, Jiangsu und andere Regionen haben regionale Leitfäden für Transformationspläne veröffentlicht. Nationale und internationale Rahmenwerke verlangen von Unternehmen, ihre Transformationsstrategie, -ziele und -pfade klar zu definieren sowie Investitions- und Finanzierungspläne zu erstellen. Gleichzeitig müssen detaillierte Pläne für das interne Organisationsmanagement und die externe Informationsoffenlegung erstellt werden.
Die Förderung der Offenlegung von Transformationsinformationen kann die Markttransparenz und Vergleichbarkeit verbessern. Die Offenlegung von Transformationsinformationen umfasst klimabezogene Risiken, Chancen, strategische Ziele und spezifische Maßnahmen in Dokumenten wie Jahresberichten und Nachhaltigkeitsberichten. Im Gegensatz zu Transformationsplänen basiert die Informationsoffenlegung auf vorhandenen Datenberichten und erfordert keine zeitlich gebundene Roadmap. Die International Capital Market Association (ICMA) empfiehlt, Transformationsinformationen in Transformationspläne zu integrieren. China hat noch keine nationalen Standards für die Offenlegung von Transformationsinformationen erlassen, aber die Anforderungen des Finanzministeriums an die Nachhaltigkeitsberichterstattung werden schrittweise verschärft und an internationale Standards angeglichen.
Finanzielle Zuschüsse, Steuervergünstigungen und Instrumente zur Unterstützung der Kohlenstoffminderung bilden die zweite Stufe der Anreizmaßnahmen. Die Kosten für die kohlenstoffarme Transformation der meisten Stahlunternehmen werden den finanziellen Druck erhöhen. In Verbindung mit unklaren kurzfristigen Erträgen und hohen technologischen Risiken meiden Marktgelder oft solche Investitionen. Finanzielle Zuschüsse können Unterstützung in Form von Zinsvergünstigungen für Darlehen, Kostenbeihilfen und Leistungsprämien bieten. China hat derzeit keine direkten finanziellen Zuschüsse für die Transformation der Stahlindustrie. Im Jahr 2024 veröffentlichte die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission jedoch die „Sonderverwaltungsmaßnahmen für zentrale Haushaltsinvestitionen zur Energieeinsparung und Kohlenstoffminderung", die die Energieeinsparung und Kohlenstoffminderung in Schlüsselindustrien unterstützen. Qualifizierte Projekte in der Stahlindustrie können Zuschüsse beantragen, die maximal 15 % der Gesamtinvestitionen des Projekts betragen, mit einer Obergrenze von 100 Millionen Yuan pro Projekt. Zu den förderfähigen Projekten gehören die Modernisierung und Aufrüstung von Sinter- und Pelletieranlagen, die Modernisierung von Hochöfen mit einem Volumen von 1000 Kubikmetern oder weniger, die Modernisierung der Abwärmenutzung, die Modernisierung der Eigenstromerzeugung aus Abwärme, groß angelegte Projekte zur Kohlenstoffabscheidung, -nutzung und -speicherung (CCUS), Projekte zur Anwendung von wasserstoffbasierter Direktreduktion und wasserstoffreicher Schmelzreduktionstechnologie, integrierte Projekte zur Schrottrückgewinnung, -zerkleinerung, -verarbeitung, -sortierung und -verteilung, andere Projekte zur hochwertigen und großflächigen Nutzung von Altstahl sowie andere Projekte, die zur Reduzierung von Kohlenstoffemissionen beitragen.
International gibt es bereits praktische Erfahrungen mit speziellen Finanzzuschüssen. Die deutsche Bundesregierung und die Landesregierung Niedersachsens haben jeweils 700 Millionen Euro und 300 Millionen Euro für den SALCOS-Transformationsplan zur kohlenstoffarmen Stahlproduktion der Salzgitter AG bereitgestellt. Der Plan sieht eine schrittweise Umstellung der Stahlproduktion auf kohlenstoffarme Verfahren in drei Phasen vor. In der ersten Phase werden zwei Direktreduktionsanlagen und drei Elektrolichtbogenöfen gebaut, um drei herkömmliche Hochöfen zu ersetzen. Nippon Steel kündigte im Rahmen des japanischen „Gesetzes zur Förderung der grünen Transformation" einen Prozessumstellungsplan mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von 86876302 Milliarden Yen (etwa 6,48 Milliarden US-Dollar) an. Das Unternehmen beschloss, von der herkömmlichen Hochofen-Konverter-Route auf Elektrolichtbogenöfen umzustellen. Die staatliche Finanzierungsobergrenze beträgt 251,4 Milliarden Yen (etwa 1,745 Milliarden US-Dollar). Im Jahr 2025 führte das japanische Ministerium für Wirtschaft, Handel und Industrie (METI) auch Subventionspolitiken für Automobilhersteller auf der Nachfrageseite nach kohlenstoffarmem Stahl ein. Es gewährt Subventionen von bis zu 50.000 Yen (etwa 347 US-Dollar) pro Fahrzeug für Modelle, die kohlenstoffarmen Stahl in der Karosserie verwenden.
