Dow Chemical erwägt Verkauf von 35 %-Beteiligung an Sadara in Saudi-Arabien

de.wedoany.com-Bericht: Am 9. September prüft Dow Chemical den Verkauf seiner 35 %-Beteiligung an der Sadara Chemical Company. Saudi Aramco hält derzeit die übrigen 65 % an Sadara und könnte als potenzieller Käufer auftreten; auch andere strategische oder Finanzinvestoren könnten an einer Transaktion teilnehmen. Die entsprechenden Optionen befinden sich noch in der Prüfungsphase; Dow hat noch keine endgültige Verkaufsentscheidung getroffen.

Die Sadara Chemical Company wurde 2011 von Saudi Aramco und Dow gemeinsam gegründet; die Gesamtinvestition überstieg 20 Milliarden US-Dollar, und der Produktionsstandort befindet sich in der zweiten Phase der Industriestadt Jubail in Saudi-Arabien. Laut offiziellen Angaben von Sadara besteht der Komplex aus 26 integrierten Produktionsanlagen, nahm 2017 den vollständigen kommerziellen Betrieb auf und verfügt über eine jährliche Produktionskapazität von mehr als 3 Millionen Tonnen Chemikalien und Kunststoffen.

Die derzeitige Eigentümerstruktur von Sadara umfasst 65 % für Saudi Aramco und 35 % für Dow. Der Jahresbericht 2024 von Saudi Aramco und die ESG-Unterlagen 2024 von Sadara bestätigen beide dieses Beteiligungsverhältnis.

Der Chemiekomplex umfasst Polyethylen, Polyurethan-Rohstoffe und verschiedene Spezialchemikalien, darunter Isocyanate, Polyole, Elastomere, Ethylenamine, Propylenglykol und Butylglykolether. Einige Produkte aus den 26 Anlagen wurden zuvor nicht lokal in Saudi-Arabien hergestellt; Sadara steht zudem in einer Rohstofflieferbeziehung zum benachbarten Downstream-Fertigungszentrum PlasChem Park.

Aktuelle Finanzunterlagen von Dow zeigen, dass der Beteiligungsbuchwert an Sadara zum 30. Juni 2026 minus 793 Millionen US-Dollar betrug, verglichen mit minus 901 Millionen US-Dollar Ende 2025. Da die mit Sadara verbundenen Verbindlichkeiten und Garantieverpflichtungen die bestehenden entsprechenden Verpflichtungen und Zusagen von Dow insgesamt erreicht haben, hat Dow ab dem ersten Quartal 2026 die Erfassung seines Anteils an den Equity-Methode-Verlusten von Sadara ausgesetzt.

Im Rahmen der Umschuldungsvereinbarung von Sadara hatte das Unternehmen eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 500 Millionen US-Dollar eingerichtet, für die Dow eine entsprechende Garantie stellt. Im Jahr 2025 zog Sadara 80 Millionen US-Dollar aus dieser Fazilität ab; nach Ablauf der Fazilität im zweiten Quartal 2026 erfüllte Dow seine Garantieverpflichtung in Höhe von 80 Millionen US-Dollar durch Barzahlung. Im selben Zeitraum eröffnete Dow außerdem ein Akkreditiv über 86 Millionen US-Dollar, das im vierten Quartal 2026 fällig wird.

Im ersten Halbjahr 2026 erfasste Dow zudem einen Verlust von 211 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Anpassung der Garantieverbindlichkeiten für die Projektfinanzierung von Sadara. Der Finanzbericht von Dow für das zweite Quartal zeigt, dass sich das Betriebsergebnis des Geschäftsbereichs Industriezwischenprodukte und Infrastruktur im Jahresvergleich verbesserte, Sadara jedoch weiterhin die Finanzposten im Zusammenhang mit nicht konsolidierten Joint Ventures beeinflusst.