Steuervergünstigungen verbessern indirekt die Projektrentabilität durch die Reduzierung der Körperschaftssteuer, Mehrwertsteuer usw. China hat noch kein spezielles Steueranreizsystem eingeführt, aber in den letzten Jahren wurden mehrere allgemeine grüne Steuer- und Gebührenvergünstigungsrichtlinien erlassen. Gemäß dem „Leitfaden für Steuer- und Gebührenvergünstigungen zur Unterstützung der grünen Entwicklung" können Projekte der Stahlindustrie, die Energieeinsparung und Wassereinsparung fördern, Steuervergünstigungen wie die sofortige Rückerstattung der Mehrwertsteuer und beschleunigte Abschreibungen bei der Körperschaftssteuer in Anspruch nehmen. Die Provinz Hebei bietet Unternehmen mit herausragender Umweltleistung finanzielle Zuschüsse und Steuervergünstigungen. Japan sieht vor, dass Unternehmen, die grünen Stahl produzieren, eine Steuerermäßigung von 20.000 Yen (etwa 139 US-Dollar) pro produzierter und verkaufter Tonne Stahl erhalten, maximal jedoch 40 % des Körperschaftssteuerbetrags. Die südkoreanische Regierung gewährte dem wasserstoffbasierten Direktreduktionsprojekt der POSCO-Gruppe im Jahr 2024 Steuervergünstigungen. Der Steuergutschriftssatz für Investitionen wurde von ursprünglich 3-4 % auf 10 % angehoben, und die Gültigkeitsdauer der vorübergehenden Steuergutschrift für Investitionen wurde verlängert.
Geldpolitische Instrumente können die Finanzierungskosten regulieren und die Ressourcenallokation lenken. Die chinesische Volksbank (PBoC) schuf im November 2021 ein Instrument zur Unterstützung der Kohlenstoffminderung. Dieses „strukturelle" geldpolitische Instrument funktioniert nach dem Mechanismus „zuerst vergeben, dann leihen". Nachdem Finanzinstitute Kredite zur Kohlenstoffminderung in den drei Schwerpunktbereichen saubere Energie, Energieeinsparung und Umweltschutz sowie Kohlenstoffminderungstechnologien vergeben haben, können sie bei der PBoC eine finanzielle Unterstützung beantragen. Die PBoC stellt Mittel in Höhe von 60 % des Kreditbetrags zu einem Zinssatz von 1,75 % für eine Laufzeit von einem Jahr zur Verfügung, die zweimal verlängert werden kann. Die Finanzinstitute müssen der PBoC qualifizierte Sicherheiten stellen. Die drei Schwerpunktbereiche dieses Instruments umfassen mehrere wirtschaftliche Aktivitäten, die von der Stahlindustrie genutzt werden können. Der Bereich saubere Energie umfasst Windkraft, Solarenergie, Nutzung von Biomasseenergie, Nutzung von Wasserstoff, Wärmepumpen, Bau und Betrieb von hocheffizienten Energiespeicheranlagen usw.; der Bereich Energieeinsparung und Umweltschutz umfasst die energiesparende Modernisierung und Effizienzsteigerung von Kesseln (Öfen), die Effizienzsteigerung von Motorsystemen, die Nutzung von Abwärme und Abdruck, die Optimierung von Energiesystemen, die Modernisierung der Grünbeleuchtung, die Effizienzsteigerung von Dampfturbinengeneratorsystemen, die Modernisierung von neuartigen Stromsystemen usw.; der Bereich Kohlenstoffminderungstechnologien umfasst den Bau und Betrieb von Anlagen zur Kohlenstoffabscheidung, -nutzung und -speicherung. Im Juni 2022 gewährte die Niederlassung Baotou der China Everbright Bank ein Vorabdarlehen in Höhe von 70 Millionen Yuan für das CCUS-Demonstrationsprojekt der Inner Mongolia Baoye Environmental Protection New Materials Co., Ltd., einem Joint Venture von Baotou Steel. Dieses Darlehen erhielt Mittel aus dem Kohlenstoffminderungsunterstützungsinstrument der Zentralbank. Die Laufzeit dieses Instruments ist jedoch relativ kurz und passt nicht zu den Amortisationszeiten von Transformationsprojekten in der Stahlindustrie. Zudem handelt es sich um einen allgemeinen Unterstützungsmechanismus, der kein spezifisches Unterstützungsprogramm für die Stahlindustrie darstellt.
